Progressive (PGR) przyciąga uwagę inwestorów: co pokazują prognozy i wyniki

W ostatnim miesiącu akcje Progressive (PGR) wzrosły o +0,9%, podczas gdy kompozyt S&P 500 według Zacks zmienił się o +0,3%. W tym samym czasie branża ubezpieczeń majątkowych i osobowych (Zacks Insurance - Property and Casualty), do której zaliczana jest spółka, zwiększyła się o +1,7%. Teraz inwestorzy patrzą przede wszystkim na to, w którą stronę może pójść notowanie w najbliższym okresie.

Rewizje prognoz zysków

Na rynku kluczowe znaczenie mają korekty prognoz zysków. Gdy analitycy podnoszą oczekiwania co do earnings, rośnie też szacowana wartość godziwa akcji, co zwykle przekłada się na większe zainteresowanie kupujących. W praktyce statystycznie obserwuje się silną zależność między zmianami w szacunkach zysków a krótkoterminowymi ruchami cen.

Dla bieżącego kwartału Progressive prognozuje się wynik na poziomie 3,74 USD na akcję, co oznacza zmianę o -23,4% wobec analogicznego okresu rok wcześniej. Zapis Zacks Consensus Estimate skorygowano w ciągu ostatnich 30 dni o -1,7%.

Prognoza dla całego bieżącego roku fiskalnego ma według konsensusu wartość 16,35 USD na akcję, czyli -10,4% rok do roku. W ciągu ostatnich 30 dni szacunek został obniżony o -0,3%.

Na kolejny rok fiskalny konsensus zakłada 16,32 USD na akcję — oznacza to -0,2% względem tego, co Progressive ma raportować rok wcześniej. Ostatnia korekta w ujęciu miesięcznym wyniosła -0,8%.

Ocena krótkoterminowej tendencji

W narzędziu ratingowym Zacks Rank Progressive otrzymał #3 (Hold). Decyzja wynika z niedawnej zmiany konsensusu oraz kilku dodatkowych czynników związanych z prognozami zysków.

W wynikach i sprzedaży widać dynamikę

Choć wzrost zysków jest jednym z najlepszych wskaźników kondycji finansowej, sama poprawa „na poziomie earnings” nie utrzyma się bez wzrostu przychodów. Dlatego inwestorzy analizują też prognozy sprzedaży.

Dla bieżącego kwartału konsensus sprzedaży wynosi 22,89 mld USD, co oznacza wzrost o +5,9% rok do roku. Dla bieżącego roku fiskalnego prognozowane są przychody na 92,6 mld USD (zmiana +6,5%), a dla następnego roku — 99,58 mld USD (zmiana +7,5%).

W ostatnio raportowanym kwartale Progressive pokazał przychody w wysokości 22,31 mld USD, czyli o +8,2% więcej niż rok wcześniej. Zysk na akcję (EPS) wyniósł 4,96 USD wobec 4,65 USD rok wcześniej.

W porównaniu z konsensusem Zacks przychody okazały się wyższe o +1,27% (konsensus: 22,03 mld USD), a niespodzianka na poziomie EPS wyniosła +2,48%.

W ostatnich czterech kwartałach spółka trzykrotnie przekroczyła konsensus EPS, a także trzykrotnie przebiła prognozy przychodów.

Wycena i porównanie do konkurencji

Przy ocenie akcji nie pomija się wyceny. Porównanie wskaźników takich jak P/E, P/S czy P/CF z historycznymi poziomami pomaga ocenić, czy kurs odzwierciedla wartość wewnętrzną biznesu. Istotne jest też zestawienie spółki z rówieśnikami na tych samych parametrach.

W systemie Zacks Style Scores Progressive otrzymał Value Style Score: B, co oznacza, że spółka jest notowana z dyskontem w porównaniu do swoich peerów.

Na tej podstawie rynek interpretuje najbliższe otoczenie inwestycyjne Progressive jako sytuację, w której notowania mogą zachowywać się w tempie zbliżonym do szerokiego rynku, szczególnie przy obecnych korektach w prognozach zysków.