Coca-Cola HBC: szacunek wartości godziwej wzrósł do ok. 48,46 GBP po podwyżkach celów analityków

Coca-Cola HBC zyskała wyższą estymację wartości godziwej po najnowszych zmianach w modelach wyceny analityków. Szacunek wartości godziwej podniesiono z ok. 46,47 GBP do ok. 48,46 GBP.

Równocześnie wzrosły i zawęziły się cele cenowe publikowane przez analityków. Obecnie koncentrują się one w przedziale od 50,25 GBP do 55,50 GBP.

W tle analitycy aktualizują założenia dotyczące tego, jak spółka poradzi sobie z realizacją planów handlowych oraz dowiezieniem wzrostu przychodów.

Deutsche Bank podniósł cel dla Coca-Cola HBC do 5 550 GBp. To poziom bliższy górnej części ostatnich zakresów wyceny, sygnalizujący większą pewność co do zdolności spółki do realizacji swoich priorytetów komercyjnych.

Citi także podniosło cel cenowy dla Coca-Cola HBC, do 5 025 GBp, ale utrzymało ocenę Neutral. Oznacza to bardziej zrównoważone podejście do ryzyka i potencjalnych korzyści, dopóki spółka nie udowodni w czasie skuteczności działań oraz tempa wzrostu przychodów.

Jak zmieniły się założenia w modelu wartości godziwej

Zmiany w wycenie obejmują kilka elementów:

• wartość godziwa: z ok. 46,47 GBP do ok. 48,46 GBP
• założenie wzrostu przychodów: ok. 10,21% wobec 9,58% wcześniej
• marża zysku netto: ok. 8,41% wobec ok. 8,44%
• przyszły wskaźnik P/E (cena do zysku): ok. 19,39x wobec ok. 18,56x
• stopa dyskontowa: utrzymana na podobnym poziomie, ok. 6,75%

Co analitycy łączą z prognozami i ryzykami

W ocenie spółki szczególnie istotne są założenia dotyczące tempa wzrostu oraz jakości realizacji planów. Analitycy zwracają uwagę m.in. na wzrost wolumenów na rynkach wschodzących, takich jak Nigeria i Egipt.

Zwracają też uwagę na to, jak spółka dywersyfikuje portfel. Chodzi o rozwój napojów energetycznych, napojów sportowych oraz segmentu premium alkoholi, a także inwestycje w cyfryzację, analitykę, rozwiązania oparte na sztucznej inteligencji i zrównoważony rozwój.

Po stronie ryzyk wymieniane są m.in. zależność od tradycyjnych napojów słodzonych, ekspozycja na zmienną sytuację na rynkach wschodzących, wzrost kosztów surowców oraz kosztów regulacyjnych. Istotne są także zaostrzenia przepisów środowiskowych i dotyczących opakowań.