FirstCash przejmie Ramsdens za 600 pensów za akcję

FirstCash Holdings, Inc. („FirstCash”) — międzynarodowy operator ponad 3.300 sklepów z zastawami — ogłosił osiągnięcie porozumienia w sprawie warunków rekomendowanego przejęcia Ramsdens Holdings plc („Ramsdens”), wiodącego operatora sklepów z usługami zastawu w Wielkiej Brytanii.

Zgodnie z ustaleniami FirstCash (za pośrednictwem w pełni zależnej spółki w Wielkiej Brytanii, Chess Bidco Limited) zapłaci gotówką 600 pensów za każdą akcję Ramsdens. Dodatkowo akcjonariusze Ramsdens otrzymają tymczasową dywidendę gotówkową do 9 pensów na akcję, wypłacaną 9 października 2026.

Całkowita wartość kapitału własnego, obejmująca cenę za akcje oraz wspomnianą dywidendę interim, wynosi około £206 mln (około 273 mln USD) według kursu wymiany z zamknięcia sesji z 22 czerwca 2026.

Przejęcie Ramsdens, który prowadzi 174 lokalizacje z zastawami w Anglii, Szkocji i Walii, ma zwiększyć obecność FirstCash na rynku brytyjskim i zapewnić większą skalę, efektywności operacyjne oraz długoterminowe możliwości wzrostu.

Połączenie ma też wzmocnić pozycję FirstCash jako największej publicznej platformy zastawów w Stanach Zjednoczonych, Ameryce Łacińskiej i Wielkiej Brytanii. Spółka oczekuje, że transakcja przełoży się na dalszy wzrost przychodów i zysków w dłuższym okresie.

Rick Wessel, prezes FirstCash i wiceprzewodniczący zarządu, powiedział: „Cieszymy się, że dodamy Ramsdens do globalnej rodziny FirstCash. Ramsdens to cieszący się dobrą reputacją operator z udokumentowanym rekordem skutecznego działania na brytyjskim rynku zastawów. Ta transakcja zapewni nie tylko doraźny wzrost przychodów i zysków w FirstCash po domknięciu, ale także podniesie nasz długoterminowy profil wzrostu dzięki dalszej ekspansji ich wiodących w branży marek i platformy. FirstCash nie może się doczekać współpracy z zespołem Ramsdens, aby generować dalszą wartość dla naszych klientów, pracowników i akcjonariuszy”.

Peter Keynon, dyrektor generalny Ramsdens, stwierdził: „Jestem wyjątkowo dumny z transformacyjnego wzrostu Ramsdens od czasu naszego IPO w 2017 roku. FirstCash jest międzynarodowo uznanym liderem w tej branży i podzielam ich zaufanie oraz przekonanie co do perspektyw Ramsdens, wspieranych przez zdywersyfikowany model oraz ugruntowaną reputację konsekwentnego robienia właściwych rzeczy dla naszych klientów i dla naszego wspaniałego zespołu”.

Korzyści strategiczne i finansowe

Transakcja ma wzmocnić pozycję FirstCash jako czołowego operatora lombardów w Wielkiej Brytanii. Ramsdens ma dobrze pasować strategicznie do istniejących brytyjskich operacji FirstCash po przejęciu H&T. Zaplanowane połączenie tworzy skalowaną platformę w UK z łączną siecią prawie 470 sklepów i ograniczonym nakładaniem się lokalizacji między dotychczasową obecnością H&T i Ramsdens.

FirstCash ocenia, że platforma Ramsdens może skorzystać z dodatkowego kapitału rozwojowego, który ma wesprzeć wzrost akcji kredytowania pod zastaw i przełożyć się na wzrost przychodów w istniejących lokalizacjach Ramsdens. Jednocześnie ma to otworzyć kolejne możliwości ekspansji geograficznej w Wielkiej Brytanii.

