Magna (MGA) podnosi prognozy po mocnym II kwartale 2026 roku

Magna International opublikowała wyniki za drugi kwartał 2026 roku. Sprzedaż wzrosła o 3% rok do roku, do około 11 mld USD. Ważony wzrost organiczny sprzedaży przewyższył wzrost produkcji samochodów na obsługiwanych rynkach o 3%.

Skorygowany zysk na akcję wyniósł 1,86 USD, co oznacza wzrost o 29% i rekordowy wynik za drugi kwartał. Na poprawę wpłynęły wyższy zysk netto oraz zmniejszenie liczby akcji o 3% w wyniku skupu akcji własnych.

Skorygowany EBIT, czyli zysk operacyjny przed odsetkami i podatkami, wyniósł 677 mln USD i był o 16% wyższy niż rok wcześniej. Skorygowana marża EBIT zwiększyła się o 70 punktów bazowych, do 6,2%. Poprawa wynikała z programów redukcji kosztów, większej efektywności operacyjnej oraz niższych kosztów netto ceł.

Poprawa efektywności operacyjnej zwiększyła marżę o 75 punktów bazowych. Kolejne 25 punktów bazowych wynikało z niższych kosztów celnych i szybszego odzyskiwania tych kosztów od klientów niż w tym samym okresie poprzedniego roku. Udział w zyskach niekonsolidowanych spółek joint venture poprawił marżę o 10 punktów bazowych dzięki wzrostowi produktywności i efektywności.

Niekorzystny wpływ netto pozycji handlowych obniżył marżę o 40 punktów bazowych. Wynikał on z niekorzystnego wpływu tych pozycji w skonsolidowanej działalności spółki w ujęciu rok do roku.

Magna wygenerowała 954 mln USD przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej, o 327 mln USD więcej niż rok wcześniej. Wolne przepływy pieniężne wyniosły 617 mln USD, czyli ponad dwukrotnie więcej niż w poprzednim roku. Na poprawę wpłynęły wyższe zyski oraz lepsze zarządzanie kapitałem obrotowym.

Spółka podniosła i zawęziła przedziały prognoz finansowych na 2026 rok. Aktualne założenia przedstawiają się następująco:

• sprzedaż: 41,3–42,5 mld USD, po uwzględnieniu niekorzystnych zmian kursów walutowych oraz wcześniejszego zakończenia sprzedaży wybranych aktywów;
• skorygowana marża EBIT: 6,3–6,6%. Środek przedziału jest o 15 punktów bazowych wyższy niż we wcześniejszej prognozie;
• skorygowany zysk na akcję: 6,70–7,30 USD, przy czym środek przedziału oznacza wzrost o 22% rok do roku;
• wolne przepływy pieniężne: 1,75–1,85 mld USD, czyli o 100 mln USD więcej w punkcie środkowym niż zakładano wcześniej;
• udział w zyskach spółek joint venture: 190–210 mln USD, powyżej wcześniejszych oczekiwań.

Magna zakłada, że wzrost sprzedaży ważony udziałem rynków będzie w całym roku o około 1% wyższy niż wzrost produkcji samochodów. Spółka szacuje globalną produkcję lekkich pojazdów na 15 mln sztuk w Ameryce Północnej, 16,8 mln w Europie oraz 31,2 mln w Chinach. Jednocześnie obniżyła o 800 tys. sztuk prognozę produkcji w Chinach względem wcześniejszych szacunków.

Ponad 90% działalności planowanej na 2028 rok jest już zakontraktowane. Zapewnia to większą widoczność przyszłych wolumenów produkcji i ułatwia planowanie mocy produkcyjnych.

W drugim kwartale Magna przeznaczyła 465 mln USD na skup akcji własnych, odkupując 7,4 mln akcji. W ramach obecnego programu skupu pozostało około 9 mln akcji. Spółka zamierza odkupić je w drugiej połowie roku. Dywidendy wypłacone akcjonariuszom wyniosły 133 mln USD. Łącznie w kwartale Magna zwróciła akcjonariuszom 598 mln USD.

Na koniec drugiego kwartału wskaźnik zadłużenia używany przez agencje ratingowe wyniósł 1,4 raza i był lepszy od oczekiwań spółki. Magna miała łącznie 4,9 mld USD płynności, w tym 1,4 mld USD gotówki oraz 3,5 mld USD dostępnych linii kredytowych. Agencja S&P potwierdziła rating kredytowy Magna na poziomie A- i podniosła jego perspektywę do stabilnej. Wcześniej podobną decyzję podjęła agencja Moody’s.

