Czy inwestorzy wierzą w powrót Intela po mocnym II kwartale?

Akcje Intela (INTC) gwałtownie wzrosły po opublikowaniu wyników za II kwartał i w piątek rano próbowały utrzymać część tej zwyżki.

Sprzedaż w segmencie centrum danych wzrosła o 59% w ostatnim kwartale. Intel prognozuje przychody co najmniej 58,8 mld USD na ten kwartał.

Marże brutto się poprawiają. Marża brutto to stosunek zysku brutto do przychodów. Mimo poprawy marże Intela nadal nie dorównują poziomom Nvidii czy Micronu i nie powróciły do poziomów sprzed około 10 lat.

Intel rozwija też zaawansowane pakowanie (advanced packaging), które stanowi niewielką część przychodów. Nvidia nabyła udziały w tej działalności wcześniej w tym roku.

Procesory Intela przeżywają renesans. Dodatkowo Intel jest amerykańską spółką, co ma znaczenie z punktu widzenia bezpieczeństwa narodowego.

Analitycy zwracają uwagę na wycenę spółki. Gil Luria z DA Davidson nie rekomenduje całego sektora. Uważa, że spółki takie jak Intel i AMD są wyżej wyceniane, ponieważ rynek zakłada pięcioletni cykl ożywienia. Natomiast Micron i Nvidia wydają się relatywnie tańsze — nawet jeśli cykl potrwa tylko jeszcze rok.

Kluczowe pozostaje pytanie wyceny. W przypadku Nvidii i Micronu wzrost zysków sprawił, że stosunek ceny do zysków (P/E) nie wygląda przesadnie. W przypadku Intela zyski jeszcze nie powiększyły się na tyle, by spółka wyglądała na wyraźnie tanią.

Stacy Rasgon przyznaje, że ma trudności z wyceną Intela, ale czuje się wobec spółki lepiej niż od dłuższego czasu. Nadal utrzymuje ocenę "market perform" (trzymaj). Najczęstszą rekomendacją dla akcji Intela są oceny neutralne.

Mimo mocnych wyników część analityków pozostaje ostrożna. Powód jest prosty: wiele pozytywnych informacji już uwzględniono w cenie akcji, więc rynek może nie zostawić dużo miejsca na dalsze podwyższenie oczekiwań.