Chevron: 12,1 mld USD zysku w II kwartale 2026 roku

Chevron Corporation (NYSE: CVX) odnotował w II kwartale 2026 roku 12,1 mld USD zysku, czyli 6,11 USD na akcję w ujęciu rozwodnionym. Wynik obejmował 230 mln USD zysku ze sprzedaży aktywów oraz 86 mln USD kosztów związanych z rozliczeniem programu emerytalnego. Wpływ różnic kursowych obniżył zysk o 49 mln USD.

Po korekcie o te zdarzenia Chevron wypracował 12,0 mld USD zysku, czyli 6,06 USD na akcję w ujęciu rozwodnionym. W I kwartale 2026 roku spółka miała 2,21 mld USD zysku, a w II kwartale 2025 roku 2,49 mld USD. Zysk za pierwsze sześć miesięcy 2026 roku wyniósł 14,282 mld USD, wobec 5,990 mld USD rok wcześniej.

Wynik segmentu wydobycia (Upstream) wyniósł 8,182 mld USD wobec 3,909 mld USD kwartał wcześniej i 2,727 mld USD rok wcześniej. Segment rafinacji i sprzedaży paliw (Downstream) wypracował 4,868 mld USD, w porównaniu ze stratą 817 mln USD w I kwartale oraz zyskiem 737 mln USD w II kwartale 2025 roku. Pozostała działalność przyniosła 978 mln USD straty, wobec 882 mln USD straty kwartał wcześniej i 974 mln USD straty rok wcześniej.

Skorygowany zysk wyniósł 11,977 mld USD w II kwartale, 2,793 mld USD w I kwartale i 3,053 mld USD w II kwartale 2025 roku. Skorygowany zysk na akcję wyniósł odpowiednio 6,06 USD, 1,41 USD i 1,77 USD.

Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej wyniosły 22,6 mld USD w II kwartale, wobec 2,5 mld USD kwartał wcześniej i 8,6 mld USD rok wcześniej. Po wyłączeniu zmian kapitału obrotowego, czyli środków związanych między innymi z zapasami i należnościami, przepływy wyniosły 19,7 mld USD. W I kwartale było to 7,1 mld USD, a rok wcześniej 8,3 mld USD.

Średnia cena ropy Brent wyniosła w II kwartale 104 USD za baryłkę, wobec 81 USD w I kwartale i 68 USD rok wcześniej. Średnia za pierwsze sześć miesięcy 2026 roku wyniosła 92 USD za baryłkę, w porównaniu z 72 USD rok wcześniej.

„W obliczu niepewności geopolitycznej i zmienności rynków pracownicy Chevronu pozostają skoncentrowani na bezpiecznym dostarczaniu niezawodnej energii, której potrzebuje świat” – powiedział Mike Wirth, prezes i dyrektor generalny Chevronu. „Nasz mocny wynik w drugim kwartale jest efektem zdyscyplinowanych inwestycji i sprawnej realizacji planów. Pozwoliły one osiągnąć rekordową produkcję w segmencie wydobycia w Stanach Zjednoczonych, rekordowy przerób ropy w amerykańskich rafineriach oraz wyjątkową niezawodność kluczowych aktywów”.

„Nadal koncentrujemy się na kontroli kosztów i tworzeniu długoterminowej wartości. W drugim kwartale osiągnęliśmy cel dotyczący strukturalnej redukcji kosztów sześć miesięcy przed terminem. Roczne oszczędności wynoszą już 3 mld USD. Ponadto w ciągu roku od zamknięcia przejęcia Hess Corporation wypracowaliśmy 1,5 mld USD rocznych synergii związanych z tą transakcją” – dodał Wirth.

„Przygotowaliśmy również spółkę do wspierania dominacji Stanów Zjednoczonych w dziedzinie sztucznej inteligencji i generowania odpornych przepływów pieniężnych dzięki wykorzystaniu naszych unikalnych kompetencji” – powiedział prezes Chevronu.

W II kwartale Chevron podpisał z Microsoftem 20-letnią umowę zakupu energii. Spółka zapewni 2,67 GW mocy zasilania bezpośrednio po stronie odbiorcy dla centrum danych Microsoftu w zachodnim Teksasie.

### Najważniejsze dane finansowe i operacyjne

Zwrot z zaangażowanego kapitału, czyli efektywność wykorzystania kapitału przez spółkę, wyniósł 21,4% w II kwartale 2026 roku. W I kwartale było to 4,5%, a w II kwartale 2025 roku 6,2%. W pierwszej połowie 2026 roku wskaźnik wyniósł 13,0%, wobec 7,3% rok wcześniej.

