LPP: 121 nowych sklepów w Q1 2026, rekordowa marża brutto 58,2% i 10% wzrost przychodów

LPP opublikowało wybrane informacje z rozmowy wynikowej za pierwszy kwartał 2026 roku. Spółka raportuje 121 nowych otwarć sklepów w tym okresie, z czego 102 dotyczyły marki Sinsay.

W Q1 2026 LPP zwiększyło przychody o 10%, do prawie 5,2 mld zł. Jednocześnie sprzedaż porównywalna (like-for-like) dla całej grupy spadła o 2,8%. W samym Sinsay sprzedaż LFL była niższa o 7%.

Marża brutto wyniosła w kwartale 58,2% – to rekordowy poziom i o 4,5 p.p. powyżej wcześniejszego celu na rok. Spółka wskazuje, że znaczący wpływ miały efektywne zarządzanie zapasami oraz korzystne kursy walutowe.

EBITDA wzrosła o 4%. W obszarze kapitału obrotowego LPP poprawiło rotację zapasów o osiem dni. Spółka podkreśliła też, że operacyjny przepływ środków pieniężnych rośnie stopniowo.

Nakłady inwestycyjne (CapEx) w Q1 2026 wyniosły nieco poniżej 600 mln zł i były o 8% niższe rok do roku. Jednocześnie spółka wydała na inwestycje w kwartale łącznie 600 mln zł, przy czym blisko 3 mln zł przeznaczono na logistykę.

W strukturze finansowania LPP utrzymuje dźwignię na relatywnie bezpiecznym poziomie: wskaźnik net debt / EBITDA wyniósł 1,2. Spółka wskazała także propozycję wypłaty dywidendy w wysokości 900 zł na akcję.

Kanał e-commerce odnotował odbicie – sprzedaż online wzrosła o 17% po Q1 2026. Mimo tego, przychody z e-commerce pozostały bez zmian rok do roku: spółka wiąże to m.in. z niesprzyjającą pogodą, ograniczeniem wydatków na performance marketing oraz problemami logistycznymi, w tym po pożarze magazynu w Rumunii.

LPP zapowiedziało również działania podnoszące jakość obsługi i prezentacji sklepów. Spółka zwiększa budżety na ekspozycję w sklepach oraz planuje wdrożenie samoobsługowych kas w 1 100–1 200 lokalizacjach do końca roku. Jednocześnie, jak podano, koszty na metr kwadratowy zostały poprawione o 9%.

W zakresie skali rozwoju sieci spółka zaktualizowała plany na otwarcia sklepów: pierwotny cel zmniejszono z 950 do 750 nowych sklepów do końca 2025 roku, tłumacząc korektę m.in. oceną chłonności rynku i wyzwaniami operacyjnymi.

W rozmowie z zarządem pojawiły się szczegóły dotyczące wpływu logistyki i kursów walut na marżę. CFO spółki wyjaśnił, że 4,5% odchylenia rok do roku na plus składa się z 3 punktów procentowych wynikających z czynników makro (m.in. fracht i kursy walut) oraz reszty – z efektywności.

Podczas Q&A spółka odniosła się też do wyników marek. House osiągnęło sprzedaż LFL na poziomie +15% dzięki elastycznemu modelowi zakupów dopasowującemu ofertę do trendów w mediach społecznościowych. Mohito zanotowało -16% LFL i przechodzi etap strategicznego przeorientowania na materiały wyższej jakości oraz działania z udziałem nowego zespołu.

Spółka omówiła również status roszczeń ubezpieczeniowych po pożarze w Rumunii. Jak wskazano, po zdarzeniu zarezerwowano 350 mln zł, z czego ponad dwie trzecie zostało już otrzymane. Trwają prace z ubezpieczycielami nad kwotami dotyczącymi przerw w działalności oraz utraconych zysków.

Pytano także o konkurencję ze strony SHEIN i Temu. CFO przyznał, że konkurencja jest odczuwalna, ale podkreślił przewagi LPP w omnichannel, jakości oraz logistyce. Zaznaczył, że choć konkurenci ustabilizowali działania, LPP nadal rośnie i realizuje inicjatywy utrzymujące konkurencyjność.