Dodanie 174 sklepów Ramsdens zwiększa skalę, zasięg operacyjny oraz zdolność do wykorzystywania efektywności w UK i na globalnej platformie. Po domknięciu FirstCash ma mieć ponad 3.500 lokalizacji zastawów na świecie.

Finansowo spółka spodziewa się, że transakcja przyczyni się do dalszego wzrostu przychodów i będzie zwiększać wyniki zarówno w kategoriach EBITDA, jak i EPS (zysk na akcję), wzmacniając tym samym profil finansowy FirstCash oraz długoterminową wartość dla akcjonariuszy.

Wyniki finansowe Ramsdens

Dane obejmują 12 miesięcy zakończonych 31 marca 2026 (USD), prezentowane w standardach IFRS z wykorzystaniem średniego kursu GBP/USD w okresie 1,34.

• Przychody: 200 mln USD
• Zysk netto: 26 mln USD
• Skorygowana EBITDA: 40 mln USD

Skorygowana EBITDA została wyliczona jako raportowana EBITDA pomniejszona o koszty związane z amortyzacją aktywów z tytułu prawa do użytkowania oraz odsetki od zobowiązań leasingowych, traktowane jako „koszty najmu” dla zachowania porównywalności ze skorygowaną EBITDA raportowaną przez FirstCash.

Harmonogram i dalsze informacje

Zarządy FirstCash oraz Ramsdens jednomyślnie zatwierdziły transakcję. Do jej realizacji potrzebna będzie jeszcze zgoda akcjonariuszy Ramsdens oraz standardowe zgody regulacyjne w Wielkiej Brytanii.

Spółka oczekuje domknięcia transakcji do końca 2026 roku, pod warunkiem uzyskania wymaganych zatwierdzeń i spełnienia pozostałych typowych warunków domknięcia.

Doradcy

Jefferies LLC pełni rolę wyłącznego doradcy finansowego FirstCash. Gowling WLG (UK) LLP i Alston & Bird LLP działają jako doradcy prawni FirstCash.

Cavendish jest wyłącznym doradcą finansowym Ramsdens, a Addleshaw Goddard LLP doradcą prawnym Ramsdens.

Przeprowadzenie transakcji

Transakcja ma zostać zrealizowana poprzez nabycie akcji spółki z siedzibą w Anglii za pomocą scheme of arrangement przewidzianego przez prawo angielskie. Wybór tej formy oznacza, że nie podlega ona zasadom tender offer ani zasadom dotyczącym pozyskiwania pełnomocnictw (proxy solicitation) w ramach amerykańskiej ustawy o papierach wartościowych z 1934 roku. W związku z tym scheme będzie podlegać wymogom ujawnieniowym właściwym dla schematów w Wielkiej Brytanii.

Każdy amerykański akcjonariusz otrzymujący gotówkę w ramach transakcji prawdopodobnie będzie mieć zdarzenie podlegające opodatkowaniu dla celów federalnego podatku dochodowego w USA, a także zgodnie z obowiązującymi przepisami stanowymi, lokalnymi i zagranicznymi. Akcjonariusze Ramsdens powinni skonsultować skutki podatkowe z niezależnym doradcą.

Wykonanie i komunikacja transakcji mogą uwzględniać nabycia akcji poza USA przed skutecznym zakończeniem przejęcia, zgodnie z obowiązującym prawem, w tym przepisami amerykańskimi oraz City Code on Takeovers and Mergers w Wielkiej Brytanii.

Oświadczenia dotyczące przyszłości

Komunikat zawiera stwierdzenia odnoszące się do przyszłości dotyczące między innymi przejęcia, zakładanych korzyści i spodziewanego czasu jego realizacji, a także działalności, sytuacji finansowej oraz perspektyw zarówno FirstCash, jak i Ramsdens. Takie oczekiwania wiążą się z ryzykiem i niepewnością, a rzeczywiste wyniki mogą się różnić od deklarowanych założeń.