CEO Reddit: wątkit dyskusyjne naturalnym miejscem na reklamę

Steve Huffman, współzałożyciel Reddit, wskazuje, że część użytkowników traci cierpliwość do tzw. „ai slop” i mało użytecznych podsumowań generowanych przez AI. W jego ocenie coraz częściej wybierają oni długie, ludzkie dyskusje prowadzone na Reddit.

Dla Reddit i jego inwestorów kluczowe jest jednak także to, że w erze AI reklamodawcy stawiają na platformę jako miejsce, w którym można budować rozpoznawalność i sprzedaż. Huffman podkreślał podczas festiwalu Cannes Lions Festival of Creativity, że Reddit ma „nieproporcjonalnie duży wpływ” na to, co dzieje się w internecie: treści popularne na platformie często zyskują popularność również gdzie indziej.

„Reddit jest tak naturalnie komercyjny. Czterdzieści procent rozmów, które ludzie prowadzą organicznie na Reddit, dotyczy w mniejszym lub większym stopniu tego, co kupić” — mówił Huffman. Zwracał uwagę, że użytkownicy rzadziej formułują wprost: „co powinienem kupić”, częściej pytają: „co powinienem nosić, co powinienem dziś wieczorem obejrzeć, gdzie powinienem pójść, jaka jest najlepsza słuchawka”. Jego zdaniem właśnie dlatego umieszczanie reklam obok organicznych treści jest „naturalną” decyzją.

Spółka opublikowała jednocześnie wyniki, które wprost wspierają ten kierunek. Reddit odnotował 69% wzrost przychodów rok do roku do 663 mln USD, napędzany przez 74% skok przychodów z reklam, gdy marketerzy intensywnie wykorzystywali społeczności użytkowników na platformie.

W ujęciu zyskowności widać wyraźną zmianę dynamiki: wynik netto spółki za poprzedni rok w kwartale wyniósł 26 mln USD, a teraz osiągnął 204 mln USD. Przełożyło się to na rozwodniony zysk na akcję (diluted EPS) na poziomie 1,01 USD, wyraźnie poniżej oczekiwań? — tym razem wskazania analityków wynosiły 0,58 USD, a rezultat Reddit je „przebił” w górę.

Użytkowo, platforma zwiększyła globalny zasięg. Reddit powiększył liczbę 126,8 mln unikalnych dziennie aktywnych użytkowników (unique daily active users) o 17% rok do roku. Wzrost wynikał głównie z 26% skoku poza Stanami Zjednoczonymi oraz z 44% wzrostu globalnego ARPU (przychód na użytkownika, average revenue per user).

Mimo dobrych liczb, kurs Reddita jest pod presją sentymentu. Akcje RDDT spadały o 26% od początku roku, podczas gdy S&P 500 (^GSPC) zyskiwał 7%.

Na rynku pojawia się jednak podejście ostrożne wobec spółki — obawa, że rozwój AI może ją wytrącić z toru, nawet jeśli bieżące wyniki tego nie potwierdzają. W notatce analityk JPMorgan Doug Anmuth zwracał uwagę, że inwestorzy widzą charakterystyczny profil Reddita: wysoką dynamikę wzrostu, silną rentowność i niską intensywność kapitałową (low capital intensity). Jednocześnie bank oczekuje większej skali platformy i kontynuacji bardzo mocnej monetyzacji, zanim będzie bardziej pozytywnie nastawiony.

Jako kolejny potencjalny katalizator wskazuje się warunki odnawiania licencji treści. Reddit ma prowadzić nowe, bardziej korzystne negocjacje przy odnowieniu umów licencyjnych z OpenAI (OPAI.PVT) oraz Google (GOOG, GOOGL). Huffman nie zdradził, kiedy dokładnie te odnowienia się pojawią, ale rynkowe oczekiwania są takie, że stawki mogą zostać wynegocjowane wyżej w ciągu najbliższego roku.