Fiserv obniża prognozy na 2026 rok po spadku przychodów w II kwartale

Fiserv (NASDAQ: FISV) opublikował wyniki za drugi kwartał 2026 roku zgodne z wcześniejszymi prognozami zarządu. Jednocześnie spółka obniżyła całoroczne oczekiwania dotyczące przychodów i marży operacyjnej. Na rezultaty w drugiej połowie roku mają wpływać między innymi opóźnione wdrożenia u klientów, słabsza sprzedaż sprzętu, sytuacja w Argentynie oraz dodatkowe wydatki na technologię.

Dyrektor generalny Fiserv Takis Georgakopoulos, który niedawno objął stanowisko, poinformował, że spółka wygenerowała w kwartale ponad 1 mld USD wolnych przepływów pieniężnych. Nadal rosła również platforma płatnicza Clover. Wartość płatności brutto obsłużonych przez Clover zwiększyła się o 9%, a przychody platformy wzrosły o 13% po wyłączeniu przychodów rozpoznanych z wyprzedzeniem oraz przychodów jednorazowych.

„To niestety rok przejściowy, obciążony wieloma zakłóceniami” — powiedział Georgakopoulos podczas telekonferencji wynikowej. Dodał, że zaktualizowane prognozy są „najdokładniejszą oceną” terminów realizacji projektów u klientów i krótkoterminowych warunków działalności. Jego zdaniem nie oznaczają one trwałej zmiany w modelu biznesowym spółki.

Wyniki drugiego kwartału

Skorygowane przychody Fiserv wyniosły 4,96 mld USD, co oznacza spadek o 4% rok do roku. Przychody organiczne, czyli oczyszczone między innymi z wpływu przejęć i sprzedaży aktywów, zmniejszyły się o 5%. Przychody powtarzalne wzrosły o 2% i odpowiadały za 84% skorygowanych przychodów — poinformował dyrektor finansowy Paul Todd.

Skorygowany zysk operacyjny wyniósł niemal 1,6 mld USD, a skorygowana marża operacyjna sięgnęła 31,8%. Skorygowany zysk na akcję wyniósł 1,84 USD, natomiast wolne przepływy pieniężne osiągnęły 1,1 mld USD, co oznaczało konwersję na poziomie 112%. Todd poinformował również, że zmiany kursów walut w Ameryce Łacińskiej obniżyły skorygowany zysk na akcję o 0,07 USD w porównaniu z drugim kwartałem poprzedniego roku.

Segment Merchant Solutions odnotował 1-procentowy spadek skorygowanych i organicznych przychodów. Wolumen transakcji małych firm wzrósł o 2%. Fiserv wskazał, że na niższą dynamikę niż w pierwszym kwartale wpłynęła rocznica przejęcia spółki CCV. Liczba transakcji klientów korporacyjnych zwiększyła się o 8%.

Przychody Clover wzrosły o 2% w ujęciu raportowanym. Todd wyjaśnił, że po wyłączeniu wyższych przychodów jednorazowych rozpoznanych w drugim kwartale 2025 roku wzrost wyniósłby 11%. Po wyłączeniu odpływu klientów przychody Clover zwiększyłyby się o 13%. Wartość płatności brutto wzrosła o 9% w ujęciu raportowanym i o 11% po wyłączeniu zmiany operatora bramki płatniczej.

Skorygowany zysk operacyjny segmentu Merchant Solutions spadł o 14%, do 781 mln USD. Skorygowana marża operacyjna segmentu wyniosła 30%.

W segmencie Financial Solutions skorygowane i organiczne przychody zmniejszyły się po 8%. Było to przede wszystkim efektem wyższych przychodów jednorazowych w analogicznym okresie poprzedniego roku. Liczba transakcji na platformie płatniczej wzrosła o 5%, natomiast liczba transakcji konsumenckich spadła o 1%. Wzrost w usłudze Zelle został zniwelowany przez wolniejszy rozwój usługi Bill Pay. Liczba globalnych rachunków zapisanych w systemie zwiększyła się o 4%, a łączna liczba rachunków i pozycji, wraz z działalnością fintech, wzrosła o 6%.

Skorygowany zysk operacyjny segmentu Financial Solutions spadł o 27%, do 912 mln USD. Skorygowana marża operacyjna wyniosła 38,7%.

Obniżone prognozy na 2026 rok

Fiserv oczekuje obecnie, że całoroczny wzrost przychodów organicznych znajdzie się w przedziale od -1% do 0%. Wcześniej spółka zakładała wyraźnie silniejszy wzrost w drugiej połowie roku. Skorygowane przychody mają w całym 2026 roku spaść o 0,5–1,5%. Spółka prognozuje skorygowaną marżę operacyjną na poziomie 31–31,5% oraz skorygowany zysk na akcję w wysokości 7,20–7,40 USD.

W drugiej połowie roku Fiserv spodziewa się wzrostu skorygowanych przychodów o około 2%. Prognoza zakłada niski jednocyfrowy spadek w trzecim kwartale, a następnie średni jednocyfrowy wzrost w czwartym kwartale.

Na oczekiwane wyniki w drugiej połowie roku mają wpływać:

• około 2 punkty procentowe obciążenia z powodu opóźnień w przychodach z nowo zawartych umów oraz wdrażaniu usług u klientów korporacyjnych;
• około 1 punkt procentowy z powodu niższych przychodów z kluczowych produktów i innych źródeł, w tym sprzedaży sprzętu;
• około 1 punkt procentowy z powodu przychodów rozpoznanych z wyprzedzeniem w Argentynie;
• około 1 punkt procentowy z powodu zbycia części działalności.

