Nvidia nadal króluje w AI i akcje są kupuj

Nvidia została założona w 1993 roku. W 1999 roku firma wynalazła procesor graficzny (GPU), co znacząco przyspieszyło renderowanie grafiki i rozwinęło rynek gier wideo. Równocześnie Nvidia stworzyła platformę programistyczną CUDA, która pozwoliła używać jej układów do zadań innych niż grafika.

Nvidia świadomie wprowadziła CUDA do uczelni i laboratoriów badawczych zajmujących się wczesnymi pracami nad sztuczną inteligencją. W efekcie większość podstawowego kodu AI powstała z myślą o CUDA i GPU Nvidii, co dziś daje spółce znaczną przewagę konkurencyjną w trenowaniu modeli AI.

W 2020 roku Nvidia przejęła firmę Mellanox, dostawcę rozwiązań sieciowych. Dzisiaj działalność sieciowa jest najszybciej rosnącą częścią biznesu i odgrywa kluczową rolę w transformacji firmy z wyspecjalizowanego producenta GPU w kompleksowego dostawcę infrastruktury AI.

Nvidia przygotowuje się także na przesunięcie w sposobie wykorzystania infrastruktury AI. Firma opracowała własne procesory centralne (CPU) oparte na architekturze ARM, ponieważ procesory będą odgrywać ważną rolę w zarządzaniu agentami AI. W centrach danych z czasów, gdy obciążenia napędzało głównie trenowanie modeli, stosunek GPU do CPU wynosił około 8 do 1. W miarę rozbudowy infrastruktury pod agentic AI (systemy działające jako autonomiczni agenci) przewiduje się przesunięcie tego stosunku do 1 do 1. Nvidia szacuje, że rynek procesorów do centrów danych może osiągnąć wartość 200 mld USD w ciągu kilku następnych lat.

Spółka przejęła też aktywa i kluczowych pracowników Groq, w tym jednostki do przetwarzania języka (LPU), które włączono do ekosystemu CUDA. Te układy mają przyspieszyć serwery zaprojektowane specjalnie do wnioskowania (inference). Unikalna oferta serwerowa Nvidii ma wykorzystywać równocześnie GPU i LPU: GPU miałyby obsługiwać fazę wstępnego rozumienia zapytań użytkowników (prefill), a LPU przyspieszać fazę dekodowania odpowiedzi (decode), co daje szybsze reakcje. To rozwiązanie może stać się kolejnym istotnym źródłem wzrostu przychodów.

Na dziś akcje Nvidii są wyceniane na zaledwie 16-krotność prognozowanych przez analityków zysków na rok fiskalny 2028 (kończący się w styczniu 2028). Przychody i zyski spółki rosną w szybkim tempie. Najważniejszym powodem trzymania akcji Nvidii długoterminowo pozostaje zdolność Jensena Huanga do przewidywania kierunku rynku i ustawiania firmy pod przyszłe potrzeby technologiczne. Z tego względu akcje są oceniane jako kupuj.