Największe banki USA spodziewają się niemal 39 mld USD przychodów z handlu w II kwartale

Pięć największych amerykańskich banków — JPMorgan Chase, Bank of America, Citigroup, Goldman Sachs (NYSE:GS) i Morgan Stanley — ma wygenerować łącznie niemal 39 mld USD przychodów z handlu w drugim kwartale.

Handel akcjami w kilku z tych instytucji może przynieść drugi najlepszy kwartalny wynik w historii, przy przychodach oczekiwanych nieco poniżej szczytów z pierwszego kwartału.

Dział akcji Goldmana może wygenerować ponad 5 mld USD przychodów, co potencjalnie ustanowiłoby kolejny kwartalny rekord.

Analitycy Keefe, Bruyette & Woods pod kierownictwem Chrisa McGratty wskazują, że banki o większej ekspozycji na rynki akcji w Azji, w tym Morgan Stanley, mogły skorzystać na wahaniach rynkowych zaobserwowanych w tym okresie.

Analitycy JPMorgan pod kierownictwem Viveka Juneji zwracają uwagę, że akcje banków radziły sobie lepiej od połowy maja, gdy złagodziły się obawy związane z wojną, utrzymały się silne wydatki konsumenckie, a rynki finansowe rosły.

Działalność bankowości inwestycyjnej odzyskała impet i może stać się dodatkowym motorem wyników. Do połowy czerwca Goldman doradzał przy ponad 1 bln USD fuzji i przejęć w bieżącym roku, osiągając ten kamień milowy szybciej niż jakikolwiek bank wcześniej.

Goldman, Morgan Stanley (NYSE:MS) i Bank of America (NYSE:BAC) pomogły SpaceX (NASDAQ:SPCX), firmie Elona Muska, przeprowadzić największą w historii ofertę publiczną, choć SpaceX wynegocjował wyjątkowo niskie opłaty za transakcję.

Kilka dni wcześniej Goldman pomógł Alphabet (NASDAQ:GOOG) pozyskać ponad 80 mld USD na sfinansowanie szerszych wydatków na sztuczną inteligencję.

Analitycy Morgan Stanley pod kierownictwem Manana Gosalii spodziewają się, że banki przedstawią pozytywne informacje o swoich portfelach transakcji, co może podtrzymać siłę bankowości inwestycyjnej w drugiej połowie roku i w 2027 r. Jednocześnie ostatnia zmienność akcji technologicznych budzi pytania o perspektywy innych dużych IPO. Akcje Morgan Stanley i Goldmana spadły w ubiegłym miesiącu po doniesieniach, że OpenAI rozważa odłożenie swojej pierwszej oferty publicznej do przyszłego roku.

Stopy procentowe mogą stać się kolejnym kluczowym tematem, ponieważ inwestorzy coraz częściej oczekują, że Federal Reserve utrzyma koszty pożyczania na wyższym poziomie przez dłuższy czas pod przewodnictwem przewodniczącego Kevina Warsha. Wyższe stopy mogą zwiększyć zyski banków przez wyższe przychody odsetkowe z kredytów, ale mogą też osłabić zdolność konsumentów do spłaty zadłużenia i zmusić banki do tworzenia dodatkowych rezerw na możliwe straty kredytowe.

McGratty zwraca uwagę, że inwestorzy mogą musieć uwzględnić wyższe szczytowe marże, jeśli scenariusz „wyżej przez dłużej" stanie się bazowym założeniem dla banków.

Inwestorzy mają też badać ekspozycję banków na kredyt prywatny po tym, jak turbulencje z początku roku zaczęły ustępować, choć niektóre fundusze nadal otrzymują wnioski o umorzenie. Analitycy JPMorgan zauważają, że tempo wzrostu udzielania kredytów instytucjom finansowym niebędącym bankami zwolniło w porównaniu z poprzednim kwartałem, co rodzi pytanie, czy banki ograniczają tempo wzrostu swojej ekspozycji na kredyt prywatny.