Daimler Truck poprawił wyniki w II kwartale i podniósł prognozy na 2026 rok

Daimler Truck Holding AG (DTRUY) odnotował w drugim kwartale 2026 roku przychody w wysokości 12,3 mld EUR, o 5% wyższe niż rok wcześniej. Skorygowany EBIT, czyli zysk operacyjny po wyłączeniu wybranych zdarzeń jednorazowych, wyniósł około 800 mln EUR. Zysk netto sięgnął 1,5 mld EUR, a zysk na akcję wyniósł 1,91 EUR z działalności kontynuowanej i zaniechanej.

Płynność netto działalności przemysłowej wzrosła do 8,3 mld EUR. Przychody tego segmentu zwiększyły się o 6%, do 11,4 mld EUR, jednak jego skorygowany EBIT spadł o 22%, do 780 mln EUR. Skorygowana rentowność sprzedaży wyniosła 6,8%, wobec 9,2% rok wcześniej.

Spółka sprzedała około 87 000 pojazdów, czyli o 8% więcej niż w drugim kwartale 2025 roku. Liczba nowych zamówień wzrosła o 27%, do około 74 000 pojazdów. Sprzedaż pojazdów zeroemisyjnych zwiększyła się o 21%, do około 1 400 sztuk.

Najważniejsze dane segmentów przedstawiały się następująco:

• Trucks North America osiągnął około 5,2 mld EUR przychodów, o 2% więcej niż rok wcześniej. Skorygowany EBIT wyniósł 435 mln EUR, wobec 209 mln EUR w pierwszym kwartale. Skorygowana rentowność sprzedaży wyniosła 8,4%, w porównaniu z 12,9% rok wcześniej.
• Mercedes-Benz Trucks zwiększył przychody o 10%, do 5,3 mld EUR. Skorygowany EBIT wzrósł do 317 mln EUR z 283 mln EUR rok wcześniej, a skorygowana rentowność sprzedaży wyniosła 6%.
• Daimler Buses wypracował 1,6 mld EUR przychodów, o 6% więcej niż rok wcześniej. Skorygowany EBIT wyniósł 150 mln EUR, wobec 147 mln EUR w drugim kwartale 2025 roku. Skorygowana rentowność sprzedaży sięgnęła 9,6%.
• Financial Services zwiększył skorygowany EBIT do 58 mln EUR z 23 mln EUR w analogicznym kwartale poprzedniego roku. Skorygowana rentowność kapitału własnego wzrosła do 7,5% z 3,1% w analogicznym kwartale poprzedniego roku.

Wolne przepływy pieniężne z działalności przemysłowej wyniosły około 1,8 mld EUR, wobec 20 mln EUR rok wcześniej.

Daimler Truck podniósł całoroczne prognozy na 2026 rok dla skorygowanego EBIT, sprzedaży pojazdów, przychodów i wolnych przepływów pieniężnych. Głównym powodem była lepsza perspektywa dla Trucks North America. W tym segmencie skorygowany EBIT wzrósł ponad dwukrotnie między pierwszym a drugim kwartałem, a liczba nowych zamówień zwiększyła się o 156% rok do roku. W lipcu udział zamówień na pojazdy klasy 8 wyniósł 45%.

Spółka otrzymała zgodę na wniosek dotyczący udziału amerykańskich komponentów w produkcji. Rozwiązanie obowiązuje wstecz od listopada 2025 roku i ma ograniczyć negatywny wpływ ceł oraz poprawić rentowność w drugiej połowie 2026 roku.

Daimler Truck inwestuje także w nowy, zaawansowany technologicznie zakład produkcyjny w Stanach Zjednoczonych. Fabryka ma zwiększyć moce produkcyjne, elastyczność i konkurencyjność spółki w Ameryce Północnej. Będzie to największy zakład Daimler Truck w USA, ale spółka nie podała jeszcze wartości nakładów inwestycyjnych, ponieważ nadal wybierana jest lokalizacja.

Płynność netto działalności przemysłowej wzrosła do 8,3 mld EUR dzięki wolnym przepływom pieniężnym w wysokości 1,8 mld EUR oraz środkom uzyskanym w ramach transakcji ARCHION. Daimler Truck utrzymuje 38-procentowy udział w rynku Ameryki Północnej i 18,9-procentowy udział w rynku europejskim. W europejskim segmencie ciężarówek zeroemisyjnych spółka ma 38% udziału.

