Mercado Libre: przychody w II kwartale przekroczyły 10 mld USD, rośnie przewaga konkurencyjna

Mercado Libre, największa platforma handlu elektronicznego i usług finansowych w Ameryce Łacińskiej, odnotowała w II kwartale 2026 roku przychody netto i przychody finansowe w wysokości 10,2 mld USD, co oznacza wzrost o 50% rok do roku. Był to 30. kolejny kwartał ze wzrostem przekraczającym 30% oraz najszybsze tempo wzrostu od czterech lat.

Zysk operacyjny wyniósł 683 mln USD, a marża operacyjna, czyli udział zysku operacyjnego w przychodach, sięgnęła 6,7%. Zysk netto wyniósł 466 mln USD, przy marży netto na poziomie 4,6%. Wyniki odzwierciedlają strategię spółki, która stawia długoterminowe inwestycje strategiczne wyżej niż krótkoterminową rentowność. Obejmują one między innymi bezpłatną dostawę, karty kredytowe, asortyment własny, handel transgraniczny oraz program MELI+.

Ekosystem Mercado Libre obejmuje handel elektroniczny i usługi finansowe Mercado Pago. W II kwartale zaangażowanie użytkowników osiągnęło rekordowy poziom. Liczba użytkowników korzystających zarówno z platformy handlowej, jak i Mercado Pago wzrosła o 37% rok do roku. To najszybciej rosnąca i najbardziej wartościowa grupa użytkowników spółki. Generuje ona o 70% wyższą wartość sprzedaży brutto (GMV, czyli łączną wartość towarów sprzedanych za pośrednictwem platformy) na użytkownika niż osoby korzystające wyłącznie z platformy handlowej oraz o prawie 90% wyższą wartość płatności (TPV) na użytkownika niż klienci korzystający tylko z usług finansowych.

W segmencie handlowym GMV wzrosła o 36% rok do roku po wyłączeniu wpływu zmian kursów walut, do około 22 mld USD. W ujęciu dolarowym wzrost wyniósł 44%. Najmocniej rozwijała się Brazylia, gdzie GMV po wyłączeniu wpływu zmian kursów walut zwiększyła się o 39%, a liczba sprzedanych produktów o 56%.

Minął rok od obniżenia w Brazylii progu wartości zamówienia uprawniającego do bezpłatnej dostawy. Dane wskazują na trwałą zmianę zachowania klientów. W każdym kwartale od tej zmiany liczba aktywnych użytkowników dziennie rosła szybciej niż liczba aktywnych użytkowników miesięcznie. Nowe grupy kupujących, które dołączyły po obniżeniu progu, kupują więcej produktów, korzystają z większej liczby kategorii, częściej wracają na platformę i częściej finalizują zakupy niż grupy pozyskane wcześniej.

W Meksyku GMV po wyłączeniu wpływu zmian kursów walut wzrosła o 26% rok do roku, a liczba sprzedanych produktów zwiększyła się o 34%. Był to solidny wynik mimo utrzymującego się negatywnego wpływu tegorocznej reformy podatkowej. W Argentynie GMV po wyłączeniu wpływu zmian kursów walut wzrosła o 38%, a liczba sprzedanych produktów o 22%. Stało się tak mimo trudnych warunków konsumpcyjnych, a Mercado Libre nadal zwiększało udział w rynku kosztem tradycyjnego handlu stacjonarnego.

Handel transgraniczny wspierał wzrost w całym regionie. GMV w tym obszarze zwiększyła się o 60% rok do roku po wyłączeniu wpływu zmian kursów walut. Wolumen przesyłek obsłużonych przez centrum logistyczne spółki w Chinach wzrósł o 170% kwartał do kwartału, zapewniając kupującym dostęp do znacznie szerszej oferty produktów i przedziałów cenowych.

Łączna liczba sprzedanych produktów wyniosła 795 mln, co oznacza wzrost o 45% rok do roku. Liczba unikalnych aktywnych kupujących w segmencie handlowym zwiększyła się o 26%, do 89 mln. W II kwartale Mercado Libre dostarczyło 77% przesyłek ekspresowych w ciągu 48 godzin.

Przychody netto z działalności handlowej wzrosły o 50% rok do roku w ujęciu dolarowym, do 5,8 mld USD. Przychody netto z reklam zwiększyły się o 62% po wyłączeniu wpływu zmian kursów walut oraz o 73% w ujęciu dolarowym.

Mercado Libre rosło szybciej niż rynek reklamy cyfrowej. Przychody reklamowe w dolarach zwiększyły się o 73%, a udział spółki w rynku reklamy cyfrowej Ameryki Łacińskiej po raz pierwszy przekroczył 10%. Wzrost wykraczał poza kanał Self-Service, czyli kanał samodzielnie obsługiwanych kampanii reklamowych. Wzmocniła się dynamika w kanałach CBT, związanym z handlem transgranicznym, oraz Top Brands, przeznaczonym dla największych marek.

Coraz więcej sprzedawców korzysta z narzędzia AI Advisor w Mercado Ads. System obniża próg wejścia dla mniejszych sprzedawców i pomaga zwiększać wydatki na reklamę. AI Advisor dociera do sprzedawców przez WhatsApp i przekazuje w czasie rzeczywistym w pełni zautomatyzowane rekomendacje dotyczące budżetu oraz ROAS, czyli zwrotu z wydatków reklamowych. Narzędzie jest już używane przez dziesiątki tysięcy sprzedawców miesięcznie. Liczba sprzedawców korzystających z narzędzia AI do zarządzania budżetem w wielu kampaniach wzrosła o 63% kwartał do kwartału.

