Dell Technologies: analitycy podnoszą wyceny po rekordowym kwartale napędzanym serwerami AI i nie-AI

Dell Technologies Inc. (NYSE: DELL) pozostaje w gronie najbardziej pożądanych akcji sprzętu komputerowego na najbliższe pięć lat, a ostatnie dane wyraźnie wzmocniły oczekiwania wobec spółki.

29 maja David Vogt z UBS podniósł cenę docelową dla Dell z 243 do 440 USD, jednocześnie utrzymując ocenę Neutral. Analityk wskazał, że firma zanotowała „spektakularny” kwartał — w dużej mierze dzięki popytowi zarówno na serwery AI, jak i serwery nieoparte o rozwiązania AI.

Mimo wzrostu optymizmu, Vogt zaznacza, że inwestorzy będą oceniać akcje Dell w oparciu o wąski zakres przekazywanych wskazówek (guidance). Wśród powodów ostrożniejszej postawy wymienił m.in. obawy dotyczące CSG jako źródła wyników (wskazując, że może nie być to trend trwały), trwające problemy po stronie dostaw oraz prognozowane niższe zyski w drugiej połowie roku.

Tego samego dnia James Fish z Piper Sandler podniósł wycenę dla Dell z 167 do 497 USD. Przełożyło się to na skorygowany potencjał wzrostu o 26%, a Fish podtrzymał rekomendację Overweight. Analityk zwrócił uwagę, że kurs Dell skoczył o 30% w notowaniach after-hours, ponieważ spółka przedstawiła „najlepszy kwartał w historii”.

Za tak silny rezultat odpowiada — według Fish — popyt na infrastrukturę AI, który oznacza 88% wzrostu rok do roku. Analityk ocenia, że to nie wygląda na jednorazowy wyskok: Dell ma notować mocne tempo wzrostu w obszarze backlogu (portfela zamówień w toku) i pipeline’ów, które rosną szybciej niż sprzedaż. Jednocześnie zaznaczył, że część zamówień może wynikać z tego, że klienci składają je wcześniej z powodu problemów w łańcuchu dostaw w całej branży technologicznej.

Dell Technologies sprzedaje zintegrowane rozwiązania, produkty i usługi na rynkach międzynarodowych. W ofercie spółki znajdują się kompleksowe systemy dla przedsiębiorstw, w tym serwery all-flash i serwery zoptymalizowane pod AI, a także usługi konsultingowe, oprogramowanie definiujące przechowywanie danych (software-defined storage), rozwiązania typu hyper-converged oraz produkty sieciowe. Firma dostarcza również markowe peryferia, przedłużone gwarancje, sprzęt do komputerów osobistych dla klientów (client personal computing) oraz elastyczne rozwiązania finansowania dla klientów.