Prezes Home Depot na urlopie zdrowotnym sześć dni przed publikacją wyników

Akcje Home Depot (NYSE: HD) kosztowały w środę 347,70 USD, po spadku o 1,9%. Sieć handlowa poinformowała, że Ted Decker, przewodniczący rady dyrektorów, prezes i dyrektor generalny, tymczasowo korzysta z urlopu zdrowotnego. Spółka nie podała konkretnej daty jego powrotu. Informacja pojawiła się sześć dni przed publikacją uważnie obserwowanych wyników za drugi kwartał.

Ogłoszenie z 12 sierpnia zwiększyło niepewność wokół spółki, której kurs już wcześniej znajdował się pod presją. W ciągu ostatniego roku akcje Home Depot straciły około 14% i pozostają wyraźnie poniżej 52-tygodniowego maksimum wynoszącego 426,75 USD. Dla inwestorów Home Depot oraz jej najbliższego konkurenta Lowe’s (NYSE: LOW) istotny jest moment publikacji wyników. Raport zostanie opublikowany 18 sierpnia przed otwarciem sesji i będzie pierwszym ważnym komunikatem finansowym spółki pod tymczasowym kierownictwem. Ewentualne obniżenie prognoz mogłoby dodatkowo nasilić wyprzedaż akcji.

Rada dyrektorów, działając na rekomendację Deckera, powierzyła starszej wiceprezes Ann-Marie Campbell nadzór nad codzienną działalnością spółki. Dyrektor finansowy Richard McPhail ma odpowiadać za kwestie finansowe oraz spółki zależne obsługujące klientów profesjonalnych. McPhail został również wyznaczony tymczasowym głównym dyrektorem wykonawczym na potrzeby regulacyjne. Żaden z menedżerów nie otrzymał zmiany wynagrodzenia. Podczas nieobecności Deckera posiedzeniom rady będzie przewodniczył niezależny główny dyrektor Greg Brenneman.

„Home Depot ma najlepszy zespół zarządzający w handlu detalicznym” — powiedział Brenneman w komunikacie spółki. „Ann-Marie i Richard to doświadczeni menedżerowie o wysokich kompetencjach, którzy współpracują ze sobą od ponad 20 lat. Jesteśmy przekonani, że Ann-Marie i Richard będą skutecznie kierować spółką w tym okresie, i czekamy na powrót Teda”.

Pewność rady co do tymczasowego modelu zarządzania może być uzasadniona z punktu widzenia działalności operacyjnej. Rynki zazwyczaj jednak reagują na niespodziewaną nieobecność dyrektora generalnego przynajmniej krótkoterminowym dyskontem kursu. Spółka nie ujawniła charakteru ani powagi problemów zdrowotnych Deckera. Nie wiadomo również, kto poprowadzi 18 sierpnia telekonferencję poświęconą wynikom oraz sesję pytań inwestorów.

Otoczenie wyników jest już obciążone dodatkowymi wyzwaniami. Analitycy, według MarketBeat, prognozują, że w drugim kwartale Home Depot wypracowała zysk na akcję (EPS) w wysokości 4,73 USD przy przychodach wynoszących około 47,27 mld USD. Jednocześnie rewizje prognoz przed publikacją wyników są wyraźnie negatywne: w ciągu poprzednich 90 dni analitycy obniżyli prognozy 19 razy, a podwyższyli je 9 razy. Wcześniej przekazana prognoza zysku na akcję na cały rok obrotowy 2026 wynosi od 14,69 USD do 15,28 USD.

Bank of America Securities ocenił w niedawnej nocie analitycznej, że większy udział klientów profesjonalnych powinien pomóc Home Depot bardziej niż Lowe’s w drugim kwartale. Wniosek ten oparto na zagregowanych danych banku dotyczących wydatków. Takie wsparcie ze strony klientów profesjonalnych może mieć duże znaczenie. Analitycy będą jednak sprawdzać, czy przejęcie SRS Distribution nadal obciąża marże brutto wskutek zmiany struktury sprzedaży — jest to kwestia, którą Decker bezpośrednio zarządzał, a McPhail, który przejął także nadzór nad spółkami zależnymi obsługującymi klientów profesjonalnych, będzie musiał wyraźnie się do niej odnieść podczas telekonferencji 18 sierpnia.

Otoczenie gospodarcze pozostaje trudne. Sprzedaż istniejących domów w USA spadła w lipcu o 1,7%, do wyrównanego sezonowo rocznego poziomu 4,06 mln domów. Był to drugi z rzędu miesięczny spadek. Wysokie oprocentowanie kredytów hipotecznych i mała liczba dostępnych nieruchomości nadal ograniczają aktywność na rynku mieszkaniowym.

„Nikt, kto już ma dom, nie może sobie pozwolić na jego sprzedaż” — powiedział Reutersowi Carl Weinberg, główny ekonomista High Frequency Economics. „Jeśli nikt nie sprzedaje, nikt nie może kupić, a zapasy są niskie”. Mniejsza liczba transakcji oznacza mniej osób remontujących niedawno kupione nieruchomości. To bezpośrednie zagrożenie dla podstawowej działalności Home Depot.

W swoich ostatnich publicznych wypowiedziach, podczas majowej telekonferencji dotyczącej wyników za pierwszy kwartał roku obrotowego 2026, Decker przypisał oczekiwaną poprawę w drugiej połowie roku normalizacji aktywności związanej z występowaniem gwałtownych zjawisk pogodowych, a nie szerokiemu odbiciu wydatków konsumentów. Taki komentarz wyznaczył konkretny punkt odniesienia przed wynikami publikowanymi we wtorek. Inwestorzy będą obserwować, czy Campbell i McPhail podtrzymają ten sposób przedstawiania prognoz, czy też go zmienią.

Niewyjaśniona pozostaje również kwestia zwrotu ceł. McPhail podczas telekonferencji po pierwszym kwartale poinformował, że spółka „jeszcze go nie otrzymała”. Pojawienie się tego zwrotu w wynikach za drugi kwartał pozostaje niewiadomą i może istotnie wpłynąć na ocenę marż.

Konsensus rekomendacji dla akcji Home Depot, według MarketBeat, to „umiarkowana rekomendacja kupna”. Obejmuje on 18 rekomendacji „kupuj”, 13 „trzymaj” i 1 „sprzedawaj”. Średnia cena docelowa wynosi 371,71 USD.

Poza samą telekonferencją wynikową inwestorzy poznają w czwartek dane o sprzedaży detalicznej w USA za lipiec. Analitycy prognozują wzrost o 0,1% miesiąc do miesiąca. Z kolei publikacja 19 sierpnia protokołu z posiedzenia Rezerwy Federalnej może zmienić oczekiwania dotyczące kierunku zmian oprocentowania kredytów hipotecznych w kolejnych miesiącach.