Lumentum zyskuje 15% po bardzo mocnych wynikach, Coherent 9%, Corning 5%

Akcje Lumentum (NASDAQ: LITE) rosły w środę w południe o 15%, do 942 USD, po publikacji bardzo mocnych wyników za czwarty kwartał roku fiskalnego 2026. Do wtorkowego zamknięcia kurs spółki zyskał w tym roku 123%.

Wzrosty rozlały się na cały segment optyki wykorzystywanej w infrastrukturze sztucznej inteligencji. Akcje Coherent (NYSE: COHR) zyskują 9%, do 358 USD, walory Corning (NYSE: GLW) rosną o 5%, do 167 USD, a Applied Optoelectronics (NASDAQ: AAOI) zwyżkuje o 3%, do 139 USD. Fundusz iShares Semiconductor ETF (NASDAQ: SOXX), skupiający spółki półprzewodnikowe, kosztuje 551 USD. Jego wzrost sygnalizuje większą skłonność inwestorów do podejmowania ryzyka w całym sektorze układów scalonych.

Przychody Lumentum wyniosły 1,01 mld USD, czyli były ponad dwukrotnie wyższe niż rok wcześniej. Wynik był lepszy od konsensusu analityków na poziomie 988,6 mln USD. Zysk na akcję według standardu non-GAAP, czyli po wyłączeniu wybranych pozycji jednorazowych, wyniósł 3,23 USD wobec oczekiwanych 2,99 USD. Marża brutto non-GAAP sięgnęła 50,4%.

Najsilniejszą reakcję rynku wywołały prognozy zarządu. Lumentum oczekuje, że w pierwszym kwartale roku fiskalnego 2027 osiągnie przychody od 1,225 mld USD do 1,275 mld USD. Zysk na akcję ma wynieść od 4,05 USD do 4,35 USD.

Dyrektor generalny Michael Hurlston powiedział, że spółka osiągnie kwartalny cel przychodów w wysokości 1,25 mld USD ponad kwartał wcześniej, niż zakładano. Dodał, że dostawy laserów pompujących wzrosły o ponad 80% rok do roku, a ich produkcja jest „praktycznie wyprzedana”.

Hurlston poinformował również, że zwiększanie produkcji nadajników-odbiorników o przepustowości 1,6 Tb/s przyspiesza. Pierwszy kwartał roku fiskalnego 2027 ma być pierwszym okresem, w którym kwartalne przychody Lumentum z OCS przekroczą 100 mln USD. Dyrektor finansowy Wajid Ali podkreślił, że przedstawione prognozy powinny przełożyć się na wyraźny wzrost dźwigni operacyjnej, czyli szybszy wzrost zysków operacyjnych niż przychodów.

Coherent, Corning i Applied Optoelectronics zyskują dzięki bezpośrednim wnioskom płynącym z komentarzy Lumentum dotyczących popytu na produkty optyczne. Zwyżki wspierają także opublikowane tego samego wieczoru wyniki Super Micro Computer (NASDAQ: SMCI), CoreWeave (NASDAQ: CRWV) i Nebius Group (NASDAQ: NBIS). Dane te potwierdziły utrzymywanie się wysokiej dynamiki wydatków inwestycyjnych największych dostawców usług chmurowych.

Akcje Super Micro Computer rosną o 16%, CoreWeave o 20%, a Nebius Group o 27%. Zyskuje także Ciena (NYSE: CIEN), dostawca systemów optycznych. Jej akcje drożeją o 13%, ponieważ spółka jest włączana do tej samej narracji dotyczącej popytu.

Reakcje analityków są pozytywne, ale różnią się w ocenie wyceny Lumentum. JPMorgan podniósł cenę docelową akcji z 1 165 USD do 1 280 USD i ocenił je jako „przeważaj”. Bank uznał, że Lumentum uniknęło krótkoterminowych problemów związanych ze strukturą sprzedaży nadajników-odbiorników.

Mizuho zwiększyło cenę docelową z 1 100 USD do 1 140 USD i oceniło akcje jako „powyżej rynku”. Analitycy wskazali na możliwość poprawy marż oraz silną przewagę konkurencyjną Lumentum w produkcji układów laserowych.

Odmienne stanowisko zajęła Bank of America. Analitycy obniżyli cenę docelową z 1 100 USD do 1 000 USD i utrzymali ocenę „neutralnie”. Stało się tak mimo podniesienia prognoz zysku na akcję na lata kalendarzowe 2027 i 2028 o 19% w każdym z tych lat. Bank wskazał na obniżenie wycen spółek działających w obszarach dotkniętych niedoborami.

Morgan Stanley podniósł cenę docelową z 900 USD do 1 000 USD i ocenił akcje jako „równoważnie”. Analityczka Meta Marshall pozostaje krótkoterminowo pozytywnie nastawiona, ale nie widzi wyraźnego katalizatora wzrostów do jesieni oraz przyszłorocznej konferencji OFC.

Uwaga rynku koncentruje się teraz na tym, czy środowe wzrosty utrzymają się do końca sesji. Inwestorzy będą także obserwować, czy kolejne komentarze analityków przełożą się na dalsze podwyżki cen docelowych podczas czwartkowej sesji.

SOXX jest szerokim funduszem inwestującym w spółki półprzewodnikowe. Firmy zajmujące się wyłącznie optyką stanowią w nim niewielką część, dlatego wpływ pojedynczych informacji dotyczących Lumentum, Coherent czy Corning jest na poziomie funduszu ograniczony.

Akcje Lumentum znajdują się obecnie w pobliżu górnej granicy przedziału cen docelowych wyznaczanego przez analityków, dlatego ważne jest zachowanie dyscypliny przy ustalaniu wielkości pozycji. Inwestorzy powinni rozważyć ograniczenie ekspozycji na akcje, jeśli zwyżka wyprzedzi poprawę wyników finansowych. Rynek obserwuje również nadchodzące wyniki Ciena oraz nowe informacje o wydatkach inwestycyjnych największych dostawców usług chmurowych, które mogą potwierdzić, że cykl inwestycji w optyczną infrastrukturę AI ma jeszcze przestrzeń do dalszego rozwoju.