JPMorgan spodziewa się korekty w czystej energii i widzi okazję do zakupów przed wynikami kwartalnymi

JPMorgan uznał, że niedawna wyprzedaż w spółkach z sektora czystej energii i infrastruktury energetycznej dała inwestorom atrakcyjne punkty wejścia przed publikacją wyników za II kwartał. Bank argumentuje, że trendy popytu powiązane z centrami danych, elektryfikacją przemysłu oraz produkcją w USA pozostają utrzymane, mimo zwiększonej zmienności na rynku.

Jako swoje główne typy do okresu publikacji wyników JPMorgan wskazał GE Vernova, Innio, SOLV Energy oraz Nextpower.

Bank podkreśla, że technologie wytwarzania energii bazowej (baseload) pozostają jego najsilniejszym tematem inwestycyjnym. Wskazuje, że rosnące zapotrzebowanie na energię elektryczną, napędzane przez centra danych związane z sztuczną inteligencją, ma wspierać długoterminowy rozwój infrastruktury energetycznej. JPMorgan oczekuje też rozszerzania portfeli zamówień m.in. dla turbin gazowych, generatorów, systemów magazynowania energii w bateriach (BESS) oraz projektów geotermalnych przez resztę roku.

Biuro maklerskie spodziewa się w przeważającej części ogólnie pozytywnych aktualizacji kwartalnych w obszarach turbin gazowych, silników tłokowych, ogniw paliwowych, baterii do magazynowania energii (BESS), geotermii oraz energii słonecznej w skali użyteczności publicznej (utility-scale solar). Choć sektor w ujęciu od początku roku radził sobie lepiej niż szerszy rynek, to w ciągu ostatnich dwóch miesięcy spadł o 14%. Zdaniem JPMorgana to właśnie taka skala obniżki może stanowić okazję do zwiększenia ekspozycji przy utrzymującej się dynamice zamówień i rosnących portfelach projektów.

JPMorgan zwraca uwagę, że doniesienia o opóźnieniach projektów centrów danych wyglądają na w dużej mierze przypadki specyficzne dla pojedynczych przedsięwzięć i nie zmieniają długoterminowej perspektywy popytu. Jednocześnie wskazuje, że debata polityczna przed wyborami śródokresowymi w USA może przełożyć się na krótkoterminową zmienność. Bank dodaje, że wśród odnawialnych źródeł energii preferuje segment energii słonecznej na dużą skalę oraz magazynowania. Ocena banku jest też taka, że odbudowa amerykańskiego rynku instalacji fotowoltaicznych dla gospodarstw domowych będzie raczej stopniowa niż gwałtowna.

Bank oczekuje ponadto konsolidacji w sektorze odnawialnych źródeł energii, ponieważ więksi, dobrze dokapitalizowani deweloperzy oraz firmy inżynieryjne będą zwiększać udział w rynku na coraz bardziej złożonych projektach. JPMorgan zaznacza jednak, że niepewność wokół ceł na polikrzem w USA, zasad dotyczących podmiotów zagranicznych budzących zastrzeżenia (FEOC) oraz wymogów pozwoleń nadal obciąża część branży solarnej. Jednocześnie bank liczy, że większa jasność polityki w drugiej połowie roku może poprawić warunki finansowania i wesprzeć nowe inwestycje.