MongoDB (MDB): rekordowy wzrost przychodów i dynamika AI w II kwartale roku fiskalnego 2027

MongoDB zwiększyła w II kwartale roku fiskalnego 2027 całkowite przychody o 30% rok do roku, do 772 mln USD. Był to najwyższy kwartalny wzrost od roku fiskalnego 2024.

Przychody platformy Atlas wzrosły o około 29% rok do roku już piąty kwartał z rzędu. W tym kwartale przybyło rekordowe 127 mln USD przychodów netto. Przychody z Enterprise Advanced (EA) i pozostałych źródeł wzrosły o 36% rok do roku, co oznaczało najlepszy wynik od trzech lat.

Marża operacyjna według zasad non-GAAP, czyli po wyłączeniu określonych pozycji, wyniosła 24% wobec 15% rok wcześniej. Zysk netto według zasad non-GAAP sięgnął 163 mln USD, czyli 1,90 USD na akcję. Rok wcześniej było to odpowiednio 87 mln USD i 1,00 USD na akcję.

MongoDB odnotowała dodatni zysk na akcję według zasad GAAP trzeci kwartał z rzędu. Spółka zwiększyła liczbę klientów do 70 600, pozyskując w kwartale rekordowe 2 900 nowych klientów netto. Liczba klientów Atlas wyniosła na koniec kwartału 69 300 wobec 58 500 rok wcześniej.

Wskaźnik ekspansji rocznych powtarzalnych przychodów netto (net ARR expansion rate), pokazujący, jak szybko rosną przychody od obecnych klientów, wzrósł do 122%. Rok wcześniej wynosił 119%, a w poprzednim kwartale 121%.

Wartość pozostałych zobowiązań do realizacji (remaining performance obligations) wyniosła 1,52 mld USD, co oznacza wzrost o 91% rok do roku. Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej sięgnęły 142 mln USD wobec 72 mln USD rok wcześniej. Wolne przepływy pieniężne wyniosły 138 mln USD wobec 70 mln USD rok wcześniej.

MongoDB prognozuje, że w III kwartale roku fiskalnego 2027 osiągnie przychody w wysokości od 756 mln USD do 761 mln USD. Oznaczałoby to wzrost o 20–21% rok do roku. Całoroczna prognoza przychodów wynosi od 2,99 mld USD do 3,03 mld USD, co oznacza wzrost o 21–23%.

### Najważniejsze pozytywne informacje

Wzrost całkowitych przychodów o 30% rok do roku był najwyższy od roku fiskalnego 2024. Przychody Atlas wzrosły o 29% piąty kwartał z rzędu. Przychody EA i pozostałe przychody zwiększyły się o 36%, między innymi dzięki silnemu popytowi na nowe funkcje Search i Vector Search oraz szerokiemu wzrostowi w różnych branżach.

MongoDB pozyskała rekordowe 2 900 nowych klientów netto. Liczba klientów korzystających z Voyage niemal podwoiła się kwartał do kwartału, co wskazuje na rosnącą dynamikę w obszarze AI. Marża operacyjna według zasad non-GAAP wzrosła do 24% z 15% rok wcześniej. Spółka podniosła całoroczną prognozę wzrostu marży operacyjnej do 250 punktów bazowych, czyli 2,5 pkt proc.

Wskaźnik ekspansji rocznych powtarzalnych przychodów netto wzrósł do 122% z 119% rok wcześniej. Odzwierciedla to silny wzrost sprzedaży do większych klientów oraz częstsze korzystanie przez nich z wielu produktów MongoDB.

Rozwiązania AI zyskują na znaczeniu. Laboratoria Frontier oraz firmy tworzone od początku z myślą o AI, takie jak Fireflies i EU, wybierają MongoDB do produkcyjnych zastosowań sztucznej inteligencji.

Spółka podniosła całoroczną prognozę wzrostu przychodów Atlas do około 27%, czyli o 300 punktów bazowych. Oczekuje również, że przychody EA i pozostałe przychody wzrosną w całym roku o 11%. MongoDB osiągnęła dodatni zysk na akcję według zasad GAAP trzeci kwartał z rzędu, a całoroczna prognoza zakłada dodatni zysk na akcję według zasad GAAP w roku fiskalnym 2027.

### Czynniki ryzyka i słabsze strony

Wzrost Atlas ma spowolnić do około 26% w III kwartale. Prognoza na IV kwartał zakłada dalsze spowolnienie z powodu sezonowych zmian w wykorzystaniu usług.

Przychody EA i pozostałe przychody mają być w drugiej połowie roku mniej więcej stabilne. W III kwartale ich wzrost ma wynieść kilka procent, co wskazuje na możliwe wahania wyników między poszczególnymi okresami.

