Meta Platforms niedowartościowana — wejście w chmurę AI może podnieść wycenę do 2,5 bln USD

Akcje Meta Platforms spadły w 2026 r. o około 5%, podczas gdy indeks Nasdaq Composite zyskał około 11%. Kurs spółki skoczył niemal 9% 1 lipca po informacji, że może wejść na rynek chmury AI, oferując klientom swoją nadmiarową moc obliczeniową.

Meta planuje wynajmować klientom niewykorzystane moce obliczeniowe AI. Takie działanie pozwoli monetyzować zapasową infrastrukturę i złagodzić obawy rynku o nadmierne wydatki kapitałowe.

Spółka jest na ścieżce dużych nakładów inwestycyjnych. Na środkowym poziomie prognozowanych wydatków kapitałowych ma wydać 135 mld USD w tym roku, wobec 72,2 mld USD rok wcześniej. Nakłady te służą integracji narzędzi AI w aplikacjach i reklamie oraz budowie zaawansowanych modeli AI w ramach jednostki Superintelligence Labs.

Inwestycje przynoszą już wymierne efekty. Zaawansowany model Muse Spark, pierwszy opracowany przez Meta Superintelligence Labs i napędzający asystenta Meta AI, doprowadził do dwucyfrowego wzrostu liczby sesji użytkowników na Meta AI. Asystent biznesowy Meta AI rozwiązuje problemy klientów o 20% szybciej, a ponad 8 mln reklamodawców korzysta już z generatywnych narzędzi kreatywnych Meta.

Spółka rozwija też urządzenia noszone z funkcjami AI — dzienna liczba użytkowników inteligentnych okularów AI podwoiła się rok do roku w I kwartale.

Wyniki finansowe pokazują wyraźny wzrost przychodów. W I kwartale przychody wzrosły o 33% rok do roku do 56,3 mld USD. Mimo to agresywne nakłady inwestycyjne ograniczyły tempo wzrostu skorygowanego zysku na akcję do 14% po wyłączeniu jednorazowej korzyści podatkowej w wysokości 3,13 USD na akcję. Gdy inwestycje w infrastrukturę AI zaczną przynosić zwrot, wzrost zysków netto powinien przyspieszyć po szacowanym skoku o 8,5% w 2026 r.

Wejście na rynek chmury AI otwiera dużą przestrzeń wzrostu. Według Gartnera rynek usług chmury AI może generować około 267 mld USD przychodów w 2030 r. Jeśli Meta zaoferuje klientom nie tylko surową moc obliczeniową, lecz także dostęp do swoich modeli AI, mogłoby to znacznie przyspieszyć wzrost spółki. eMarketer szacuje, że udział Meta w rynku reklamy cyfrowej może osiągnąć 27% w 2026 r., wyprzedzając Google.

Analitycy prognozują wzrost przychodów Meta o 26% w tym roku, a następnie solidne dwucyfrowe tempo wzrostu w 2027 i 2028 r. Jeśli spółka osiągnie przychody na poziomie 354 mld USD w 2028 r. i utrzyma mnożnik sprzedaży na poziomie 7, jej kapitalizacja rynkowa mogłaby wzrosnąć do około 2,5 bln USD, co sugeruje potencjalnie około 60% wzrostu wartości akcji w ciągu trzech lat.

Obecna wycena czyni spółkę atrakcyjną dla niektórych inwestorów. Historyczny mnożnik zysku (P/E) wynosi około 21, wobec 39 dla indeksu Nasdaq Composite. Natomiast wskaźnik cena do sprzedaży (P/S) dla Meta to około 7, wobec średniej Nasdaq 5,3. Jeśli przyspieszenie wzrostu wynikające z narzędzi AI i wejścia w infrastrukturę chmurową rzeczywiście nastąpi, rynek może nagrodzić spółkę wyższą wyceną.

Podsumowując, wynajęcie nadmiarowej mocy obliczeniowej i rosnący udział w rynku reklamy cyfrowej mogą znacząco poprawić wyniki Meta Platforms i zwiększyć potencjał wzrostu jej kursu w nadchodzących latach.