Intuitive Surgical traci na giełdzie mimo lepszych wyników: wolniejszy wzrost procedur

Intuitive Surgical (NASDAQ: ISRG) spadł w piątek o około 11% po tym, jak spółka z branży robotycznej chirurgii podała wyniki za drugi kwartał lepsze od prognoz, ale jednocześnie rozczarowała inwestorów wolniejszym tempem wzrostu procedur w USA oraz ostrożną prognozą na cały rok.

Spółka wykazała w II kwartale 2,89 mld USD przychodów, czyli o 19% więcej niż rok wcześniej. To wynik powyżej oczekiwań rynku, które zakładały 2,82 mld USD.

Zysk skorygowany wyniósł 2,80 USD na akcję i był wyższy od oczekiwań 2,51 USD.

Mimo lepszego wyniku na poziomie zysków, uwagę inwestorów skupiły sygnały wskazujące na moderowanie tempa wzrostu liczby zabiegów. W USA wzrost liczby procedur spowolnił do 12% w II kwartale z 14% w I kwartale. Zarząd tłumaczył to odłożeniem części terapii oraz zmianami w ubezpieczeniach pacjentów po wygaśnięciu dopłat do składek w ramach rozszerzonej ustawy Affordable Care Act.

Na 2026 rok Intuitive utrzymał prognozę wzrostu procedur na całym świecie wykonywanych w systemie da Vinci w przedziale 13,5%–15,5%, ale dodał, że oczekuje wyników bliżej środka zakresu. Oznacza to wzrost około 14,5%, co nie spełnia oczekiwań analityków na poziomie ok. 15,3%.

Spółka potwierdziła również prognozę marży brutto (non-GAAP) na poziomie 68%–69% przychodów, uwzględniając szacowany wpływ ceł na poziomie ok. 1%. Intuitive prognozuje także wzrost kosztów operacyjnych (non-GAAP) o 11%–13% w skali roku.

W II kwartale łącznie na platformach da Vinci i Ion liczba procedur na świecie wzrosła o około 16% rok do roku. Procedury da Vinci zwiększyły się o około 15%, a zabiegi realizowane na platformie Ion wzrosły o 36%.

Intuitive ulokował w kwartale 468 systemów chirurgicznych da Vinci, wobec 395 rok wcześniej, w tym 246 systemów da Vinci 5. Baza zainstalowanych systemów da Vinci wzrosła o 12% rok do roku do 11 710 sztuk, natomiast baza systemów Ion zwiększyła się o 21% do 1 096.

Przychody z systemów w II kwartale wzrosły do 685 mln USD z 575 mln USD rok wcześniej. Wynikało to z wyższych przychodów z leasingu, wzrostu średnich cen sprzedaży oraz większej liczby wdrożeń systemów. Przychody z instrumentów i akcesoriów wzrosły o 18% do 1,73 mld USD, wspierane wyższą liczbą procedur.

Na koniec kwartału spółka miała 8,63 mld USD w gotówce, ekwiwalentach gotówki i inwestycjach — to wzrost o 650 mln USD w porównaniu z poprzednim kwartałem. Intuitive odkupił też około 0,9 mln akcji za 380 mln USD.