Micron (MU) bije prognozy: rekordowe marże i 16 długoterminowych umów z klientami, a AI napędza popyt

W dniu 24 czerwca 2026 r. Micron Technology opublikował wyniki za trzeci kwartał roku fiskalnego, które wyraźnie przebiły prognozy Wall Street. Po ogłoszeniu rezultatów kurs spółki wzrósł o 15% w handlu po zamknięciu.

Micron podał przychody w wysokości 41,46 mld USD, podczas gdy konsensus wynosił 36,52 mld USD. Zysk na akcję po korektach (adjusted EPS) wyniósł 25,11 USD wobec 20,98 USD w konsensusie.

Przychody wzrosły ponad czterokrotnie — z 9,3 mld USD rok wcześniej. Zysk netto spółki sięgnął 28,24 mld USD wobec 1,89 mld USD rok wcześniej.

Na kolejny kwartał Micron prognozuje przychody na poziomie ok. 50 mld USD, czyli wyraźnie powyżej konsensusu 42,64 mld USD.

W tle wyników widać mocny wpływ rewolucji związanej z AI na rynek pamięci. Zapotrzebowanie ze strony centrów danych pochłania dostępną zdolność produkcyjną.

Micron wskazuje, że to podbija ceny nie tylko pamięci wykorzystywanej w zastosowaniach AI o wysokiej wydajności, ale także układów trafiających do smartfonów, laptopów i zastosowań motoryzacyjnych.

Braki podaży w segmencie pamięci i nośników mogą potrwać nawet kilka lat — nawet jeśli moce w branży będą stopniowo poprawiać się do 2028 r., jak podaje zarząd, cytowany przez CNBC.

Najważniejszym elementem ogłoszenia było podpisanie przez Microna 16 długoterminowych umów z klientami obejmujących okres 3–5 lat. Wśród odbiorców mają się znaleźć operatorzy centrów danych oraz producenci samochodów — wynika z relacji CNBC.

Marże wyraźnie rosną

Marża brutto wzrosła do rekordowych 84,9%, wobec 74,9% w poprzednim kwartale i ok. 39% rok wcześniej. Spółka oczekuje dalszego wzrostu marż do ok. 86% w bieżącym kwartale — podaje Yahoo Finance.

Wyliczenia sugerują, że rynek pamięci pozostaje wyjątkowo napięty, zamiast wskazywać na oznaki osłabienia.

Bardzo szybki wzrost segmentów, z centrami danych na czele

Wszystkie cztery segmenty biznesowe odnotowały dynamiczny wzrost, a największą rolę odegrały centra danych.

• Przychody z działalności związanej z centrami danych wzrosły ponad siedmiokrotnie do 11,5 mld USD z 1,53 mld USD rok wcześniej.
• Przychody z pamięci dla chmury (cloud memory) wzrosły o ponad 300% do 13,77 mld USD.
• Segment mobile i client (dla urządzeń mobilnych i klientów) urósł o 250% do 11,52 mld USD.
• Sprzedaż do zastosowań motoryzacyjnych i wbudowanych (automotive and embedded applications) wzrosła ponad czterokrotnie do 4,63 mld USD.

Klienci AI zabezpieczają podaż, nie tylko kupują układy

Dla inwestorów szerszy wniosek jest taki, że klienci z obszaru AI coraz częściej traktują pamięć jak strategiczne „wąskie gardło” — a nie jak zwykły towar.

Zaawansowane systemy AI potrzebują ogromnych ilości szybkiej pamięci. Technologia Microna jest kluczowym elementem w układach produkowanych z udziałem technologii wykorzystywanej przez NVIDIA i Alphabet, a także w serwerach, które zawierają te procesory.

W efekcie klienci zapewniają sobie długoterminowy dostęp do podaży zamiast polegać na rynku spot (bezpośrednich, krótkoterminowych transakcjach „na bieżąco”). Taka zmiana może ograniczyć historyczną zmienność wyników Microna i stworzyć bardziej stabilny profil wzrostu.

ETF-y w centrum uwagi

Na tym tle poniżej wskazano kilka ETF-ów, w których Micron ma znaczący udział. Wśród lewarowanych funduszy na Microna znajdują się m.in. Direxion Daily MU Bull 2X ETF oraz GraniteShares 2x Long MU Daily ETF — to jednak podejścia obarczone podwyższonym ryzykiem.

Do ETF-ów o dużej wadze w akcjach Microna należą: AXS Knowledge Leaders ETF (KNO), iShares MSCI USA Value Factor ETF (VLUE), Strive U.S. Semiconductor ETF (SHOC), Global X AI Semiconductor & Quantum ETF (CHPX) oraz First Trust Nasdaq Semiconductor ETF (FTXL).