Co dalej ze spółkami z małej kapitalizacji po bardzo dobrym pierwszym półroczu?

W tym odcinku ETF Spotlight rozmowa z Chrisem Tessiną, dyrektorem inwestycyjnym (CIO) w Acuitas Investments, dotyczy perspektyw dla akcji o małej kapitalizacji. Acuitas Investments to butikowa firma inwestycyjna skupiona wyłącznie na akcjach spółek z segmentu small- i micro-cap.

Small capy zanotowały w pierwszym półroczu bardzo mocne wyniki. Indeks Russell 2000 wzrósł o 22% do końca czerwca, osiągając najlepsze wyniki w pierwszym półroczu od 1991 roku. Spółki będące beneficjentami AI należały do najlepiej radzących sobie walorów w segmencie small cap, co pomogło pchnąć w górę S&P SmallCap Information Technology ETF (PSCT) o 42% rok do daty.

Pod koniec czerwca indeksy Russella zostały zrebalansowane (przeprowadzono okresową korektę składu). Wiele wcześniej najlepiej radzących sobie spółek z Russell 2000, w tym Bloom Energy (BE), TeraWulf (WULF) i Sterling Infrastructure (STRL), przeniesiono teraz do indeksu dla dużych spółek.

Od momentu uruchomienia w maju 2000 roku iShares Core S&P Small-Cap ETF (IJR) wyraźnie przewyższał iShares Russell 2000 ETF (IWM) dzięki wbudowanemu w konstrukcję wymogowi rentowności.

W ciągu ostatniego roku Russell 2000 jednak wyprzedzał S&P SmallCap 600. Wynika to z tego, że wiele firm powiązanych z obliczeniami kwantowymi, energią jądrową i AI nie jest jeszcze dochodowych, a więc są wykluczane z S&P SmallCap 600.

Small capy po prostu nie przyciągają tyle uwagi, bo wielu inwestorów kieruje się w stronę mega-capów technologicznymi, biorąc pod uwagę ich wyjątkowe wyniki. Wskazuje się też, że wiele z najlepszych spółek pozostaje dłużej prywatnych niż kiedyś, więc inwestorzy giełdowi nie mogą skorzystać z ich najbardziej dynamicznego etapu wzrostu.

Wyceny small capów wciąż pozostają atrakcyjne w porównaniu z dużymi spółkami, a rosnąca aktywność w obszarze M&A stworzyła silne tło dla spółek z segmentu small- i micro-cap. Chris uważa, że perspektywa dla small capów pozostaje pozytywna, m.in. przez rosnące oczekiwania co do wzrostu zysków, wsparcie wynikające ze środowiska deregulacyjnego oraz ponowne skupienie inwestorów na innowacjach w technologii i innych obszarach, napędzanych przez spółki z segmentu small cap.

Acuitas Small Cap Active ETF (AIMS) stosuje podejście multi-manager, aby zapewnić inwestorom dostęp do najlepszych, sprawdzonych strategii dla small capów.

Aby dowiedzieć się więcej, włącz się do podcastu.