Fiserv uruchamia skup dwóch serii długu w USD i zmienia zarząd po odejściu Mike’a Lyonsa

Fiserv, Inc. odnotowuje niewielkie wzrosty kursu w środowym handlu przed otwarciem giełdy. Spółka ogłosiła uruchomienie tender offer, czyli przetargów na odkupienie dwóch serii wyemitowanego, pozostającego w obrocie długu.

Skup długu w USD

Fiserv zamierza odkupić w całości dwie serie senior notes:

• 750 mln USD obligacji 5,150% due 2027,
• 2,0 mld USD obligacji 4,400% due 2049.

Przetargi mają wygasnąć o 17:00 czasu nowojorskiego 23 czerwca 2026 r., o ile nie zostaną przedłużone lub wcześniej zakończone. Uczestnicy mogą wycofać swoje zgłoszenia przed upływem terminu.

Rozliczenie zaplanowano na 26 czerwca 2026 r. Spółka przewiduje zakup wszystkich obligacji, które zostaną prawidłowo zaoferowane i zaakceptowane, z zastrzeżeniem standardowych warunków.

Jak spółka planuje wycofać zobowiązania

Na koniec I kwartału 2026 r. w bilansie Fiserv znajdowało się 2,25 mld USD gotówki i ekwiwalentów.

Fiserv podkreśla, że operacja jest uzależniona od skutecznego przeprowadzenia planowanej emisji euro-denominowanych senior notes. Jednocześnie nie obowiązuje minimalny poziom uczestnictwa w tenderach.

Obligatariusze, których papiery zostaną przyjęte, otrzymają wynagrodzenie ustalane w oparciu o pricing oparty o Treasury, a także naliczone, niewypłacone odsetki do dnia rozliczenia.

W praktyce oznacza to refinansowanie części krótkoterminowego i długoterminowego zadłużenia w USD poprzez planowaną emisję długu denominowanego w euro. Tego typu działania zazwyczaj służą wykorzystaniu różnic w kosztach finansowania oraz w uwarunkowaniach rynków walutowych i stóp procentowych.

Nagła zmiana na stanowisku CEO

Informacje o refinansowaniu pojawiły się na tle istotnych zmian wewnątrz firmy. W poniedziałek Fiserv poinformował, że Takis Georgakopoulos został mianowany chief executive officer oraz członkiem rady spółki, ze skutkiem natychmiastowym. Zastąpił Mike’a Lyonsa, który zrezygnował z funkcji po tym, jak wywierał presję na zarząd aktywista Jana Partners.

Mimo zmiany na szczycie zarządu spółka potwierdziła prognozy na 2026 r. wydane 5 maja. Fiserv nadal zakłada wzrost przychodów organicznie w przedziale 1%–3% oraz skorygowany zysk na akcję (adjusted EPS) na poziomie 8,00–8,30 USD.

Udział aktywisty Jana Partners

Na podstawie zgłoszenia 13-F z 15 maja Jana Partners zwiększył swój udział w Fiserv. Zmiana na stanowisku CEO oraz uruchomienie programu refinansowania miały miejsce niedługo po podniesieniu pakietu przez aktywistę.

Kalendarz wyników i oczekiwania rynku

Fiserv ma opublikować kolejną aktualizację finansową 22 lipca 2026 r. (szacunek).

Rynek wycenia oczekiwany zysk na akcję na 1,92 USD (spadek z 2,47 USD), a przychody na 5,07 mld USD (spadek z 5,52 mld USD). Wycena rynkowa jest opisywana wskaźnikiem P/E 8,1x.

Konsensus analityków wskazuje na rekomendację Hold, a średni cel cenowy wynosi 70,27 USD. W ostatnich ruchach analitycy modyfikowali swoje wyceny: Truist Securities utrzymał Hold i obniżył cel do 58,00 USD (29 maja), Morgan Stanley podniósł cel do 65,00 USD i wskazał Equal-Weight (29 maja), a BMO Capital utrzymał Market Perform i podniósł cel do 60,00 USD (15 maja).