JPMorgan poluzowuje zasady pożyczek pod akcje SpaceX w wyścigu o majątek z boomu AI

JPMorgan Chase (NYSE: JPM) łagodzi podejście do pożyczek zabezpieczonych akcjami posiadanymi przez pracowników i wczesnych inwestorów nowo notowanych spółek, takich jak SpaceX (NASDAQ: SPCX). Dzieje się to w obliczu wyścigu Wall Street o rosnący majątek powstający dzięki boomowi na sztuczną inteligencję.

Dotychczas JPMorgan zwykle nie przyjmował akcji jako zabezpieczenia przez 135 dni od debiutu spółki na giełdzie. Przed długo oczekiwaną pierwszą ofertą publiczną SpaceX, planowaną na czerwiec, bank poinformował jednak swoich bankierów, że może udzielać pożyczek pod akcje rakietowej i rozwijającej technologie AI spółki jeszcze przed upływem tego okresu.

Bankierzy amerykańskiego pożyczkodawcy spodziewają się, że podobne podejście może zostać rozważone w przypadku Anthropic, firmy stojącej za chatbotem Claude, jeśli zdecyduje się ona na debiut giełdowy. JPMorgan zarobił około 75 mln USD na obsłudze oferty SpaceX.

„Opisywana gotowość JPMorgan do udzielania pożyczek pod akcje nowo notowanych spółek przed upływem standardowego okresu 135 dni pokazuje zmianę w sposobie traktowania współczesnego majątku” — powiedział Artem Ponomarev, założyciel i dyrektor generalny XPlace.

„Kluczowe pytanie dotyczy teraz tego, czy dany składnik majątku ma wystarczającą płynność, czyli możliwość szybkiego kupna i sprzedaży bez dużej zmiany ceny, oraz wiarygodny sposób ustalania ceny. Nie chodzi już wyłącznie o to, jak długo jest on w posiadaniu inwestora” — dodał Ponomarev.

Pracownicy czołowych laboratoriów zajmujących się sztuczną inteligencją mogą otrzymywać akcje warte miliony, a w niektórych przypadkach dziesiątki milionów. Ich udziały stały się przez to ważnym celem dla banków prywatnych i firm zarządzających majątkiem.

Pożyczki zabezpieczone akcjami pozwalają zamożnym inwestorom uzyskać dostęp do gotówki bez sprzedawania posiadanych udziałów i potencjalnego uruchamiania wysokich zobowiązań podatkowych.

Udzielanie pożyczek pod akcje świeżo notowanych spółek wiąże się jednak z ryzykiem. Ich ceny mogą gwałtownie się zmieniać, obroty mogą być ograniczone, a umowy lock-up, czyli umowy ograniczające sprzedaż akcji po debiucie, mogą utrudniać ich zbycie.

JPMorgan poinformował, że jego polityka się nie zmieniła. Decyzje dotyczące pożyczek są podejmowane indywidualnie, między innymi z uwzględnieniem płynności rynkowej.

Ponomarev ocenił, że podobną elastyczność mogą w przyszłości zapewnić aktywa cyfrowe, ponieważ są przedmiotem obrotu przez całą dobę, a zabezpieczenia zapisane w łańcuchu bloków mogą być stale monitorowane.