Nakłady inwestycyjne wyniosły 4,5 mld USD w II kwartale, 4,1 mld USD w I kwartale i 3,7 mld USD rok wcześniej. Nakłady inwestycyjne podmiotów stowarzyszonych Chevronu wyniosły 0,3 mld USD w każdym z dwóch pierwszych kwartałów 2026 roku oraz 0,4 mld USD rok wcześniej.

Wolne przepływy pieniężne wyniosły 18,1 mld USD w II kwartale, wobec ujemnych 1,5 mld USD w I kwartale i 4,9 mld USD rok wcześniej. Skorygowane wolne przepływy pieniężne wyniosły 15,4 mld USD, 4,1 mld USD i 4,9 mld USD w tych samych okresach.

Relacja zadłużenia do przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej wyniosła 0,8 raza w II kwartale, wobec 1,5 raza kwartał wcześniej i 0,9 raza rok wcześniej. Po odjęciu gotówki wskaźnik wyniósł 0,6 raza, wobec 1,3 raza w I kwartale i 0,8 raza rok wcześniej.

Produkcja ropy i gazu w przeliczeniu na baryłki ekwiwalentu ropy wyniosła 4,070 mln baryłek dziennie w II kwartale 2026 roku. W I kwartale było to 3,858 mln baryłek dziennie, a w II kwartale 2025 roku 3,396 mln baryłek dziennie. Średnia produkcja w pierwszej połowie 2026 roku wyniosła 3,965 mln baryłek dziennie, wobec 3,374 mln baryłek dziennie rok wcześniej.

### Wyniki finansowe i działalność operacyjna

Zysk Chevronu wzrósł w porównaniu z II kwartałem 2025 roku przede wszystkim dzięki niezawodnej działalności operacyjnej, wyższym cenom surowców, wyższym marżom na sprzedaży produktów rafinowanych oraz większemu wolumenowi sprzedaży. Korzystny wpływ zmian terminów rozliczeń wyniósł 1,4 mld USD.

Produkcja w II kwartale 2026 roku była o 20% wyższa niż rok wcześniej. Wzrost wynikał głównie z aktywów przejętych od Hess oraz rozwoju działalności w basenie permskim i Zatoce Amerykańskiej.

Przerób ropy w amerykańskich rafineriach osiągnął rekordowy poziom 1,07 mln baryłek dziennie. Wykorzystanie mocy przerobowych wyniosło ponad 97%.

Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej były wyższe niż rok wcześniej dzięki rekordowej produkcji w Stanach Zjednoczonych, wyższym cenom surowców, większym wypłatom gotówkowym otrzymanym od Tengizchevroil LLP oraz korzystnym zmianom kapitału obrotowego.

Nakłady inwestycyjne były wyższe niż rok wcześniej głównie z powodu wydatków na aktywa przejęte od Hess. Częściowo zrównoważyły je niższe nakłady w basenie permskim.

Całkowite zadłużenie zmniejszyło się w kwartale o rekordowe 8,4 mld USD. Wzmocniło to bilans Chevronu i jego zdolność do finansowania długoterminowych inwestycji potrzebnych do dostarczania niezawodnej energii przez kolejne dekady.

Chevron osiągnął 1,5 mld USD rocznych synergii związanych z przejęciem Hess przed terminem. Wynik był o 50% wyższy od początkowego celu. Od 2024 roku spółka uzyskała również 3 mld USD rocznych oszczędności wynikających ze strukturalnej redukcji kosztów. Program zakłada obniżenie takich kosztów o 3–4 mld USD do końca 2026 roku.

Rada dyrektorów zadeklarowała kwartalną dywidendę w wysokości 1,78 USD na akcję. Wypłata nastąpi 10 września 2026 roku wszystkim posiadaczom akcji zwykłych zapisanym w rejestrze spółki na koniec dnia 19 sierpnia 2026 roku.

### Najważniejsze wydarzenia biznesowe

Chevron podpisał umowę na budowę obiektu energetycznego w zachodnim Teksasie. Instalacja ma zapewnić około 2,67 GW dedykowanej mocy zasilania bezpośrednio po stronie odbiorcy dla centrum danych Microsoftu. Dostawy będą realizowane na podstawie 20-letniej umowy zakupu energii.