Uruchomienie Daimler Truck Defense ma pomóc zwiększyć przychody związane z obronnością do 1 mld EUR do 2028 roku. Spółka chce wykorzystać w tym celu swoje globalne kompetencje inżynieryjne i produkcyjne. Mercedes-Benz Trucks i Daimler Buses również pozytywnie wpłynęły na wyniki. Mercedes-Benz Trucks korzystał z wyższych wolumenów sprzedaży i programu redukcji kosztów, a Daimler Buses poprawił odporność rentowności. Segment Financial Services zwiększył skorygowaną rentowność kapitału własnego ponad dwukrotnie rok do roku, do 7,5%.

Daimler Truck ogłosił również nową transzę skupu akcji własnych o wartości 1,1 mld EUR. Decyzja odzwierciedla dobrą sytuację finansową spółki i jej zamiar przekazywania kapitału akcjonariuszom.

Jednocześnie skorygowany EBIT działalności przemysłowej spadł w drugim kwartale o 22% rok do roku. Głównym powodem był większy niż przed rokiem negatywny wpływ ceł w Ameryce Północnej. Rentowność Trucks North America pozostała niższa niż rok wcześniej i wyniosła 8,4%, wobec 12,9%, między innymi z powodu wpływu ceł.

Mercedes-Benz Trucks nadal odczuwa presję kosztową. Relacja cen do kosztów netto pozostała w drugim kwartale ujemna, a w drugiej połowie roku ma się jeszcze pogorszyć. Spółka planuje kolejne działania cenowe, a rentowność w trzecim kwartale ma być niższa.

Rozruch nowego globalnego centrum dystrybucji części w Halberstadt obciąża wyniki. Wpływ ten ma być widoczny także w trzecim kwartale, a następnie osłabnąć w czwartym kwartale.

Daimler Buses obniżył prognozę sprzedaży pojazdów na 2026 rok z powodu utrzymującej się słabości rynków Ameryki Łacińskiej i Meksyku. Liczba nowych zamówień w tym segmencie spadła o 25% rok do roku.

Spółka ujęła odpis aktualizujący wartość inwestycji w ARCHION w wysokości 297 mln EUR oraz dodatkowy odpis w wysokości 222 mln EUR dotyczący akcji przeznaczonych do sprzedaży. Zamknięcie zakładu produkcyjnego w Portland spowoduje w drugiej połowie 2026 roku wysokie dwucyfrowe koszty restrukturyzacji, co obniży skorygowany EBIT.

Liczba nowych zamówień na ciężarówki Mercedes-Benz spadła o 11% rok do roku. Wskaźnik book-to-bill, pokazujący relację nowych zamówień do sprzedaży, obniżył się w drugim kwartale do 86%.

Europejski rynek ciężarówek zeroemisyjnych pozostaje na wczesnym etapie rozwoju. W drugim kwartale pojazdy elektryczne stanowiły zaledwie 6% rejestracji, podczas gdy osiągnięcie celu redukcji emisji CO2 o 43% do 2030 roku wymagałoby poziomu elektryfikacji na poziomie około 35%. Największą barierą pozostaje infrastruktura, zwłaszcza dostępność stacji ładowania. Daimler Truck współpracuje z rządami i Unią Europejską nad poprawą warunków rozwoju tego rynku, w tym nad wdrożeniem dyrektywy Eurovinieta.

Spółka nadal mierzy się z problemami w Ameryce Łacińskiej, szczególnie w Argentynie. Na rentowność w regionie negatywnie wpływa również wysoka inflacja w Turcji.

Dyrektor finansowa Eva Scherer wyjaśniła, że podwyższenie całorocznych prognoz wynikało z trzech głównych czynników: zwiększenia prognozowanej sprzedaży w Ameryce Północnej, kosztów zamknięcia zakładu w Portland oraz poprawy związanej z cłami. Wpływ zamknięcia Portland ma wynieść wysokie dziesiątki milionów euro. Zgoda dotycząca amerykańskiego udziału komponentów obowiązuje wstecz od listopada 2025 roku i została uwzględniona w prognozach na trzeci kwartał. Scherer nie podała szczegółowych kwot dotyczących ograniczenia obciążeń celnych ani dokładnego podziału wpływu poszczególnych czynników.

Prezes Karin Radström poinformowała, że nowy zakład w USA jest długoterminową inwestycją strategiczną. Ma zwiększyć elastyczność i odporność sieci produkcyjnej dzięki nowoczesnym technologiom i automatyzacji. Całkowite moce produkcyjne wzrosną, co jest potrzebne, ponieważ spółka obecnie napotyka ograniczenia podażowe w szczytowej fazie cyklu. Inwestycja nie jest reakcją na cła, lecz ma wspierać przyszły wzrost.

