NatWest podnosi prognozy po wynikach II kwartału 2026

NatWest Group przedstawił wyniki za II kwartał i pierwsze półrocze 2026 roku. Bank wskazał na dalszy wzrost aktywów i zobowiązań klientów, poprawę efektywności operacyjnej oraz aktywne zarządzanie kapitałem i ryzykiem. Prezentację wyników 31 lipca 2026 roku poprowadzili dyrektor finansowa Katie Murray, skarbnik grupy Donal Quaid oraz szef relacji inwestorskich dotyczących długu Paul Pybus.

W I półroczu zwrot z kapitału rzeczowego (ROTE), czyli zysk generowany na kapitale akcjonariuszy po wyłączeniu wartości niematerialnych, wyniósł 19,7%. W samym II kwartale wzrósł do 21%. Bank podniósł prognozę ROTE na cały 2026 rok do ponad 19%.

Przychody w II kwartale, z wyłączeniem istotnych pozycji jednorazowych, wyniosły 4,4 mld GBP, co oznacza wzrost o 5,4% względem I kwartału. Koszty operacyjne zwiększyły się o 1,8%, do 2,1 mld GBP. Dzięki temu wskaźnik kosztów do przychodów poprawił się o 1 punkt procentowy, do 45,5%. Niższy wskaźnik oznacza, że bank wydaje mniej na działalność w relacji do uzyskiwanych przychodów.

Zysk operacyjny wzrósł o 12,4% względem I kwartału i wyniósł 2,3 mld GBP. Zysk przypisany akcjonariuszom posiadającym akcje zwykłe sięgnął 1,6 mld GBP. Odpis z tytułu utraty wartości kredytów wyniósł 140 mln GBP, czyli 13 punktów bazowych łącznej wartości kredytów. Punkt bazowy to jedna setna punktu procentowego.

Wzrost przychodów obejmował wszystkie trzy główne obszary działalności banku. Wsparciem były większe aktywa i zobowiązania klientów, poprawa marży oraz wyższe przychody inne niż odsetkowe. Te ostatnie zwiększyły się o 15%, czyli o 124 mln GBP. Po zakończeniu przejęcia Evelyn Partners NatWest oczekuje, że całoroczne przychody w 2026 roku, z wyłączeniem istotnych pozycji jednorazowych, wyniosą około 17,9 mld GBP.

Aktywa i zobowiązania klientów (CAL), czyli łączna wartość kredytów i depozytów klientów, wzrosły w II kwartale o 86,8 mld GBP, czyli o 9,6%, do 986,9 mld GBP. W całym pierwszym półroczu wzrost CAL wyniósł 13,4%, również z uwzględnieniem przejęcia Evelyn Partners.

Wartość kredytów brutto dla klientów zwiększyła się w kwartale o 9,7 mld GBP. W bankowości detalicznej, prywatnej oraz zarządzaniu majątkiem wzrost wyniósł 4 mld GBP, czyli 1,7%. Na tę zmianę złożył się wzrost sald kredytów hipotecznych o 3,9 mld GBP oraz kredytów niezabezpieczonych o 0,1 mld GBP.

Udział NatWest w rynku kredytów hipotecznych, liczony według łącznej wartości udzielonych kredytów, wzrósł do 12,7%. Bank odnotował rekordową liczbę wniosków hipotecznych w marcu 2026 roku.

Kredyty dla klientów komercyjnych i instytucjonalnych zwiększyły się o 5,7 mld GBP, czyli o 3,6%. Katie Murray powiedziała, że najsilniejszy wzrost dotyczył dużych firm i instytucji. Popyt w tym segmencie wspierają długoterminowe zmiany, w tym cyfryzacja i dekarbonizacja.

Depozyty klientów wzrosły w kwartale o 2,8 mld GBP. Depozyty klientów komercyjnych i instytucjonalnych zwiększyły się o 2,5 mld GBP, a wzrost był szeroki i obejmował zarówno bankowość dla firm, jak i segment średnich przedsiębiorstw.

Aktywa w zarządzaniu i administracji wyniosły 130,6 mld GBP. Na tę kwotę wpłynęło dodanie 71,7 mld GBP aktywów Evelyn Partners oraz zmniejszenie o 4 mld GBP związane ze sprzedażą Cushion. W ramach zmian aktywów i zobowiązań klientów aktywa w zarządzaniu i administracji zwiększyły się w kwartale o 73,9 mld GBP, w tym dzięki przejęciu Evelyn Partners.