Segment Power & Vision zwiększył sprzedaż o 6%, do 4,1 mld USD. Wzrost wynikał z większych wolumenów wysokowoltowych układów eDrive oraz czujników. eDrive to zintegrowany układ napędu elektrycznego obejmujący silnik, falownik i przekładnię.

Sprzedaż segmentu Complete Vehicles wyniosła 1,2 mld USD i spadła o 5% mimo większej liczby dostarczonych pojazdów. Wpływ na wynik miało zastępowanie programów obejmujących pełny koszt produkcji programami o większej wartości dodanej.

Sprzedaż europejskiego biznesu oświetleniowego została sfinalizowana pod koniec czerwca. Magna spodziewa się również wcześniejszego niż pierwotnie zakładano zakończenia sprzedaży pozostałych aktywów oświetleniowych oraz działalności dachowej. Transakcje obniżą przychody w drugiej połowie roku o około 400 mln USD.

Dyrektor generalny Seetarama Kotagiri ocenił, że głównym czynnikiem poprawy wyników była działalność operacyjna. „Przede wszystkim motorem wyników w tym kwartale była działalność operacyjna, która była bardzo silna i konsekwentna zgodnie z naszym planem realizacji” – powiedział.

Dyrektor finansowy Philip Fracassa wskazał, że rozkład zysków w drugiej połowie roku będzie inny niż zwykle. Około 40% wyniku ma przypaść na trzeci kwartał, a 60% na czwarty kwartał. Powodem są terminy realizacji sprzedaży i poprawy marż.

Fracassa zaznaczył również, że prognozy uwzględniają obecny poziom widoczności oraz najlepsze szacunki na pozostałą część roku. Spółka spodziewa się umiarkowanego dodatkowego wzrostu kosztów kilku ważnych surowców i materiałów, co może wywierać presję na marże w drugim półroczu.

Kotagiri zwrócił uwagę na niepewność związaną z sytuacją makroekonomiczną i geopolityczną, w tym ostatnimi wydarzeniami na Bliskim Wschodzie oraz polityką handlową. Czynniki te mogą wpływać na globalną produkcję samochodów.

Przychody Magna w Chinach pochodzą w około 65% od chińskich producentów samochodów. Ogranicza to wpływ zmian udziałów zachodnich producentów na tamtejszym rynku.

Spółka ocenia możliwości wejścia na sąsiednie rynki, między innymi robotykę i centra danych. Kotagiri podkreślił, że Magna „nie dąży do dywersyfikacji dla samej dywersyfikacji” i wejdzie tylko w obszary, w których ma wiarygodne szanse na sukces.

W 2025 roku Magna otrzymała pięć nagród General Motors Supplier of the Year. Wyróżnienia dotyczyły między innymi ram pojazdów, skrzyń rozdzielczych i gumowych uszczelnień.

W drugim kwartale spółka otrzymała około 50 mln USD zwrotów ceł nałożonych na podstawie International Emergency Economic Powers Act (IEEPA), amerykańskiej ustawy o międzynarodowych nadzwyczajnych uprawnieniach gospodarczych. Magna oczekuje, że od 80% do 90% tych środków zostanie przekazane klientom.

Wśród technologii rozwijanych przez spółkę znajdują się systemy ADAS, czyli zaawansowane systemy wspomagania kierowcy, które wykorzystują czujniki i oprogramowanie do zwiększania bezpieczeństwa oraz świadomości kierującego. Systemy DMS/OMS monitorują odpowiednio uwagę kierowcy oraz obecność pasażerów.

Magna korzysta także z architektury elektrycznej 800 V, stosowanej w pojazdach elektrycznych w celu skrócenia czasu ładowania i zwiększenia efektywności. DRAM to rodzaj pamięci półprzewodnikowej wykorzystywanej w samochodowych jednostkach sterujących.

Wzrost sprzedaży wyższy niż wzrost rynku, określany jako GoM, porównuje organiczny wzrost przychodów spółki z całkowitym wzrostem produkcji pojazdów w obsługiwanych regionach. NCIB to kanadyjski termin określający program skupu akcji własnych. Z kolei USMCA jest umową handlową między Stanami Zjednoczonymi, Meksykiem i Kanadą, regulującą między innymi zasady dotyczące zawartości samochodów i ceł w Ameryce Północnej.