Energy Transfer ma szansę pokonać S&P 500 w drugiej połowie 2026 r.

Energy Transfer (NYSE: ET) rozpoczął 2026 rok bardzo dobrze. Od początku roku akcje spółki zyskują ponad 24%, wyraźnie szybciej niż rośnie indeks S&P 500, który jest wyżej o blisko 9%.

Spółka działa jako master limited partnership (MLP). To forma działalności, w której inwestorzy otrzymują federalny formularz podatkowy Schedule K-1. W drugiej połowie roku analitycy oczekują, że ten model nadal będzie sprzyjał wynikom spółki.

Pierwsza połowa: co pomogło

W ubiegłym roku Energy Transfer złapał wyraźny hamulec. Dynamika wzrostu zysków spółki wyraźnie spowolniła, a skorygowane zyski przed odsetkami, podatkami, amortyzacją i deprecjacją (skorygowane EBITDA) wzrosły tylko o 3,2%. To było sporo poniżej 10% średniego tempa wzrostu dostarczanego w latach 2020–2024.

Do wyhamowania wzrostu przyczyniły się słabsze warunki na rynku energii, mniejsza liczba ukończonych projektów rozbudowy oraz brak istotnych przejęć. W efekcie cena jednostek Energy Transfer spadła w ubiegłym roku o 15,8%.

W 2026 roku sytuacja wygląda inaczej. Energy Transfer obecnie prognozuje, że w całym roku wypracuje 18,2–18,6 mld USD skorygowanego EBITDA. Oznacza to 13,9%–16,4% więcej niż rok wcześniej. Prognoza spółki jest też wyższa niż jej wcześniejsze założenia, czyli 17,5–17,9 mld USD.

Za lepsze tempo wyników odpowiadają m.in. silniejsze niż wcześniej zakładano warunki na rynku energii, związane z wojną z Iranem, ukończenie projektów rozbudowy oraz przejęcia domknięte przez powiązane MLP: Sunoco LP i USA Compression Partners. Odnawianie tempa wzrostu pomaga też podbijać cenę jednostek.

Druga połowa 2026: możliwe katalizatory

Po dużym wzroście w pierwszej połowie roku Energy Transfer nadal ma jedną z najniższych wycen w swojej grupie porównawczej. Tego typu wskaźniki (m.in. relacja EV do EBITDA) sugerują, że spółka może mieć jeszcze „miejsce” na dalszy ruch, zwłaszcza jeśli pojawią się kolejne pozytywne wydarzenia.

Jednym z możliwych czynników wsparcia są rewizje w górę prognoz finansowych na 2026 rok. Wcześniejsze oczekiwania wielu analityków zakładały pełne wznowienie funkcjonowania Przejścia Hormuza (Strait of Hormuz), tak aby ropa mogła płynąć swobodnie do gospodarki światowej. Tymczasem Iran nadal atakuje statki próbujące przechodzić przez to przejście. W odpowiedzi USA wznowiły działania wojskowe wobec kraju, w tym ponownie wprowadziły blokadę morską.

Taki scenariusz ma podtrzymywać presję na wzrost cen ropy. Energy Transfer nie produkuje ropy, ale ma ograniczoną bezpośrednią ekspozycję na jej ceny, więc powinien korzystać z wyższych poziomów. Wyższe ceny zwykle zachęcają amerykańskie firmy naftowe do wiercenia większej liczby odwiertów w bieżącym roku, co zwiększa wolumeny w rurociągach ropy oraz terminalach eksportowych Energy Transfer.

Dodatkowo system Energy Transfer pomaga w przepływie ropy do i z Strategic Petroleum Reserve. W praktyce oznacza to, że jeśli rezerwa będzie nadal „spuszczana” w 2026 roku, może to wspierać wykorzystanie infrastruktury.

Spółka może też w tym roku pozyskać kolejne projekty rozbudowy. Energy Transfer ma już zatwierdzonych kilka przedsięwzięć wzrostowych, w tym 600 mln USD na rozbudowę rurociągu gazowego (tzw. gazowy lateral), aby obsłużyć nowe moce wytwórcze oparte na gazie. Popyt na gaz rośnie, m.in. dzięki centrom danych rozwijanym pod sztuczną inteligencję (AI). To powinno pozwolić Energy Transfer przechwytywać kolejne okazje do rozszerzeń pod koniec roku.

Dużo paliwa, by nadal wyprzedzać

Energy Transfer wyraźnie pokonał S&P 500 w pierwszej połowie 2026 roku, napędzany przyspieszaniem wzrostu. Uważam, że podobna przewaga utrzyma się w drugiej połowie roku, wspierana poprawą wyceny, rewizjami prognoz w górę oraz zatwierdzaniem nowych projektów. To sprawia, że spółka pozostaje obecnie interesującą propozycją inwestycyjną, nawet po silnym wzroście w pierwszej połowie.

Czy kupować akcje Energy Transfer już teraz?

Przed zakupem akcji Energy Transfer warto wziąć pod uwagę następujące kwestie:

Zespół analityków Motley Fool Stock Advisor wskazał, które — zdaniem autorów — są 10 najlepszych spółek do kupienia teraz. Energy Transfer nie znalazł się w tym zestawieniu. Pozostałe 10 spółek może zapewnić bardzo wysokie zwroty w nadchodzących latach.

Warto porównać to z sytuacją, gdy Netflix znalazł się na tej liście 17 grudnia 2004 r. — gdyby zainwestować 1 000 USD w momencie naszej rekomendacji, dziś byłoby to 371 842 USD!* Albo gdy Nvidia trafiła na tę listę 15 kwietnia 2005 r. — przy inwestycji 1 000 USD w momencie rekomendacji byłoby to 1 244 783 USD!*

Warto też zauważyć, że łączny średni zwrot Stock Advisor wynosi 900% — czyli wyraźnie lepszy wynik niż łączny zwrot S&P 500 na poziomie 207%. Nie przegap najnowszej listy Top 10 dostępnej w Stock Advisor i dołącz do społeczności inwestorów zbudowanej przez indywidualnych inwestorów dla indywidualnych inwestorów.

Zobacz 10 spółek »

*Zwroty Stock Advisor na dzień 19 lipca 2026 r.

Matt DiLallo ma pozycje w Energy Transfer. Motley Fool nie ma pozycji w żadnej z wymienionych spółek. Motley Fool ma politykę ujawniania informacji.

Poglądy i opinie wyrażone w tym materiale są poglądami i opiniami autora i nie muszą odzwierciedlać stanowiska Nasdaq, Inc.