W sprawie normy emisji EPA27 Eva Scherer potwierdziła, że kredyty emisyjne są częścią rozwiązania technologicznego zapewniającego zgodność z przepisami i dają elastyczność w procesie certyfikacji. Silnik zgodny z EPA27 nie będzie wymagał instalacji 48-woltowej. Spółka nie spodziewa się kar za niespełnienie norm. Karin Radström dodała, że nowy silnik ma zapewnić przewagę w całkowitym koszcie posiadania (TCO), wynoszącą około 3%. Daimler Truck w pełni przejdzie na nowy silnik i nie będzie prowadzić równoległych programów do 2027 roku.

Portfel zamówień w Ameryce Północnej pozostaje mocny i jest wyraźnie większy niż rok wcześniej. Popyt klientów poprawił się, a napływ zamówień był silniejszy w całym cyklu. Niższy poziom zamówień w drugim kwartale wynikał z wyjątkowo mocnego czwartego kwartału 2025 roku i pierwszego kwartału 2026 roku. Od początku trzeciego kwartału do zakupów powrócili duzi operatorzy flot oraz klienci z sektora wynajmu i leasingu. W lipcu ich udział w zamówieniach na pojazdy klasy 8 wyniósł 45%. Program produkcyjny na pozostałą część roku jest w dużej mierze wypełniony zamówieniami.

W trzecim kwartale rentowność Mercedes-Benz Trucks ma znaleźć się w dolnej połowie przedziału prognoz wynoszącego 6–8%. Powodem będą wyższe koszty materiałów oraz ujemny wpływ relacji cen do kosztów netto. Czwarty kwartał ma być bardzo mocny dzięki dużym wolumenom, podwyżkom cen ogłoszonym w marcu i lipcu oraz wygasaniu problemów związanych z rozruchem centrum części w Halberstadt. Karin Radström oceniła, że sytuacja w Halberstadt się poprawia, a efektywna globalna logistyka części powinna działać w czwartym kwartale.

Karin Radström uznała drugi kwartał za punkt zwrotny dla spółki. Przychody grupy wzrosły o 5%, do 12,3 mld EUR, a skorygowany EBIT wyniósł około 800 mln EUR. Na wynik Trucks North America wpłynęły wyższe wolumeny, działania cenowe i dyscyplina kosztowa, mimo znacznego negatywnego wpływu ceł. Eva Scherer poinformowała, że Daimler Truck podniósł całoroczną prognozę skorygowanego EBIT do 3,6–4,1 mld EUR. Spółka oczekuje, że poprawa wyników przyspieszy w trzecim kwartale.

W drugim kwartale udział Daimler Truck w europejskim rynku ciężkich pojazdów zeroemisyjnych wynosił 38%, ale cały rynek pozostawał niewielki. Aby osiągnąć cel redukcji emisji CO2 o 43% do 2030 roku, udział napędów elektrycznych musiałby wzrosnąć do około 35%. Główną przeszkodą są stacje ładowania oraz pozostała infrastruktura. Spółka współpracuje z rządami i Unią Europejską nad poprawą warunków niezbędnych do rozwoju elektromobilności, w tym nad wdrożeniem dyrektywy Eurovinieta.

Po zamknięciu transakcji ARCHION 1 kwietnia Daimler Truck otrzymał około 1,4 mld EUR w gotówce. Po uwzględnieniu wyłączenia ARCHION z konsolidacji dodatni przepływ gotówkowy netto wyniósł 1,1 mld EUR. Spółka jest na końcowym etapie zmniejszania udziału w ARCHION do 25%, co ma przynieść dodatkowe 500–600 mln EUR. W drugim kwartale udział kapitałowy w ARCHION zwiększył skorygowany EBIT o 24 mln EUR. W raportowanym EBIT spółka ujęła zysk w wysokości 1,4 mld EUR, częściowo pomniejszony o odpisy w wysokości 297 mln EUR i 222 mln EUR.

Zamknięcie zakładu w Portland, które obejmie 370 pracowników, wynika z problemów logistycznych. Większość klientów i dostawców znajduje się na Wschodnim Wybrzeżu Stanów Zjednoczonych. Niewielki wolumen produkcji z Portland może zostać przejęty przez pozostałe zakłady. Daimler Truck chce zamknąć fabrykę do końca roku, a koszty tej operacji mają sięgnąć wysokich dziesiątek milionów euro i obciążyć wynik trzeciego kwartału.

Susza na Renie utrudnia logistykę. Daimler Truck kieruje część transportu na alternatywne trasy drogowe zamiast korzystać z rzeki, aby zapewnić klientom dostawy ciężarówek w drugiej połowie roku.