IREN skacze o 20% po nowych kontraktach. Co to oznacza dla spółki?

Akcje IREN (NASDAQ: IREN) były w ostatnim roku bardzo zmienne, ale 20 lipca mocno odrobiły straty i wzrosły o 20% po informacji o nowych kontraktach o łącznej wartości 2,8 mld USD.

Spółka, wcześniej kopacz Bitcoina, w ciągu roku zwiększyła kurs o ponad 100%. Jednocześnie wciąż pozostaje poniżej wcześniejszych maksimów — jej wartość w pewnym momencie była niemal o połowę niższa niż te szczyty.

Nowe kontrakty IREN mają średnio ważność 4 lata. Wśród klientów pojawiają się m.in. hyperscalers, firmy z obszaru frontier labs, deweloperzy rozwiązań opartych na sztucznej inteligencji (AI) oraz przedsiębiorstwa. Spółka informuje też, że część ostatnich ustaleń obejmuje przedpłaty pokrywające około 45% kosztów jednostek GPU (graphics processing units), które mają być wykorzystane w realizowanych wdrożeniach.

Równolegle IREN podniosła na koniec roku prognozę rocznej dynamiki przychodów dla AI w chmurze („run rate” — bieżąca, uśredniona roczna wartość). Spółka oczekuje teraz poziomu „ponad 4 mld USD”, wcześniej celowała w 3,7 mld USD.

Wzrost mocy produkcyjnych spółki nabiera też tempa. IREN miała rok temu moce na poziomie 3 MW. W planach jest zwiększenie tego do 480 MW w 2026 r. i do 1,2 GW w 2027 r. Mimo rozbudowy spółka zaznacza jednak, że popyt wciąż przewyższa tempo planowanych przyrostów mocy.

IREN wchodzi w rynek centrów danych dla AI jako kolejny etap transformacji. Taką zmianę uzasadnia m.in. to, że po „boomie” w obszarze AI zarówno dostęp do energii, jak i możliwość pozyskania mocy stały się kluczowymi ograniczeniami. Wcześniej, gdy dominował model krypto, spółka była bardziej zależna od notowań Bitcoina. Przejście do centrów danych ma zapewniać bardziej przewidywalny i dochodowy model.

Spółka rozwija też zaplecze technologiczne. Dokonała przejęć firm z obszaru oprogramowania i infrastruktury, takich jak Mirantis, aby stworzyć w pełni zintegrowowaną warstwę oprogramowania i oferować kompletną platformę chmurową „od początku do końca”.

IREN współpracuje również z innymi dużymi graczami w branży. Zawarła m.in. kontrakt z Nvidia na 5 lat o wartości 3,4 mld USD, w ramach którego ma obsługiwać wewnętrzne obciążenia AI i badawcze Nvidii. Spółka ma też pięcioletnią umowę z Microsoft o wartości 9,7 mld USD, w której przeznacza 200 MW mocy dla giganta z obszaru chmury.

Choć budowa wielkich centrów danych jest działalnością wymagającą dużych nakładów kapitałowych, IREN strukturuje umowy tak, aby pozyskiwać przedpłaty gotówkowe z góry — co ma pomagać w finansowaniu zakupu i wdrożeń GPU. W pewnym stopniu ogranicza to ryzyko operacyjne i sprawia, że jest to spółka bardziej spekulacyjna, ale jednocześnie interesująca do dodania do portfela ze względu na utrzymującą się dynamikę kursu.