Todd powiedział, że spółka spodziewa się rozpoznać „zdecydowaną większość” opóźnionych przychodów, ale w późniejszym terminie. Georgakopoulos podał przykład dużego klienta, którego planowane uruchomienie usług we wrześniu lub październiku zostało opóźnione z powodu procesu fuzji lub przejęcia.

Przychody rozpoznane z wyprzedzeniem w Argentynie obniżyły wzrost skorygowanych przychodów w drugim kwartale o 90 punktów bazowych, czyli 0,9 punktu procentowego. Zmniejszyły także skorygowaną marżę operacyjną o 60 punktów bazowych, czyli 0,6 punktu procentowego. Fiserv wskazał również na oczekiwaną słabszą sprzedaż sprzętu w działalności obsługującej sprzedawców. Wcześniej przez dwa lata sprzedaż sprzętu była podwyższona.

W drugiej połowie roku spółka zamierza przeznaczyć dodatkowo ponad 100 mln USD na infrastrukturę technologiczną, szczególnie w segmencie Financial Solutions. Inwestycje obejmą infrastrukturę i cyberbezpieczeństwo. Ich celem jest poprawa stabilności platform, ich odporności na zakłócenia oraz jakości obsługi klientów.

Przegląd działalności i strategia technologiczna

Georgakopoulos poinformował, że Fiserv rozszerza przegląd swoich działalności, produktów i zobowiązań kapitałowych. Spółka zdecydowała o zbyciu działalności związanej z obsługą kredytów studenckich oraz zarządzaniem siecią bankomatów. Zamierza także wycofać się z nierentownych segmentów małych firm i paliw w Indiach. Jedna z dwóch wcześniej ogłoszonych transakcji sprzedaży została sfinalizowana 5 sierpnia, a zamknięcie drugiej jest oczekiwane w trzecim kwartale.

Wpływy ze sprzedaży aktywów mają zostać przeznaczone na zwroty kapitału akcjonariuszom oraz redukcję zadłużenia. Na koniec kwartału relacja długu brutto do skorygowanej EBITDA, czyli zysku przed odsetkami, podatkami oraz amortyzacją, była niższa niż 3,2-krotność. Fiserv nadal zakłada obniżenie tego poziomu do około 3-krotności do końca roku.

Przegląd obejmie nie tylko działalności o niższym wzroście. Spółka oceni również, czy poszczególne produkty należą do najlepszych w swojej kategorii oraz czy Fiserv może skutecznie konkurować w każdym z tych obszarów. W przypadku produktów, dla których nie będzie widocznej wyraźnej drogi do konkurowania, spółka rozważy alternatywne rozwiązania, starając się ograniczyć zakłócenia dla klientów.

Fiserv zakończył etap identyfikacji możliwości oszczędności w ramach Project Elevate. Program ma przynieść co najmniej 500 mln USD oszczędności. Spółka ustala obecnie priorytety dla największych inicjatyw. Podtrzymuje także cel zwiększania skorygowanej marży operacyjnej o około 50 punktów bazowych rocznie od 2027 roku oraz łącznego zwiększenia marży o ponad 200 punktów bazowych dzięki Project Elevate do 2029 roku.

Western Alliance Bank rozpoczął działalność na platformie Clover. Liczba banków z pierwszej setki banków w Stanach Zjednoczonych korzystających z platformy wzrosła tym samym do niemal 40. Partnerstwo Fiserv z TD w Kanadzie nadal się rozszerza. Spółka planuje rozpocząć przenoszenie istniejącego portfela klientów biznesowych TD w 2027 roku.

Fiserv poinformował również, że sprzedawcy korzystający z Clover Practice Pay osiągają średnio około 20% wyższe wolumeny niż przeciętny sprzedawca z sektora małych firm obsługiwany przez spółkę.

W segmencie Financial Solutions UW Credit Union wybrał platformę DNA firmy Fiserv jako przyszły główny system bankowy. Flagstar Bank wybrał Finxact jako podstawę strategii modernizacji głównego systemu bankowego. Fiserv podał, że liczba rachunków i pozycji na platformie Finxact wzrosła o ponad 75%. Spółka zaznaczyła także, że od ogłoszenia oferty agentOS zainteresowanie nią wyraziło ponad 100 instytucji finansowych.

Fiserv ogłosił strategiczne partnerstwo z Mastercard. W jego ramach Mastercard Merchant Cloud zostanie zintegrowany z Fiserv Commerce Hub. Georgakopoulos powiedział, że integracja powinna zająć kilka kwartałów. Jej celem jest rozszerzenie wspólnych możliwości obu firm w zakresie płatności korporacyjnych.

Fiserv został założony w 1984 roku i ma siedzibę w Brookfield w stanie Wisconsin. Jest globalnym dostawcą technologii dla sektora usług finansowych. Spółka tworzy i dostarcza zintegrowane rozwiązania do obsługi płatności, przetwarzania danych, zarządzania ryzykiem i zgodnością z regulacjami, zarządzania klientami i kanałami sprzedaży oraz analizy i optymalizacji działalności.

Fiserv obsługuje tysiące klientów, w tym banki, unie kredytowe, brokerów-dealerów papierów wartościowych, firmy leasingowe i finansowe oraz sprzedawców detalicznych. Do podstawowych produktów spółki należą systemy obsługi rachunków automatyzujące przyjmowanie depozytów, udzielanie kredytów i przetwarzanie transakcji w instytucjach finansowych. Fiserv oferuje także platformy bankowości cyfrowej umożliwiające korzystanie z usług bankowych przez internet i urządzenia mobilne.