CoreWeave traci na giełdzie po doniesieniach o planach Meta w AI

Akcje CoreWeave (NASDAQ: CRWV) przeżywają trudny dzień. W środę, do godziny 12:25 czasu ET, notowania spółki były niżej o 12,7% i osiągnęły nowe wielotygodniowe minimum, po wcześniejszym spadku z majowego szczytu.

Głównie odpowiada za to Meta Platforms (NASDAQ: META). Rynkowe obawy dotyczą tego, że firma może stanowić dla CoreWeave bardziej bezpośrednie zagrożenie dla przyszłego wzrostu.

Meta chce sprzedawać „wolną” moc obliczeniową

W środę Bloomberg podał, że Meta zakłada nowy biznes, którego celem jest sprzedaż dostępu do mocy obliczeniowej do sztucznej inteligencji, którą już zbudowała, ale nie wykorzystuje (jeszcze). To potwierdza pomysł, który dyrektor generalny Mark Zuckerberg pierwszy raz zasygnalizował na dorocznym spotkaniu z akcjonariuszami w maju.

Nie wiadomo, jak duże zasoby mocy obliczeniowej ma Meta ani ile ewentualnie „niewykorzystanej” mocy może zaoferować na zewnątrz. Skala wygląda jednak na znaczącą. Firma planuje w tym roku nakłady inwestycyjne (capital expenditures) do 145 mld USD, w dużej mierze na infrastrukturę AI — czyli falę istotnych inwestycji w tę technologię, zarówno tych już prowadzonych, jak i przyszłych. Jej potencjał wielkością wyraźnie przewyższa możliwości CoreWeave.

CoreWeave rosło szybko dzięki AI

CoreWeave jest operatorem centrów danych dla sztucznej inteligencji. Spółka — jeśli ktoś jeszcze jej nie zna — zapewnia firmom dostęp do infrastruktury AI w chmurze. Chodzi o sytuacje, gdy klienci potrzebują takiej infrastruktury, ale nie chcą budować jej samodzielnie. OpenAI, Cloudflare i Perplexity to tylko niektórzy z jej klientów.

Wyniki za I kwartał pokazały przychody na poziomie prawie 2,1 mld USD, czyli o 111% więcej rok do roku. Analitycy oczekiwali podobnego tempa wzrostu w tym roku i także w kolejnym.

Teraz jednak perspektywa potrójnych cyfr wzrostu (triple-digit growth) jest zagrożona. Obecna wycena ma uzasadnienie w ryzyku, że Meta zacznie realnie sprzedawać dostęp do swoich zasobów również klientom zewnętrznym.

Dlaczego to nie musi oznaczać końca dla CoreWeave

To uzasadniony powód do niepokoju wśród akcjonariuszy CoreWeave, ale — w tym przypadku — „większy” nie zawsze znaczy „lepszy”.

CoreWeave jest specjalistą. Firma została zbudowana od podstaw z myślą o uczeniu maszynowym (machine learning), treningu (training), wnioskowaniu (inference) oraz — obecnie — o rozwiązaniach w obszarze agentic AI dla klientów zewnętrznych. Meta oczywiście może rozwijać wyspecjalizowane rozwiązania, jednak jej priorytetem pozostaje Facebook. Tymczasem CoreWeave ma wyraźną przewagę na starcie w nowym, kierowanym do podmiotów zewnętrznych biznesie infrastruktury AI.

Prawdopodobnie na rynku jest też miejsce na więcej niż jeden duży gracz — i wystarczy biznesu z obszaru AI zarówno dla Metа, jak i dla CoreWeave.

Ważne dla osób obecnie lub dopiero rozważających udział w CoreWeave: dzisiejsze informacje o nowej ambicji Meta nie muszą być katastrofą, jaką sugeruje nagły spadek kursu. I tym bardziej nie jest to argument, żeby sprzedawać, jeśli ktoś nie był już wcześniej niezdecydowany. Co więcej — skoro podstawowa teza inwestycyjna nie zmieniła się — środowa zniżka może wyglądać jak interesujący moment wejścia, jeśli ktoś rozważał zakup udziału w CoreWeave jeszcze przed dzisiejszym spadkiem.

Na koniec notowań w środę widać to dość jasno: kurs CoreWeave znajduje się 12,7% poniżej poziomu z początku dnia, co doprowadziło spółkę do nowego wielotygodniowego minimum.