Czy warto kupić Teslę po ostatnich wynikach?

Tesla opublikowała wyniki za drugi kwartał. Przychody wzrosły o 26% i osiągnęły 28,2 mld USD. Największą część przychodów stanowiła sprzedaż pojazdów, która wyniosła 20,5 mld USD.

Dwa pozostałe segmenty również zanotowały wzrost. Generacja i magazynowanie energii przyniosły 3,1 mld USD, a segment usług i innych przychodów (w tym sprzedaż używanych aut, opłaty z ładowarek Supercharger, naprawy i sprzedaż części) wzrósł o 50% do niemal 4,6 mld USD.

W segmencie samochodów Tesla wyprodukowała 451 758 pojazdów, czyli o 10% więcej niż w analogicznym okresie 2025 r. Dostawy wzrosły o 25% do 480 126 egzemplarzy. Wolumeny te w przeważającej mierze pochodziły z dwóch modeli: sedana Model 3 i SUV-a Model Y. Tesla odnotowała rekordowe dostawy w drugim kwartale.

Na bazie ostatnich dwunastu miesięcy przychody firmy po raz pierwszy przekroczyły 100 mld USD.

W ujęciu non-GAAP (skorygowanym) zysk netto spadł o 17% do 1,15 mld USD, czyli 0,33 USD na akcję. Jednym z głównych powodów był wzrost wydatków inwestycyjnych (capex), które urosły o 142% rok do roku, do prawie 5,8 mld USD.

Przychody nieznacznie przekroczyły konsensus analityków, którzy oczekiwali nieco poniżej 27,6 mld USD, natomiast spółka znacząco nie sprostała konsensowi dotyczącym skorygowanego zysku na akcję, oczekiwanego na poziomie 0,55 USD.

Po ogłoszeniu wyników kurs akcji spadł i nie odrobił strat; obecnie zbliża się do rocznego minimum. Zarząd zapowiada utrzymanie wysokich wydatków przez pozostałą część roku oraz ich zwiększenie w 2027 i 2028 r. Duża część kapitału ma być przeznaczona na rozwój możliwości w zakresie sztucznej inteligencji, w tym dalsze prace nad programem Robotaxi oraz projektem robota Optimus.

Tesla nadal jest w dużym stopniu zależna od sprzedaży samochodów elektrycznych, podczas gdy konkurencja rośnie, a marże w branży motoryzacyjnej się kurczą. Spółka inwestuje znaczne środki w technologie, które mają jej zapewnić przewagę konkurencyjną, lecz nie wszystkie projekty są jeszcze szeroko przetestowane lub dochodowe.