Palantir podnosi prognozy na 2026 rok. Popyt na AI i przepływy gotówkowe przyspieszają

Palantir Technologies Inc. (PLTR) podwyższył prognozy na cały 2026 rok po przyspieszeniu wzrostu w drugim kwartale. Poprawa objęła zarówno działalność komercyjną, jak i kontrakty rządowe w Stanach Zjednoczonych. Spółka oczekuje teraz wyższych przychodów, zysku operacyjnego i wolnych przepływów pieniężnych dzięki rosnącemu popytowi na platformę Artificial Intelligence Platform (AIP).

Kluczowe pytanie brzmi, czy nowe cele oznaczają trwały wzrost potencjału zysków, czy też poprzeczkę ustawioną wysoko, która pozostawia mniej miejsca na błędy w realizacji planów.

Prognoza przychodów Palantira wyraźnie wzrosła

Zarząd spodziewa się, że przychody Palantira w 2026 roku wyniosą 8,15–8,158 mld USD. Wcześniejsza prognoza zakładała około 7,65–7,662 mld USD. Środek nowego przedziału wzrósł o prawie 500 mln USD. To największa podwyżka całorocznej prognozy w historii spółki.

Środek nowego przedziału oznacza wzrost przychodów o 82% rok do roku. W drugim kwartale przychody zwiększyły się o 93%, do 1,935 mld USD. Tak mocny wynik zapewnił spółce wyższą bazę do realizacji podniesionych celów i zmniejszył dystans między wynikami z pierwszej połowy roku a prognozą całoroczną.

Lepsze prognozy dla działalności komercyjnej w USA

Palantir podwyższył oczekiwane przychody z działalności komercyjnej w USA w 2026 roku do ponad 3,424 mld USD z wcześniej prognozowanych ponad 3,224 mld USD. Nowy cel oznacza wzrost o co najmniej 134%.

W drugim kwartale przychody z tego segmentu wzrosły o 149%, do 764 mln USD. Liczba klientów sięgnęła 653, co oznacza wzrost o 35%. Rekordowa wartość nowych kontraktów komercyjnych w USA oraz większe wdrożenia obejmujące kilka lat wskazują, że wykorzystanie AIP wykracza poza początkowe zastosowania.

Palantir oczekuje dalszej poprawy rentowności

Skorygowany zysk operacyjny ma w 2026 roku wynieść 4,889–4,897 mld USD. Skorygowane wolne przepływy pieniężne mają sięgnąć 4,5–4,7 mld USD.

Prognozy zakładają, że wraz ze wzrostem przychodów poprawiać się będą marże operacyjne i zdolność do generowania gotówki. W drugim kwartale skorygowany zysk operacyjny wyniósł 1,194 mld USD, a skorygowane wolne przepływy pieniężne osiągnęły 1,220 mld USD. W obu przypadkach marże przekroczyły 60%.

Wartość kontraktów wspiera podwyższenie prognoz

W drugim kwartale Palantir zawarł kontrakty o łącznej wartości 3,373 mld USD, czyli o 49% większej niż rok wcześniej. Wskaźnik utrzymania wartości przychodów netto osiągnął 157%. Pokazuje on, jak zmieniają się przychody od obecnych klientów po uwzględnieniu ich dodatkowych zakupów, rezygnacji i ograniczenia wydatków.

Łączna wartość pozostałych umów wzrosła o 83%, do 13,1 mld USD. Wskaźnik ten nie jest równoznaczny z przychodami ujętymi w wynikach. Wiele kontraktów zawiera opcje dodatkowych zakupów lub zapisy umożliwiające ich rozwiązanie. Rosnąca wartość nowych umów, wysoki poziom utrzymania klientów i większa wartość pozostałych kontraktów mogą jednak poprawiać widoczność przyszłego popytu oraz możliwości zwiększania sprzedaży obecnym klientom.

Wyższe prognozy podnoszą również oczekiwania wobec spółki

Lepsze prognozy mogą wzmacniać zaufanie inwestorów, ale zwiększają też wymagania związane z wysoką wyceną akcji PLTR. Ewentualne spowolnienie wzrostu liczby nowych kontraktów, aktywności wdrożeniowej lub zamiany kontraktów na przychody może wywołać silniejszą reakcję rynku. Ryzyko takiej reakcji rośnie, gdy wycena zakłada utrzymanie bardzo szybkiego wzrostu przez dłuższy czas.

Palantir konkuruje z wieloma firmami. Microsoft Corporation (MSFT) rozwija platformę Azure i usługi sztucznej inteligencji dla przedsiębiorstw. International Business Machines Corporation (IBM) rozbudowuje ofertę oprogramowania i usług doradczych związanych z chmurą hybrydową oraz generatywną sztuczną inteligencją.

Palantir mierzy się również z koncentracją klientów, czyli uzależnieniem części działalności od ograniczonej liczby odbiorców. Spółka ma także zobowiązanie dotyczące usług hostingu w chmurze o wartości co najmniej 5,6 mld USD, obowiązujące do lutego 2036 roku.

Oceny Palantira odzwierciedlają poprawę prognoz

Podwyższone prognozy, szybszy wzrost działalności komercyjnej w USA i rosnące przepływy pieniężne poprawiają perspektywy operacyjne Palantira. Możliwości rozwoju są znaczne, ale akcje spółki nadal wymagają konsekwentnej realizacji planów przy podwyższonych oczekiwaniach rynku.

Palantir ma obecnie ocenę Zacks Rank #2, odpowiadającą statusowi „kupuj”. Ocena wzrostu wynosi A, a ocena dynamiki kursu — B. Są to korzystne wskazania dotyczące potencjału wzrostu spółki i tendencji cenowej jej akcji.

Ocena wartości wynosi F, a łączna ocena VGM, uwzględniająca wartość, wzrost i dynamikę, wynosi C. Wskazuje to, że wysoka wycena pozostaje ważnym czynnikiem, mimo poprawy perspektyw wyników.