Spółka podpisała z rządem Iraku porozumienia wstępne dotyczące potencjalnego udziału w rozwoju pól naftowych West Qurna 2 i Nasiriyah oraz rurociągu eksportowego w jednym z największych na świecie basenów zasobów węglowodorów.

Chevron zakończył sprzedaż działalności związanej z paliwami i smarami w segmencie Downstream w Hongkongu.

Spółka podpisała również umowę sprzedaży 50% udziałów w Singapore Refining Company oraz innych aktywów segmentu Downstream w Singapurze, Wietnamie, Australii, Indonezji, na Filipinach i w Malezji. Zamknięcie transakcji jest oczekiwane w 2027 roku.

Chevron ogłosił także umowę licencyjną dotyczącą komercjalizacji i szerszego wykorzystania opracowanej przez spółkę technologii chemicznych środków powierzchniowo czynnych. Technologia ma poprawiać odzysk surowców z niekonwencjonalnych złóż.

### Segment wydobycia w Stanach Zjednoczonych

Amerykański segment Upstream wypracował 3,541 mld USD zysku w II kwartale 2026 roku, wobec 2,112 mld USD w I kwartale i 1,418 mld USD rok wcześniej. Zysk za pierwszą połowę 2026 roku wyniósł 5,653 mld USD, w porównaniu z 3,276 mld USD rok wcześniej.

Produkcja ropy i gazu w przeliczeniu na baryłki ekwiwalentu ropy wyniosła 2,077 mln baryłek dziennie. W I kwartale było to 2,024 mln baryłek dziennie, a rok wcześniej 1,695 mln baryłek dziennie. Produkcja cieczy, obejmującej przede wszystkim ropę naftową i kondensaty, wyniosła 1,491 mln baryłek dziennie, wobec 1,461 mln baryłek kwartał wcześniej i 1,218 mln baryłek rok wcześniej.

Produkcja gazu ziemnego wyniosła 3,520 mld stóp sześciennych dziennie. W I kwartale było to 3,380 mld stóp sześciennych dziennie, a rok wcześniej 2,864 mld stóp sześciennych dziennie.

Średnia cena uzyskiwana przez Chevron ze sprzedaży cieczy wyniosła 70,80 USD za baryłkę, wobec 51,94 USD w I kwartale i 47,77 USD rok wcześniej. Średnia cena uzyskiwana za gaz ziemny wyniosła 0,91 USD za tysiąc stóp sześciennych, w porównaniu z 2,48 USD kwartał wcześniej i 1,75 USD rok wcześniej.

Wzrost zysku amerykańskiego segmentu wydobycia wynikał głównie z wyższych cen uzyskiwanych za ciecze oraz większego wolumenu sprzedaży. Częściowo zrównoważyły go wyższe koszty amortyzacji i wyczerpywania złóż oraz niższe ceny uzyskiwane za gaz ziemny. Negatywnie wpłynął także brak zysku ze sprzedaży aktywów, który wystąpił w poprzednim roku.

Produkcja w przeliczeniu na baryłki ekwiwalentu ropy wzrosła o 382 tys. baryłek dziennie w porównaniu z II kwartałem 2025 roku, ustanawiając nowy kwartalny rekord. Wzrost wynikał głównie z przejęcia Hess oraz rozwoju działalności w basenie permskim i Zatoce Amerykańskiej.

### Międzynarodowy segment wydobycia

Międzynarodowy segment Upstream wypracował 4,641 mld USD zysku w II kwartale 2026 roku, wobec 1,797 mld USD w I kwartale i 1,309 mld USD rok wcześniej. Zysk za pierwszą połowę 2026 roku wyniósł 6,438 mld USD, w porównaniu z 3,209 mld USD rok wcześniej. Kwoty te obejmują odpowiednio ujemny wpływ różnic kursowych w wysokości 77 mln USD w II kwartale, 233 mln USD w I kwartale, 236 mln USD w II kwartale 2025 roku, 310 mln USD w pierwszej połowie 2026 roku i 372 mln USD rok wcześniej.

Produkcja ropy i gazu w przeliczeniu na baryłki ekwiwalentu ropy wyniosła 1,993 mln baryłek dziennie, wobec 1,834 mln baryłek dziennie w I kwartale i 1,701 mln baryłek dziennie rok wcześniej. Produkcja cieczy wyniosła 1,094 mln baryłek dziennie, w porównaniu z 974 tys. baryłek kwartał wcześniej i 850 tys. baryłek rok wcześniej.

Produkcja gazu ziemnego wyniosła 5,390 mld stóp sześciennych dziennie. W I kwartale było to 5,161 mld stóp sześciennych dziennie, a rok wcześniej 5,099 mld stóp sześciennych dziennie.

