Palantir podnosi prognozę przychodów na 2026 rok do 8,15–8,158 mld USD

Palantir Technologies (PLTR) odnotował w drugim kwartale 2026 roku wzrost przychodów o 93% rok do roku — był to najwyższy wzrost w historii spółki. Przychody zwiększyły się także o 19% w ujęciu kwartalnym i wyniosły 1,935 mld USD.

Ryan Taylor, dyrektor ds. przychodów i dyrektor prawny Palantira, poinformował, że działalność w USA odpowiada już za ponad 81% całkowitych przychodów spółki. Przychody z działalności komercyjnej w USA wzrosły o 149% rok do roku, a przychody od amerykańskich klientów rządowych zwiększyły się o 90%. Palantir zamknął 220 transakcji o wartości co najmniej 1 mln USD, co oznacza rekordowe wyniki we wszystkich głównych kategoriach.

Dyrektor ds. technologii i wiceprezes wykonawczy Shyam Sankar skoncentrował prezentację rozwoju produktów na koncepcji suwerennej sztucznej inteligencji. Według niego platforma AIP jest miejscem, w którym suwerenna sztuczna inteligencja może być tworzona, wdrażana i rozwijana na podstawie własnych danych oraz doświadczeń przedsiębiorstwa.

Sankar mówił również o odejściu od „benchmaxingu”, czyli skupiania się na wynikach standardowych testów modeli, na rzecz „benchmakingu” — tworzenia testów dopasowanych do konkretnych zastosowań klienta. Poinformował, że w ciągu 24 godzin od wdrożenia modelu Nemotron Ultra do systemów Palantira spółka znalazła pięć zadań produkcyjnych, w których standardowy model Nemotron Ultra bez dodatkowego treningu osiągał lepsze wyniki niż najbardziej zaawansowane modele konkurencyjne.

Dyrektor finansowy i skarbnik David Glazer określił drugi kwartał jako wyjątkowo udany. Wskazał na wzrost przychodów o 93% oraz 1,22 mld USD skorygowanego przepływu wolnych środków pieniężnych, czyli gotówki pozostającej po wydatkach operacyjnych i inwestycyjnych. Spółka podniosła środkową wartość całorocznej prognozy przychodów na 2026 rok do 8,154 mld USD. Była to największa w historii Palantira jednorazowa podwyżka całorocznej prognozy przychodów.

Współzałożyciel, dyrektor generalny i członek zarządu Alexander Karp powiedział, że zamierza prowadzić spółkę tak, aby przez kolejnych 18 miesięcy rosła w tempie co najmniej równym wzrostowi działalności komercyjnej w USA. Jego zdaniem obecny popyt jest związany z dążeniem przedsiębiorstw do zachowania kontroli nad wykorzystywaną sztuczną inteligencją. Jak stwierdził, każda firma w USA będzie musiała rozważyć takie rozwiązanie albo przynajmniej uniknąć niezabezpieczonej interakcji z najbardziej zaawansowanymi modelami AI.

Prognozy na trzeci kwartał i cały 2026 rok

Palantir prognozuje, że w trzecim kwartale 2026 roku przychody wyniosą 2,16–2,164 mld USD. Skorygowany zysk operacyjny ma sięgnąć 1,292–1,296 mld USD.

Na cały 2026 rok spółka przedstawiła następujące prognozy:

• przychody: 8,15–8,158 mld USD;
• przychody z działalności komercyjnej w USA: ponad 3,424 mld USD;
• skorygowany zysk operacyjny: 4,889–4,897 mld USD;
• skorygowany przepływ wolnych środków pieniężnych: 4,5–4,7 mld USD.

W poprzednim kwartale Palantir prognozował całoroczne przychody na poziomie 7,650–7,662 mld USD, a przychody z działalności komercyjnej w USA na ponad 3,224 mld USD. Oba zakresy zostały podniesione.

Wyniki finansowe

Przychody komercyjne w drugim kwartale wyniosły 945 mln USD, a przychody od klientów rządowych sięgnęły 990 mln USD. Przychody wygenerowane w USA wyniosły 1,573 mld USD.

Zysk na akcję według zasad rachunkowości GAAP, czyli standardów obowiązujących w sprawozdawczości finansowej, wyniósł 0,41 USD. Skorygowany zysk na akcję również wyniósł 0,41 USD.

Wartość nowych kontraktów mierzona całkowitą wartością umów (TCV) wyniosła 3,4 mld USD. Wskaźnik utrzymania przychodów netto, pokazujący, jak zmieniają się przychody od dotychczasowych klientów po uwzględnieniu ich dodatkowych zakupów i rezygnacji, wyniósł 157%.

Łączna wartość pozostałych umów wyniosła 13,1 mld USD, w tym 4,9 mld USD stanowiły zobowiązania do wykonania usług w przyszłości.