Przejęcie Evelyn Partners zostało zakończone. Według zarządu zwiększyło ono ekspozycję NatWest na szybko rosnący brytyjski rynek zarządzania majątkiem.

Bank wyznaczył następujące cele na 2028 rok: roczny wzrost aktywów i zobowiązań klientów o ponad 4%, obniżenie wskaźnika kosztów do przychodów poniżej 45%, generowanie ponad 200 punktów bazowych kapitału przed wypłatami dla akcjonariuszy oraz ROTE przekraczający 18%.

W I półroczu NatWest wygenerował 197 punktów bazowych kapitału CET1, w tym 31 punktów bazowych dzięki aktywnemu zarządzaniu aktywami ważonymi ryzykiem. Bank podniósł prognozę generowania kapitału w 2026 roku do ponad 240 punktów bazowych.

Wskaźnik kapitału podstawowego Tier 1 (CET1), który pokazuje relację podstawowego kapitału banku do aktywów ważonych ryzykiem, wyniósł na koniec II kwartału 13,2%. W kalkulacji uwzględniono naliczenie 50% zysku przypisanego akcjonariuszom na poczet zwykłych dywidend. Zarząd podkreślił, że bilans pozostaje powyżej regulacyjnych minimów i pozwala jednocześnie finansować organiczny wzrost kredytów oraz naliczać dywidendy.

W ramach zasad Basel 3.1 NatWest spodziewa się zwiększenia aktywów ważonych ryzykiem o 10 mld EUR od 1 stycznia 2027 roku. Aktywa ważone ryzykiem służą do ustalenia minimalnego poziomu kapitału, który bank musi utrzymywać w zależności od ryzyka posiadanych aktywów.

Wskaźnik pokrycia płynności (LCR), pokazujący zdolność banku do przetrwania 30-dniowego scenariusza silnego odpływu środków, wyniósł 140% w ujęciu średniej kroczącej z 12 miesięcy. Nadwyżka podstawowych aktywów płynnych sięgnęła 44 mld GBP. Wskaźnik kredytów do depozytów wyniósł 90% na koniec pierwszego półrocza.

Wskaźnik MREL, czyli minimalny wymóg dotyczący funduszy własnych i zobowiązań podlegających umorzeniu lub konwersji w razie restrukturyzacji banku, wyniósł 30,6% na koniec II kwartału. Zarząd ocenił, że poziom ten przekracza wymogi regulacyjne z dużym zapasem.

W pierwszym półroczu NatWest przeprowadził transakcje emisji finansowania hurtowego o łącznej wartości 6,4 mld GBP w przeliczeniu. Donal Quaid ocenił, że transakcja „21 non-call 20” była dla banku bardzo udana. Jej atrakcyjność wynikała z warunków emisji, poziomu spreadu oraz dłuższego terminu zapadalności. Spread to różnica między rentownością danego instrumentu a rentownością uznawanego za bezpieczny instrumentu referencyjnego.

W ramach programu TFSME bank miał pozostające finansowanie w wysokości 8,2 mld GBP. TFSME to program Banku Anglii zapewniający bankom finansowanie mające zachęcać do udzielania kredytów małym i średnim przedsiębiorstwom. Spłata 5,2 mld GBP z tej kwoty jest zaplanowana na marzec 2027 roku.

NatWest zaktualizował harmonogram zwrotu kapitału akcjonariuszom. Kolejnego ogłoszenia dotyczącego skupu akcji własnych należy oczekiwać wraz z publikacją wyników całorocznych w lutym 2027 roku.

Donal Quaid odniósł się także do możliwej reformy zasad dotyczących dźwigni finansowej. Zaproponowane obniżenie wymogów w tym zakresie o 40 punktów bazowych sprawiłoby, że wskaźnik dźwigni pozostałby zabezpieczeniem awaryjnym, a nie wiążącym ograniczeniem działalności banku.

W prezentacji zdefiniowano również kilka pojęć używanych w sprawozdawczości banku. Holdco Senior oznacza niezabezpieczony dług wyemitowany przez spółkę holdingową grupy, który w strukturze kapitałowej znajduje się poniżej długu spółek operacyjnych. PMA, czyli korekta po zastosowaniu modelu, to dodatkowy element uwzględniany w modelach oczekiwanych strat kredytowych w celu ujęcia ryzyk lub niepewności, których standardowy model nie odzwierciedla w pełni. Wskaźnik RWA oznacza aktywa ważone ryzykiem, a wskaźnik CET1 — relację kapitału podstawowego Tier 1 do tych aktywów.