Marvell może szykować się do kolejnego dużego ruchu. Cena docelowa: 284,96 USD

Marvell Technology (NASDAQ:MRVL) stała się jedną z najbardziej dynamicznych spółek związanych z infrastrukturą sztucznej inteligencji w 2026 roku. Cena docelowa 24/7 Wall St. wynosi 284,96 USD, co oznacza potencjał wzrostu o 17,11% względem bieżącego kursu 243,95 USD. Rekomendacja dla akcji to „kupuj”, a poziom pewności tej oceny określono na 90%.

Podsumowanie ceny docelowej 24/7 Wall St.:

• bieżący kurs: 243,95 USD,
• cena docelowa 24/7 Wall St.: 284,96 USD,
• potencjał wzrostu: 17,11%,
• rekomendacja: kupuj,
• poziom pewności: 90%.

### Gwałtowny wzrost przed publikacją wyników

Od początku 2026 roku akcje Marvell Technology wzrosły o 188,85%, a w ciągu ostatnich 12 miesięcy zyskały 230,78%. Tylko w ostatnim miesiącu kurs poszedł w górę o 29,57%. Mimo tego rajdu akcje nadal są o 18% poniżej 52-tygodniowego maksimum wynoszącego 329,80 USD. Kurs pozostaje jednocześnie wyraźnie powyżej minimum na poziomie 61,31 USD.

Wskaźnik RSI z 14 sesji, który pomaga ocenić, czy akcje nie są krótkoterminowo zbyt mocno wykupione, wynosi 57,81. To oznacza, że kurs nie znajduje się jeszcze blisko poziomów uznawanych za wykupienie.

Przychody Marvell Technology w pierwszym kwartale roku fiskalnego 2027 wyniosły 2,418 mld USD, co oznacza wzrost o 28% rok do roku. Przychody z centrów danych sięgnęły 1,83 mld USD.

Dyrektor generalny Matt Murphy podniósł prognozę przychodów na cały rok fiskalny 2027 do niemal 11,5 mld USD, a na rok fiskalny 2028 do około 16,5 mld USD. Jako powód wskazał „wyjątkowo wysoką liczbę zamówień związanych ze sztuczną inteligencją”.

### W optymistycznym scenariuszu kurs może przekroczyć 350 USD

Optymistyczny scenariusz opiera się na prognozie Murphy’ego, zgodnie z którą przychody z układów scalonych projektowanych na zamówienie wzrosną ponad dwukrotnie rok do roku w roku fiskalnym 2028. Długoterminowym celem jest przekroczenie 10 mld USD przychodów z tego segmentu w roku fiskalnym 2029.

Prognoza wzrostu przychodów z połączeń między układami na rok fiskalny 2027 została podniesiona do ponad 70% rok do roku. Przychody z przełączników do skalowania systemów mają przekroczyć 600 mln USD w roku fiskalnym 2027, podwajając wynik z roku fiskalnego 2026.

Przejęcia Celestial AI i XConn, a także współpraca z NVIDIA w ramach projektu NVLink Fusion, zwiększają całkowity rynek, na którym może działać Marvell Technology. Jeśli nowe prognozy zarządu okażą się równie mocne jak poprzednie, optymistyczny scenariusz zakłada wzrost kursu do 353,73 USD w ciągu 12 miesięcy.

### Ryzyka dla Marvell Technology

Centra danych odpowiadają obecnie za około 76% przychodów Marvell Technology. Oznacza to dużą zależność od kilku największych dostawców usług chmurowych, określanych jako operatorzy hiperskalowi, którzy mogą zacząć samodzielnie projektować i wytwarzać potrzebne układy. Taka integracja pionowa ograniczyłaby rolę Marvell w łańcuchu dostaw.

Zysk netto spółki według zasad rachunkowości GAAP spadł w pierwszym kwartale o 80,4% rok do roku. Spadek wynikał jednak przede wszystkim z obciążenia w wysokości 331,8 mln USD związanego z warunkową częścią płatności za przejęcie Celestial AI, a nie z pogorszenia działalności operacyjnej.

Zysk obliczany według zasad innych niż GAAP nadal rósł. Aktywność osób związanych ze spółką była jednak przechylona w stronę sprzedaży akcji. Liczba otwartych pozycji w opcjach sprzedaży, które dają możliwość zarabiania na spadku kursu, dla terminu wygaśnięcia 18 września wynosi 190 091 kontraktów.

W scenariuszu pesymistycznym kurs akcji Marvell Technology może spaść do 216,03 USD.

### Marvell na tle Broadcom i Credo

Broadcom (NASDAQ:AVGO) jest bezpośrednim punktem odniesienia dla Marvell w obszarze projektowanych na zamówienie układów AI i sieci. Kapitalizacja rynkowa Broadcom wynosi około 1,75 bln USD.

Przychody Broadcom w drugim kwartale roku fiskalnego 2026 wzrosły o 47,9%, do 22,19 mld USD. Przychody z układów półprzewodnikowych związanych ze sztuczną inteligencją zwiększyły się o 143%, do 10,8 mld USD. Tak duża skala działalności Broadcom sprawia, że wycena Marvell Technology wygląda względnie umiarkowanie.

Credo Technology (NASDAQ:CRDO) jest spółką skoncentrowaną na optycznych rozwiązaniach komunikacyjnych. Jej przychody w czwartym kwartale roku fiskalnego 2026 wzrosły o 157%, do 437 mln USD. Przychody za cały rok zwiększyły się ponad trzykrotnie, do 1,34 mld USD.

Credo rośnie szybciej, ale z niższej bazy. Marvell Technology ma natomiast szerszą ofertę obejmującą zarówno układy krzemowe, jak i rozwiązania optyczne, co wspiera przyjętą cenę docelową.

### Prognoza ceny akcji Marvell Technology na lata 2026–2030

Cena docelowa na poziomie 284,96 USD, rekomendacja „kupuj” i 90-procentowy poziom pewności odzwierciedlają sytuację spółki korzystającej z fundamentalnie solidnego trendu rozwoju infrastruktury AI. Perspektywy pozostaną korzystne, jeśli spółka potwierdzi cel około 3 mld USD przychodów w trzecim kwartale.

Prognoza osłabłaby, gdyby zarząd przedstawił mniej optymistyczne informacje dotyczące układów projektowanych na zamówienie albo gdyby powróciło ryzyko samodzielnego rozwijania tych technologii przez największych dostawców chmury. Cena docelowa 24/7 Wall St. wskazuje na przewagę optymistycznego scenariusza przed publikacją wyników.

| Rok | Cena docelowa 24/7 Wall St. | |---|---:| | 2026 | 266 USD | | 2027 | 285 USD | | 2028 | 312 USD | | 2029 | 335 USD | | 2030 | 393 USD |

Prognozy zakładają, że Marvell Technology skutecznie rozwinie układy XPU projektowane na zamówienie, technologie połączeń między układami oraz przełączniki sieciowe. Dodatkowym źródłem wzrostu może być rozwój fotonicznej infrastruktury Celestial AI, natomiast zagrożeniem pozostaje samodzielne pozyskiwanie i rozwijanie technologii przez największych dostawców chmury.