Constellation Brands lepsze od prognoz dzięki mocnym wynikom w segmencie piwa

Constellation Brands Inc Class A (NYSE: STZ) opublikowało wyniki za pierwszy kwartał wyższe od prognoz analityków. Wsparciem okazała się wciąż mocna kondycja biznesu piwnego.

Skorygowany zysk wyniósł 3,43 USD na akcję i był wyższy od konsensusu 3,25 USD o 0,18 USD. Przychody osiągnęły 2,43 mld USD, czyli nieco powyżej oczekiwań (2,41 mld USD), mimo że łącznie sprzedaż spadła o 3% rok do roku.

Po publikacji wyników kurs spółki w handlu przed otwarciem wzrósł o 2,4% w środę.

Biznes piwny zrekompensował słabsze wyniki w pozostałych obszarach. Wyniki w segmencie piwa wzrosły: net sales zwiększyły się o 2% do 2,28 mld USD, a zysk operacyjny również podniósł się o 2% do 891,4 mln USD. Wolumeny wysyłek piwa wzrosły o 1,8%, a spółka nadal zwiększała udział największych marek piwa w ujęciu wartościowym w śledzonych kanałach sprzedaży detalicznej w USA.

W dziale wino i alkohole (wine and spirits) organiczne przychody netto wzrosły o 8%. Jednocześnie raportowane przychody netto spadły o 47% po sprzedaży kilku marek wina zakończonej w 2025 roku.

Analitycy wskazują na szerokie „pobicie” wyników. Analitycy Barclays opisali kwartalne rezultaty jako lepsze, niż zakładano, mimo słabszych w ostatnich tygodniach oczekiwań dla biznesu piwnego wynikających z danych z rynku.

Spółka utrzymała pełną prognozę na 2027 rok. Constellation Brands potwierdziło skorygowaną prognozę zysku na rok fiskalny 2027 w przedziale 11,20–11,90 USD na akcję. Środek przedziału, 11,55 USD, pozostaje poniżej konsensusu analityków (11,74 USD).

Firma nadal prognozuje wzrost enterprise organic net sales (organiczne przychody netto w ujęciu „enterprise”) od -1% do +1% oraz free cash flow (przepływy pieniężne wolne) w przedziale 1,6–1,7 mld USD.

Wyniki w portfelu piw były mieszane. Modelo Especial odnotowało ok. 2% spadku wolumenów depletion, podczas gdy Corona Extra spadła o ponad 5%. Z kolei Pacifico, Victoria i Modelo Chelada dostarczyły wzrostu odpowiednio o 21%, 14% i 6%.

W ujęciu gotówkowym spółka zwiększyła operating cash flow o 4% do 662 mln USD, a free cash flow wzrosło o 9% do 485 mln USD.

W trakcie kwartału Constellation Brands zwróciło akcjonariuszom ponad 400 mln USD, w tym 324 mln USD poprzez skup akcji własnych i wypłaty dywidend.

Nicholas Fink, prezes i dyrektor generalny, podkreślił, że portfolio spółki korzysta z siły marek, zdyscyplinowanego podejścia do realizacji działań handlowych oraz możliwości docierania do konsumentów w wielu różnych okazjach.