MongoDB ostrożnie podchodzi do wieloletnich umów EA. Trudno je przewidywać, a ich zawieranie może wpływać na stabilność przychodów. Przychody związane z AI nadal są niewielkie. Spółka przyznaje, że cykl wdrażania AI jest na wczesnym etapie i że widoczność długoterminowego skalowania tych usług pozostaje ograniczona.

Zarząd nadal stosuje ostrożne podejście do prognoz na bardziej odległe kwartały. Może to ograniczać oczekiwania dotyczące potencjalnych pozytywnych niespodzianek. Mimo silnego przyrostu klientów MongoDB zaznacza, że ich liczba może zmieniać się z kwartału na kwartał, a wzrost nie musi przebiegać liniowo.

Spółka mierzy się także z wymagającą bazą porównawczą dla Atlas w III kwartale, co może w najbliższym czasie wywierać presję na tempo wzrostu.

### Pytania i odpowiedzi z rozmowy z zarządem

Co napędza wzrost przychodów Atlas i dlaczego zarząd jest przekonany, że będzie on kontynuowany?

Mike Berry, dyrektor finansowy, podkreślił, że Atlas odnotował około 29% wzrostu rok do roku piąty kwartał z rzędu. Przychody zwiększyły się netto o rekordowe 127 mln USD. Roczne tempo przychodów spółki wynosi obecnie blisko 2,3 mld USD.

Pewność zarządu wynika z utrzymującego się popytu ze strony dużych klientów korporacyjnych, szczególnie w Stanach Zjednoczonych, a także z pierwszych, ale zachęcających efektów wykorzystania AI. Wsparciem jest również wskaźnik ekspansji rocznych powtarzalnych przychodów netto na poziomie 122%. MongoDB podniosła całoroczną prognozę wzrostu Atlas do około 27%, czyli o 300 punktów bazowych względem wcześniejszych założeń.

Czy silne wyniki Enterprise Advanced odbywają się kosztem wzrostu Atlas?

CJ Desai, dyrektor generalny, wyjaśnił, że wzrost EA nie odbywa się kosztem Atlas. MongoDB dostosowuje ofertę do potrzeb klientów. Wiele dużych przedsiębiorstw chce uruchamiać rozwiązania AI w zarządzanych i samodzielnie kontrolowanych środowiskach.

Wprowadzenie funkcji Search i Vector Search w wersji EA w II kwartale natychmiast przełożyło się na szeroki popyt w sektorze usług finansowych, administracji publicznej i technologii. Mike Berry dodał, że przychody EA i pozostałe przychody wzrosły o 36% rok do roku, co było najlepszym wynikiem od trzech lat. Spółka podniosła całoroczne oczekiwania dotyczące wzrostu EA do około 11%, z poziomu kilku procent wcześniej.

Jak rosnące znaczenie AI przekłada się na pozyskiwanie klientów, zwłaszcza za pośrednictwem Voyage i firm tworzonych z myślą o AI?

CJ Desai poinformował, że liczba klientów Voyage niemal podwoiła się kwartał do kwartału już drugi kwartał z rzędu. Zdecydowana większość nowych klientów Voyage to firmy tworzone od początku z myślą o AI, które wcześniej nie współpracowały z MongoDB.

Tworzy to dużą szansę na pozyskanie kolejnych klientów dla Atlas. Ruch polecający do Voyage pochodzi głównie od narzędzi do automatyzacji programowania, takich jak Claude i Codex. Spółka przyznaje, że jest jeszcze na wczesnym etapie, ale widzi duży długoterminowy potencjał sprzedaży dodatkowych produktów i rozszerzania współpracy z tymi klientami w ramach szerszej platformy Atlas.

Które zastosowania AI generują największy popyt na rozwiązania MongoDB?

CJ Desai powiedział, że MongoDB wygrywa w obszarach AI, w których najważniejsze są skala i wydajność, zwłaszcza przy agentach oraz aplikacjach obsługujących klientów.

W dużych przedsiębiorstwach są to między innymi chatboty do zarządzania majątkiem, wyszukiwanie informacji potrzebnych pracownikom oraz analiza dokumentów. Firmy tworzone z myślą o AI i laboratoria Frontier wykorzystują MongoDB do wnioskowania, przechowywania pamięci rozmów oraz obsługi potoków danych w czasie rzeczywistym.

Wspólną cechą tych zastosowań jest potrzeba przetwarzania ogromnych ilości operacyjnych danych w czasie rzeczywistym. MongoDB nie jest wybierana przede wszystkim do małych, wewnętrznych asystentów AI.

Dlaczego prognoza wzrostu Atlas na IV kwartał wskazuje na spowolnienie po mocnej pierwszej połowie roku?

