MercadoLibre (NASDAQ: MELI): mocny II kwartał 2026 r. i 89 mln aktywnych kupujących

MercadoLibre (NASDAQ: MELI), latynoamerykańska spółka z branży handlu internetowego i usług finansowych, wypracowała w II kwartale 2026 r. przychody wyższe od oczekiwań analityków. Sprzedaż wzrosła o 49,8% rok do roku, do 10,17 mld USD. Zysk na akcję według standardów GAAP wyniósł 9,19 USD i był o 2,8% wyższy od konsensusu rynkowego.

Najważniejsze dane za II kwartał 2026 r.:

• Przychody: 10,17 mld USD wobec oczekiwanych 9,73 mld USD; wzrost o 49,8% rok do roku i wynik o 4,5% wyższy od prognoz.
• Zysk na akcję według GAAP: 9,19 USD wobec prognozowanych 8,94 USD; wynik o 2,8% wyższy od oczekiwań.
• Skorygowana EBITDA, czyli zysk przed odliczeniem odsetek, podatków oraz amortyzacji: 975 mln USD wobec oczekiwanych 917,3 mln USD. Marża wyniosła 9,6%, a wynik był o 6,3% wyższy od prognoz.
• Marża operacyjna: 6,7% wobec 12,2% w tym samym kwartale poprzedniego roku.
• Marża wolnych przepływów pieniężnych, pokazująca, jaka część przychodów pozostaje po wydatkach operacyjnych i inwestycyjnych: 31,7% wobec 20,4% w poprzednim kwartale.
• Liczba unikalnych aktywnych kupujących: 89 mln, o 18 mln więcej niż rok wcześniej.
• Kapitalizacja rynkowa: 95,74 mld USD.

MercadoLibre zaczynało jako internetowa platforma aukcyjna. Obecnie jest kompleksowym rynkiem e-commerce oraz platformą usług finansowych działającą w Ameryce Łacińskiej.

Wzrost przychodów

Długoterminowe tempo wzrostu sprzedaży pomaga ocenić jakość biznesu. Krótkotrwały sukces może osiągnąć niemal każda spółka, ale najlepsze firmy zwiększają przychody przez wiele lat. MercadoLibre odnotowało w ciągu ostatnich trzech lat średnioroczny wzrost przychodów na poziomie 41,3%. To wynik znacznie lepszy od średniej dla spółek z sektora internetu konsumenckiego i sygnał, że oferta firmy odpowiada klientom.

W II kwartale przychody MercadoLibre wzrosły o 49,8% rok do roku i wyniosły 10,17 mld USD. Wynik był o 4,5% wyższy od szacunków analityków.

Analitycy oczekują, że w ciągu kolejnych 12 miesięcy przychody wzrosną o 31,4%. Oznaczałoby to spowolnienie względem średniego tempa z ostatnich trzech lat. Mimo tego prognoza pozostaje wysoka jak na spółkę o obecnej skali i wskazuje na oczekiwania dalszego sukcesu jej produktów oraz usług.

Aktywni kupujący

Jako internetowy rynek handlowy MercadoLibre zwiększa przychody przede wszystkim przez pozyskiwanie kolejnych użytkowników oraz wzrost średniej wartości zamówienia wyrażonej w dolarach.

W ciągu ostatnich dwóch lat liczba unikalnych aktywnych kupujących, czyli klientów dokonujących zakupów na platformie, rosła średnio o 5,2% rocznie. W najnowszym kwartale wyniosła 89 mln. Tempo to pozostaje niższe niż w przypadku najszybciej rozwijających się aplikacji konsumenckich. Jest to w dużej mierze efekt ogromnej skali działalności MercadoLibre i nasycenia rynku. Aby ponownie przyspieszyć wzrost, spółka prawdopodobnie będzie musiała wprowadzać nowe produkty.

W II kwartale MercadoLibre pozyskało 18 mln unikalnych aktywnych kupujących, co przełożyło się na wzrost o 25,4% rok do roku. Kwartalne tempo wzrostu było wyższe niż w ujęciu dwuletnim, co sugeruje, że nowe inicjatywy spółki przyspieszają wzrost liczby użytkowników.

Przychody na użytkownika

Średni przychód na użytkownika (ARPU) pokazuje, ile spółka zarabia na opłatach transakcyjnych przypadających na jednego użytkownika. Wskaźnik ten dostarcza także informacji o średniej wartości zamówień oraz o prowizji pobieranej przez MercadoLibre od każdej transakcji.

W ciągu ostatnich dwóch lat ARPU MercadoLibre rosło średnio o 63,1%. Zdolność spółki do zwiększania przychodów od użytkowników przy jednoczesnym wzroście ich liczby pokazuje wartość platformy. Klienci wydają na niej wyraźnie więcej niż rok wcześniej.

W II kwartale ARPU wyniosło 114,26 USD. Wzrosło o 19,5% rok do roku, czyli wolniej niż liczba użytkowników.

Reakcja rynku na wyniki

MercadoLibre przebiło oczekiwania analityków dotyczące skorygowanej EBITDA i zwiększyło liczbę użytkowników. Wyniki wskazały na poprawę w kilku kluczowych obszarach. Inwestorzy mogli jednak oczekiwać jeszcze więcej, ponieważ bezpośrednio po publikacji raportu akcje spadły o 4,7%, do 1 833 USD.