Skorygowana marża brutto, czyli udział przychodów pozostający po odjęciu bezpośrednich kosztów, wyniosła 86%. Skorygowana marża operacyjna sięgnęła 62%. Palantir wygenerował 1,216 mld USD przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej oraz 1,22 mld USD skorygowanego przepływu wolnych środków pieniężnych. Na koniec kwartału spółka miała 9,2 mld USD w gotówce, jej ekwiwalentach oraz krótkoterminowych amerykańskich papierach skarbowych.

Kontrola nad modelami AI

Podczas pytań dotyczących wydarzenia Sovereignty Boot Camp Alexander Karp powiedział, że klienci potrzebują wiedzy o tym, jakie działania mogą podjąć, aby zachować kontrolę nad sztuczną inteligencją. Dodał, że klienci korzystający wcześniej wyłącznie z platformy Foundry chcą obecnie używać Ontology i dołączać do stosu suwerennej sztucznej inteligencji.

Shyam Sankar wyjaśnił, że przedsiębiorstwa zaczęły dostrzegać znaczenie posiadania danych, metadanych, śladów rozumowania modeli oraz danych powstających podczas ich działania. Karp stwierdził, że Palantir jest w pełni zgodny ze swoimi partnerami, określając spółkę jako „kolonię ludzi wierzących i artystów”.

W odpowiedzi na pytanie o ryzyko uzależnienia od jednego modelu AI Karp powiedział, że Palantir ma produkt pozwalający wymieniać modele. Taylor podkreślił, że nie chodzi o uzależnienie od jednego modelu. Sankar ocenił natomiast, że standardowe testy porównawcze są niewłaściwe dla większości przedsiębiorstw. Jego zdaniem klienci powinni stale oceniać modele przy użyciu testów dopasowanych do ich konkretnych potrzeb.

Karp wskazał również, że klienci chcą zachować kontrolę nad danymi, logiką działania, podejmowanymi działaniami i bezpieczeństwem. Ważna jest także możliwość porównywania modeli i ich wymiany bez wynoszenia parametrów modeli oraz doświadczeń operacyjnych poza organizację. Parametry modeli, nazywane przez Sankara „wagami”, określają sposób, w jaki model przetwarza informacje i generuje odpowiedzi.

Nastroje i zmiana priorytetów

Pytania analityków były nieco sceptyczne i koncentrowały się na ryzyku. Gil Luria z D.A. Davidson wskazał konkretny scenariusz: jeden z najbardziej zaawansowanych modeli AI został wycofany, więc klient korzystający wyłącznie z niego mógłby utracić dostęp do kluczowego narzędzia. Mariana Perez Mora z BofA Securities pytała, dlaczego wcześniejsze pozycjonowanie Palantira nie było równie jasne.

Zarząd zachował pozytywny i bardzo pewny ton. Karp powiedział, że prowadzi spółkę w kierunku dalszego wzrostu, a Taylor ocenił, że wyniki drugiego kwartału są bezprecedensowe, choć całkowicie zgodne z oczekiwaniami zarządu.

W pierwszym kwartale Palantir koncentrował się na „strefie bez zbędnych treści” oraz na paradoksie Jevonsa, zgodnie z którym wzrost efektywności wykorzystania zasobu może zwiększać jego całkowite zużycie. Sankar mówił wówczas, że tokeny są nowym węglem, a AIP jest pociągiem. W drugim kwartale większy nacisk położono na suwerenność, kontrolę nad parametrami modeli oraz tworzenie własnych testów porównawczych. Sankar stwierdził, że klienci mogą teraz budować własne „lokomotywy”.

Zmieniła się także tematyka pytań analityków. W pierwszym kwartale koncentrowały się one na równowadze popytu oraz priorytetach między klientami rządowymi i komercyjnymi. W drugim kwartale dotyczyły głównie ryzyka wycofania modeli, uzależnienia od jednego dostawcy oraz kontroli przedsiębiorstw nad śladami rozumowania i danymi powstającymi podczas działania systemów AI.

Ryzyka i koszty

Ryan Taylor ostrzegł, że model oparty na tokenach może nadmiernie obciążać budżety przedsiębiorstw bez zapewniania odpowiednich rezultatów. Jego zdaniem firmy ryzykują płacenie za przekazywanie swoich najważniejszych tajemnic oraz przyczynianie się do utowarowienia własnej działalności.

David Glazer wskazał na presję obniżającą marżę brutto. Była ona związana ze wzrostem kosztów przejęcia przez Palantira hostingu w chmurze dla jednego z klientów rządowych. Jednocześnie ocenił, że w przyszłości takie rozwiązanie powinno skrócić czas potrzebny klientowi na uzyskanie wartości z wdrożenia.

W trzecim kwartale Palantir oczekuje znacznego wzrostu wydatków. Powodem ma być sezonowe zwiększenie liczby nowych pracowników rozpoczynających pracę oraz inne inicjatywy produktowe i marketingowe.