PACCAR rośnie na fali „HALO trade” i poprawy zamówień w Europie

Madison Large Cap Fund (Class I) poinformował o wynikach za I kwartał 2026. Fundusz odnotował spadek o 2,7% w kwartale, przy czym osiągnął wynik lepszy niż S&P 500, który spadł o 4,33%.

W liście inwestorskim zwrócono uwagę na zmianę na rynku akcji: kapitał przesuwał się poza megakapitalizowane spółki technologiczne na rzecz firm z „gospodarki realnej”. Zdaniem zarządzających wynikało to m.in. z obaw przed zakłóceniami spowodowanymi przez rozwój rozwiązań AI.

Jednocześnie, rosnące ceny surowców związane z konfliktem na Bliskim Wschodzie ponownie podsyciły obawy o inflację. W ocenie zarządzających sprzyjało to sektorom takim jak Energy, Materials, Utilities, Staples oraz Real Estate. Fundusz nie inwestuje jednak w te obszary, co przełożyło się na jego wyniki względne.

W tym kontekście Madison Large Cap Fund wyróżnił PACCAR Inc (NASDAQ:PCAR). Spółka koncentruje się na technologii i produkcji samochodów ciężarowych: od lekkich, przez średnie, po ciężkie modele do zastosowań komercyjnych.

Na dzień 15 czerwca 2026 PACCAR zamknęła notowania na poziomie 120,69 USD za akcję. W ujęciu 1-miesięcznym kurs wzrósł o 10,34%, a przez ostatnie 52 tygodnie zwyżkował o 32,48%. Spółka ma kapitalizację rynkową 63,52 mld USD.

Madison wskazał, że w kwartale do wyników funduszu najmocniej dokładały się spółki: Keysight Technologies, Analog Devices, Texas Instruments, Deere oraz PACCAR. Deere i PACCAR były określane jako szczególnie silne w kwartale.

Zarządzający ocenili jednocześnie, że warunki w kluczowych branżach — rolnictwa (agricultural equipment) i transportu ciężarowego (commercial trucking) — pozostawały osłabione, ale „najgorszy” etap ostatniego spadkowego cyklu może już być za spółkami. Dodatkowo obie spółki skorzystały z preferencji inwestorów dla tzw. „HALO trade” w kwartale. W efekcie Madison Large Cap Fund podjął decyzję o skromnym ograniczeniu zaangażowania w Deere oraz PACCAR, gdy — według zarządzających — wyceny zaczęły w ich ocenie odzwierciedlać oczekiwane odbicie zysków.

W I kwartale 2026 PACCAR wypracowała przychody 6,8 mld USD oraz zysk netto 605 mln USD.