Średnia cena uzyskiwana ze sprzedaży cieczy wyniosła 96,41 USD za baryłkę, wobec 77,50 USD w I kwartale i 58,88 USD rok wcześniej. Średnia cena uzyskiwana za gaz ziemny wyniosła 7,84 USD za tysiąc stóp sześciennych, w porównaniu z 6,99 USD kwartał wcześniej i 7,20 USD rok wcześniej.

Wyższy zysk międzynarodowego segmentu wydobycia wynikał głównie z większego wolumenu sprzedaży, wyższych cen uzyskiwanych za ciecze oraz korzystnych zmian terminów rozliczeń. Częściowo zrównoważyły je wyższe koszty amortyzacji i wyczerpywania złóż.

Produkcja w przeliczeniu na baryłki ekwiwalentu ropy wzrosła o 292 tys. baryłek dziennie rok do roku. Głównym powodem było przejęcie Hess. Wzrost częściowo ograniczyły cięcia produkcji w strefie podzielonej między Arabię Saudyjską i Kuwejt, związane z konfliktem na Bliskim Wschodzie.

### Segment rafinacji i sprzedaży paliw w Stanach Zjednoczonych

Amerykański segment Downstream wypracował 2,411 mld USD zysku w II kwartale 2026 roku, wobec 196 mln USD w I kwartale i 404 mln USD rok wcześniej. Zysk za pierwszą połowę roku wyniósł 2,607 mld USD, w porównaniu z 507 mln USD rok wcześniej.

Przerób ropy w rafineriach wyniósł 1,070 mln baryłek dziennie, wobec 1,054 mln baryłek w I kwartale i 1,051 mln baryłek rok wcześniej. Sprzedaż produktów rafinowanych wyniosła 1,320 mln baryłek dziennie, w porównaniu z 1,265 mln baryłek kwartał wcześniej i 1,381 mln baryłek rok wcześniej.

Wyższy zysk amerykańskiego segmentu Downstream wynikał głównie z wyższych marż na sprzedaży produktów rafinowanych oraz większego zysku spółki stowarzyszonej Chevron Phillips Chemical Company LLC, w której Chevron ma 50% udziałów.

Przerób ropy wzrósł o 2% rok do roku, ponieważ rafinerie pracowały niezawodnie i blisko pełnych mocy. Sprzedaż produktów rafinowanych spadła o 4% z powodu niższego popytu na benzynę.

### Międzynarodowy segment rafinacji i sprzedaży paliw

Międzynarodowy segment Downstream wypracował 2,457 mld USD zysku w II kwartale 2026 roku. W I kwartale odnotował 1,013 mld USD straty, a w II kwartale 2025 roku 333 mln USD zysku. Zysk za pierwszą połowę 2026 roku wyniósł 1,444 mld USD, wobec 555 mln USD rok wcześniej.

Przerób ropy w rafineriach wyniósł 598 tys. baryłek dziennie, w porównaniu z 616 tys. baryłek w I kwartale i 661 tys. baryłek rok wcześniej. Sprzedaż produktów rafinowanych wyniosła 1,287 mln baryłek dziennie, wobec 1,493 mln baryłek kwartał wcześniej i 1,473 mln baryłek rok wcześniej.

Międzynarodowy segment Downstream poprawił wynik przede wszystkim dzięki wyższym marżom na sprzedaży produktów rafinowanych, w tym korzystnym zmianom terminów rozliczeń, zyskowi ze sprzedaży aktywów oraz korzystnej zmianie wpływu różnic kursowych. Różnice kursowe zwiększyły wynik o 31 mln USD w II kwartale, 8 mln USD w I kwartale i obniżyły go o 102 mln USD rok wcześniej.

Przerób ropy spadł o 10% rok do roku z powodu zakłóceń w dostawach związanych z konfliktem na Bliskim Wschodzie. Sprzedaż produktów rafinowanych zmniejszyła się o 13% z powodu tych zakłóceń oraz niższego popytu na benzynę i olej napędowy.

Wynik pozostałej działalności Chevronu w II kwartale 2026 roku obejmował 978 mln USD obciążeń. W I kwartale obciążenia wyniosły 882 mln USD, a w II kwartale 2025 roku 974 mln USD. W pierwszej połowie 2026 roku pozostała działalność obciążyła wynik kwotą 1,860 mld USD, wobec 1,557 mld USD rok wcześniej.