W segmencie finansowym przychody netto Mercado Pago zwiększyły się o 49% rok do roku w ujęciu dolarowym, do 4,4 mld USD. Łączna wartość płatności po raz pierwszy przekroczyła 100 mld USD i wyniosła 101 mld USD, co oznacza wzrost o 56% rok do roku w ujęciu dolarowym.

Liczba miesięcznie aktywnych użytkowników Mercado Pago wzrosła o 30% rok do roku, do 88 mln. W Brazylii i Meksyku wzrost przyspieszył odpowiednio do 38% i 45%, ponieważ coraz więcej użytkowników dostrzegało korzyści z oferty Mercado Pago. Aktywa pod zarządzaniem, czyli środki powierzone spółce przez klientów, zwiększyły się o 68% rok do roku w ujęciu dolarowym, do 23 mld USD. Aktywa przypadające na użytkownika wzrosły o 29%.

Portfel kredytowy zwiększył się o 75% rok do roku w ujęciu dolarowym, do ponad 16 mld USD. Spółka wydała w kwartale 2,6 mln kart kredytowych wobec 1,6 mln rok wcześniej. Mercado Libre nadal inwestuje w karty, ponieważ odgrywają one istotną rolę w zwiększaniu zaangażowania użytkowników w całym ekosystemie.

Jakość aktywów pozostała dobra. Wskaźnik kredytów zagrożonych z opóźnieniem spłaty od 15 do 90 dni wyniósł 4,6% dla kart kredytowych oraz 7,0% dla całego portfela. Oba poziomy były blisko historycznych minimów. Spółka wskazała, że jest to efekt kilkuletniego przesuwania oferty w stronę klientów o niższym ryzyku oraz dalszej poprawy oceny zdolności kredytowej wraz z pogłębianiem zaangażowania użytkowników w ekosystem.

Usługi acquiringowe, czyli obsługa płatności realizowanych przez sprzedawców, również odnotowały mocny kwartał. Łączna wartość płatności (TPV) wzrosła o 42% rok do roku po wyłączeniu wpływu zmian kursów walut, a udział rynkowy zwiększył się we wszystkich krajach. W Meksyku Mercado Pago ma już 1,4 mln aktywnych urządzeń, tyle samo, ile łącznie posiadają wszystkie obecne tam banki.

Sztuczna inteligencja zmienia sposób tworzenia produktów i prowadzenia działalności przez Mercado Libre. Kod pisany przez ludzi stał się w spółce wyjątkiem, co wyraźnie przyspieszyło tworzenie i udostępnianie nowych produktów oraz funkcji. Liczba przesłanych fragmentów kodu wzrosła o 90% rok do roku.

Agenci AI samodzielnie sprawdzili w ciągu ostatniego roku ponad 500 tys. przesłanych fragmentów kodu i przeprowadzili migrację około 9 tys. usług. Spółka zakończyła także wdrażanie architektury wyszukiwania opartej na sztucznej inteligencji w pięciu największych serwisach handlowych. Wzrost współczynników konwersji, czyli odsetka użytkowników dokonujących zakupu, oraz klikalności z nadwyżką zrekompensował koszty korzystania z wielkich modeli językowych (LLM) innych firm.

„Przekroczenie 10 mld USD kwartalnych przychodów jest ważnym kamieniem milowym, ale uważamy, że istotniejszym wskaźnikiem naszego długoterminowego potencjału jest głębokość zaangażowania w ekosystemie. Każda inwestycja — od bezpłatnej dostawy i MELI+ po kartę kredytową — ma zwiększać wartość ekosystemu dla użytkowników, wzmacniając korzystny cykl, który podnosi częstotliwość korzystania, lojalność i wartość klienta w całym okresie relacji ze spółką.

Wyniki tego kwartału pokazują tę strategię w działaniu. Użytkownicy korzystający z wielu produktów kupują więcej, oszczędzają więcej i pozostają z nami dłużej niż osoby korzystające tylko z jednej części ekosystemu. Wraz z pogłębianiem zaangażowania ekosystem staje się silniejszy, tworząc trwałe przewagi konkurencyjne, które powinny wspierać zrównoważony wzrost przez wiele lat. Nadal będziemy inwestować w sposób zdyscyplinowany, rozwijając działalność tam, gdzie uzasadniają to popyt i zwroty, a jednocześnie nieustannie udoskonalając doświadczenia klientów” — powiedział Martín de los Santos, dyrektor finansowy Mercado Libre.

Szczegółowe dane za II kwartał 2026 roku obejmują również wzrost łącznej liczby transakcji do 5,2 mld, czyli o 44% rok do roku. Portfel kart kredytowych osiągnął 7,7 mld USD, zwiększając się o 91% rok do roku w ujęciu dolarowym. W II kwartale wydano 2,6 mln kart kredytowych.

Wartość płatności realizowanych w ramach usług acquiringowych wzrosła o 44% rok do roku w ujęciu dolarowym, do 64 mld USD.