Czy kupić akcje Palantir, choć kurs jest poniżej 140 USD?

Palantir Technologies (NASDAQ: PLTR) słabiej radzi sobie w tym roku, ale w poprzednich trzech latach akcje spółki potrafiły się wielokrotnie pomnożyć — w każdym z nich kurs przekroczył poziom podwojenia.

Chłodzenie tej „gorącej” spółki mogło być już raczej nieuniknione, więc spadek o 24% w tym roku nie powinien być wielkim zaskoczeniem. Prędzej czy później inwestorzy i tak zaczęliby realizować zyski. Ale skoro spółka z sektora technologicznego jest notowana poniżej 140 USD i jest w dół o ok. 35% względem szczytu z 52 tygodni, czy to dobry moment na zakup?

Pomińmy Nvidię w 2009 r.? Ten rzadki sygnał znów się pojawia. W 2009 r. dla mało znanego producenta chipów o nazwie Nvidia pojawił się sygnał „Double Down”. Po raz pierwszy od lat ten sam sygnał „Total Conviction” (całkowite przekonanie) pokazuje się ponownie — tym razem dla spółki 1/100 wielkości Nvidii.

Biznes wciąż napędza wzrost

Palantir skutecznie odblokował istotny wzrost dzięki sztucznej inteligencji (AI). Jej platforma AI wyraźnie odwróciła sytuację firmy. Pod koniec 2023 r. tempo wzrostu spadało, ale dzięki AI wszystko się zmieniło — spółka wydaje się wciąż umieć „przestawiać dźwignie”, by generować jeszcze większy wzrost. Na poziomie 85% w ostatnim kwartale wyniki były naprawdę wyjątkowe.

To, co może być jeszcze bardziej imponujące, to fakt, że w ujęciu ostatnich 12 miesięcy marża zysku firmy jest wyjątkowo wysoka — wynosi 44%. Zysk netto wyniósł 2,3 mld USD przy przychodach 5,2 mld USD. Takie marże nie są typowe dla branży technologicznej, dlatego Palantir wyróżnia się w tym sektorze i dlatego inwestorzy nastawieni na wzrost tak mocno w niego wierzą.

Problem polega jednak na tym, że wycena mogła nie spaść jeszcze wystarczająco

Po latach naprawdę świetnych wyników akcjom Palantir może zająć trochę czasu, zanim wrócą do bardziej rozsądnych poziomów. Nawet mimo spadku w tym roku nie wydaje mi się jednak, by było już na tyle nisko, by kupować. Wskaźnik cena do zysku (P/E) wynosi około 150, a nawet w oparciu o prognozy analityków spółka jest notowana na poziomie 90 razy wyższym niż prognozowane zyski. Wycena jest więc ogromna, co sugeruje, że inwestorzy uwzględniają znaczący wzrost w przyszłości.

Ryzyko w przypadku Palantir wynika z tego, że przy tak wysokiej cenie oczekiwania pozostaną wysokie w momencie publikacji wyników, a każda słabsza od wyjątkowej prognozy (guidance) oraz utrzymanie stale wysokiego tempa wzrostu może zwiększyć ryzyko gwałtownej wyprzedaży. W tym roku akcje Palantir spadły mocno, mimo że nie doszło do dużego rozczarowania wynikami, a spółka funkcjonowała dobrze. Jeśli to się zmieni, skala spadku może być znacznie większa. Dlatego choć marże wyglądają dobrze, a wzrost jest imponujący, na razie akcje Palantir nie wyglądają jak dobry zakup.

Czy teraz kupować akcje Palantir Technologies?