Mike Berry powtórzył, że spółka konsekwentnie zachowuje ostrożność przy prognozowaniu bardziej odległych kwartałów. Prognoza około 26% wzrostu w III kwartale uwzględnia możliwość wyniku lepszego od założeń o 200–300 punktów bazowych.

Prognoza na IV kwartał jest bardziej zachowawcza ze względu na trudną do przewidzenia działalność opartą na rzeczywistym wykorzystaniu usług, w tym wpływ sezonu świątecznego. CJ Desai dodał, że zarząd jest optymistyczny co do obecnej dynamiki, ale chce najpierw obserwować poziom wykorzystania usług we wrześniu i październiku, zanim zdecyduje się na podniesienie prognozy na IV kwartał.

Jak szybko nowi klienci wdrażają Voyage i Vector Search oraz jak długo trwa przejście od testów do wdrożeń w całej firmie?

CJ Desai stwierdził, że czas potrzebny do uzyskania pierwszych korzyści z Search i Vector Search jest krótki i często wynosi zaledwie kilka tygodni. Funkcje są zintegrowane z warstwą danych operacyjnych, dzięki czemu nie ma potrzeby utrzymywania oddzielnych systemów.

Duzi klienci, w tym znaczący bank i duża firma medialna, szybko przeszli do wdrożeń produkcyjnych po zakończeniu testów. Rozpoznawalność Voyage jest nadal niska, ale MongoDB ułatwia korzystanie z produktu między innymi dzięki funkcji Automated Voyage Embeddings. Gdy klienci dowiadują się, że Voyage jest produktem MongoDB, często prowadzi to do szerszego wykorzystania Atlas.

Jakie zastosowania związane z wnioskowaniem uruchamiają laboratoria Frontier AI na MongoDB?

CJ Desai wyjaśnił, że jedno z laboratoriów zaczęło korzystać z MongoDB jako warstwy pamięci dla procesów wnioskowania pod koniec 2025 roku. Wcześniej używało PostgreSQL, ale zmieniło rozwiązanie z powodu problemów z wydajnością i dostępnością usług.

Po uzyskaniu dobrych wyników laboratorium przeniosło do Atlas kolejne procesy wnioskowania w II kwartale. Zespół technologiczny tej firmy wskazał, że Atlas usunął wszystkie problemy związane z dostępnością i wydajnością. Laboratorium planuje korzystać z MongoDB przy wnioskowaniu w nowych produktach. To wczesne, ale istotne potwierdzenie możliwości MongoDB w wymagających zastosowaniach AI.

Jak może wyglądać podział przychodów między Atlas i EA w perspektywie kolejnych trzech–pięciu lat?

Mike Berry poinformował, że udział Atlas w całkowitych przychodach będzie nadal rósł. Obecnie wynosi około 74%. Jednocześnie wzrost EA ma być trwalszy, niż wcześniej zakładano.

Rozwój AI wspiera oba segmenty, które spółka postrzega jako komplementarne, a nie wzajemnie wykluczające się. CJ Desai dodał, że strategia „uruchamiaj wszędzie”, obejmująca wdrożenia hybrydowe i korzystanie z Neo Cloud, zwiększa popyt zarówno na EA, jak i Atlas. Oba segmenty mają więc pozostać trwałymi źródłami wzrostu spółki.

Czy klienci wracają, aby wcześniej odnowić lub zwiększyć swoje umowy, i co mówi to o poziomie wykorzystania usług?

CJ Desai wskazał, że wskaźnik utrzymania przychodów netto był bardzo mocny zarówno w Atlasie, jak i w EA. Niektórzy duzi klienci informowali, że ich wykorzystanie usług rośnie szybciej, niż oczekiwali, i pytali o renegocjację umów.

Dotyczy to jednak tylko niewielkiej liczby przypadków, liczonej w jednocyfrowych liczbach. Zdaniem spółki jest to pozytywny sygnał, ponieważ klienci nie sprzeciwiają się większemu wykorzystaniu usług. Wskazuje to na zdrowe i poprawiające się trendy w tym zakresie.

Co daje zarządowi pewność co do perspektyw wzrostu EA w drugiej połowie roku, skoro większość podwyższenia prognoz wynikała z Atlas?

Mike Berry przyznał, że największym wyzwaniem w prognozowaniu EA jest przewidywanie wieloletnich umów. MongoDB podniosła całoroczną prognozę wzrostu EA z poziomu kilku procent do 11%, co odzwierciedla silną dynamikę segmentu.

Spółka pozostaje jednak ostrożna, ponieważ wieloletnie umowy mogą powodować duże wahania wyników. Jeśli trend z ostatnich czterech kwartałów się utrzyma, możliwe jest osiągnięcie wyniku lepszego od obecnych założeń. Zarząd woli jednak uwzględniać takie umowy w prognozach dopiero po ich podpisaniu.

Data publikacji: 1 września 2026 roku.