ExxonMobil Holdings (XOM) może być niedowartościowana o 9%

ExxonMobil Holdings (XOM) znalazła się w centrum uwagi po publikacji wyników za drugi kwartał 2026 roku. Spółka odnotowała wysokie ceny ropy, rekordowe marże rafineryjne oraz rosnącą presję polityczną związaną z wysokimi kosztami paliw.

Akcje ExxonMobil Holdings kosztują 153,96 USD. W ciągu ostatnich 30 dni ich cena wzrosła o 12,31%, a od początku roku zwiększyła się o 25,53%. Pięcioletnia całkowita stopa zwrotu dla akcjonariuszy wynosi 218,04%, co pokazuje, że ostatnia zwyżka jest częścią znacznie dłuższego okresu tworzenia wartości dla inwestorów.

Optymiści wskazują na mocne ostatnie wyniki, zwroty kapitału dla akcjonariuszy oraz skalę działalności ExxonMobil Holdings. Ostrożniejsi inwestorzy zwracają uwagę na ryzyko związane z polityką państw oraz na wzrost zysków napędzany wojną, który może okazać się przejściowy.

Najpopularniejsza narracja: 9,4% niedowartościowania

Szacowana wartość godziwa akcji ExxonMobil Holdings wynosi 169,91 USD, czyli więcej niż ostatni kurs zamknięcia na poziomie 153,96 USD. Oznacza to, że akcje mogą być umiarkowanie niedowartościowane. Wycena powstała na podstawie modelu zdyskontowanych przepływów pieniężnych, który określa dzisiejszą wartość przyszłych przepływów pieniężnych spółki. Zastosowano stopę dyskontową na poziomie 7,11%, czyli wskaźnik używany do przeliczenia przyszłych kwot na ich obecną wartość.

Niedoinwestowanie całej branży w nowe wydobycie węglowodorów ogranicza podaż. W połączeniu ze skalą ExxonMobil oraz sprawną realizacją projektów o wysokiej stopie zwrotu może to pomóc spółce korzystać z utrzymujących się na wysokim poziomie cen ropy i gazu. Taki scenariusz wspierałby wyniki oraz przepływy pieniężne.

Za wartością godziwą na poziomie 169,91 USD stoi szczegółowy model przyszłych przychodów i zysków. Zakłada on stabilny wzrost przychodów, poprawę marż zysku oraz wyższy poziom przyszłych zysków. Wycena uwzględnia również to, jaki mnożnik wyceny — czyli relację ceny akcji do prognozowanych zysków — rynek może przypisać tym wynikom.

Wynik: wartość godziwa 169,91 USD — akcje niedowartościowane.

Ten scenariusz zależy jednak od utrzymania popytu na paliwa kopalne oraz sprzyjającej polityki regulacyjnej. Presja ze strony regulatorów lub pogorszenie marż w segmencie chemicznym mogłyby szybko podważyć przyjęte założenia.