Cathie Wood zwiększa inwestycje w Teslę i SpaceX, gdy Wall Street ostrożnieje

Dla większości inwestorów gwałtowna wyprzedaż akcji jest powodem, by wstrzymać się z zakupami. Cathie Wood, znana inwestorka stojąca na czele Ark Invest, widzi w niej jednak okazję do zwiększenia zaangażowania w spółki rozwijające przełomowe technologie, gdy nastroje na rynku się pogarszają.

Gdy inwestorzy stają się coraz ostrożniejsi wobec firm Elona Muska — Tesli (TSLA) i SpaceX (SPCX) — Ark Invest ponownie kupuje akcje po spadkach. Z ujawnień opublikowanych 27 lipca wynika, że kilka funduszy giełdowych (ETF-ów) zarządzanych przez Ark Invest kupiło akcje obu spółek o łącznej wartości około 23 mln USD.

Wood uważa, że rynek zbyt mocno koncentruje się na krótkoterminowych problemach, pomijając długoterminowy potencjał obu firm. Czy inwestorzy powinni podążyć jej śladem?

### Słabszy drugi kwartał nie zmienił długoterminowej oceny Tesli przez Ark Invest

Akcje Tesli spadły od początku roku o około 30%. Inwestorzy coraz ostrożniej oceniają, czy ambitna wizja rozwoju sztucznej inteligencji (AI) przedstawiana przez dyrektora generalnego Elona Muska uzasadnia bardzo wysoką wycenę spółki.

Rozczarowujące okazały się również wyniki Tesli za drugi kwartał. Marże zysku pogorszyły się, mimo poprawy przychodów z podstawowej działalności motoryzacyjnej.

Tesla dostarczyła w kwartale 480 126 pojazdów. Przychody z motoryzacji wzrosły o 23% rok do roku, do 20,5 mld USD, a całkowite przychody zwiększyły się o 26%, do 28,2 mld USD.

Jednocześnie marża brutto w segmencie motoryzacyjnym, z wyłączeniem kredytów regulacyjnych, spadła z 19,2% w pierwszym kwartale 2026 roku do 16,3% w drugim kwartale 2026 roku. Skorygowany zysk na akcję zmniejszył się o 18% rok do roku, do 0,33 USD, a całkowita marża brutto według zasad rachunkowości GAAP spadła w ujęciu kwartalnym z 21,1% do 16,8%.

Mimo to Tesla nie rezygnuje z agresywnych wydatków na budowę przyszłości opartej na sztucznej inteligencji. Nakłady inwestycyjne wzrosły w drugim kwartale do 5,8 mld USD, a wolny przepływ pieniężny wyniósł -1,1 mld USD. Spółka oczekuje obecnie, że jej roczne nakłady inwestycyjne przekroczą 25 mld USD, ponieważ:

• rozbudowuje flotę pojazdów Robotaxi,
• zwiększa produkcję robotów Optimus,
• rozwija moc obliczeniową potrzebną do zastosowań AI,
• buduje zakłady produkcji półprzewodników,
• inwestuje w fabryki kolejnej generacji.

Najważniejsze pytanie dla inwestorów brzmi teraz, kiedy te projekty zaczną przynosić istotne zyski.

Cathie Wood patrzy jednak poza krótkoterminowe wyniki i kupiła 27 864 akcje Tesli o wartości 8,7 mln USD. Tesla stanowi obecnie 7,4% łącznego portfela ETF-ów Wood. Ark Invest od dawna uważa, że Teslę należy wyceniać jako spółkę z obszaru sztucznej inteligencji, autonomicznej jazdy i robotyki, a nie wyłącznie jako producenta samochodów elektrycznych.

Na Wall Street akcje Tesli mają łącznie ocenę „umiarkowanie kupuj” (Moderate Buy). Spośród 42 analityków analizujących spółkę 15 rekomenduje „zdecydowanie kupuj”, dwóch „umiarkowanie kupuj”, 20 zaleca „trzymaj”, a pięciu „zdecydowanie sprzedaj”.

Średnia cena docelowa wynosi 401,29 USD, co oznacza potencjalny wzrost o 29% względem obecnego poziomu. Najwyższa prognoza, wynosząca 600 USD, zakłada, że akcje Tesli mogą wzrosnąć nawet o 93% w ciągu najbliższych 12 miesięcy.

### Cathie Wood nadal pozytywnie ocenia SpaceX

Tesla nie jest jedyną firmą Elona Muska, do której Cathie Wood skierowała nowy kapitał. Ark Invest niedawno zwiększył również inwestycję w SpaceX, mimo trudnego okresu notowań tej spółki po długo oczekiwanym debiucie giełdowym (IPO) 12 czerwca.

Podobnie jak inne szybko rosnące spółki technologiczne, akcje SpaceX spadły o 52% od szczytu osiągniętego po debiucie, ponieważ inwestorzy ponownie oceniają bardzo wysoką wycenę firmy.

Wood wykorzystała tę okazję i kupiła 124 543 akcje SpaceX o wartości 14,3 mln USD. SpaceX stanowi obecnie 4,2% łącznej wartości portfeli ETF-ów Ark Invest, ponieważ firma inwestycyjna dostrzega w spółce kilka równoległych, długoterminowych źródeł wzrostu.

Z dokumentu złożonego w amerykańskiej Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) wynika, że SpaceX osiągnęła w 2025 roku przychody w wysokości 18,7 mld USD, o 33% wyższe niż rok wcześniej. Szybko rosnący segment łączności, którego główną częścią jest Starlink — jedna z najszybciej rozwijających się satelitarnych sieci internetowych na świecie — stał się największą i najbardziej rentowną działalnością spółki.

W trzech miesiącach zakończonych 31 marca 2026 roku SpaceX wypracowała 4,69 mld USD przychodów, ale odnotowała 1,94 mld USD straty operacyjnej.

Mimo strat Wood dostrzega firmę, która intensywnie inwestuje w kilka długoterminowych źródeł wzrostu. Segment łączności wygenerował w 2025 roku 11,4 mld USD przychodów, o 50% więcej niż rok wcześniej, oraz 4,4 mld USD zysku operacyjnego. Starlink nadal przynosi znaczące zyski, a infrastruktura AI, Starship i przyszłe technologie kosmiczne stanowią dodatkowe możliwości, które nie generują jeszcze istotnych zwrotów finansowych.

Raport SpaceX za drugi kwartał, zaplanowany na 4 sierpnia, będzie pierwszą publikacją kwartalnych wyników spółki od czasu jej debiutu giełdowego. Będzie to kluczowy test tego, czy szybki rozwój firmy zacznie przekładać się na wyniki po wejściu na giełdę. Inwestorzy powinni zwrócić uwagę na prognozy zarządu dotyczące infrastruktury AI, Starlinka, usług wynoszenia ładunków na orbitę oraz nakładów inwestycyjnych.

Akcje SpaceX mają na Wall Street łączną ocenę „umiarkowanie kupuj” (Moderate Buy). Spośród 33 analityków analizujących spółkę 22 rekomenduje „zdecydowanie kupuj”, dwóch „umiarkowanie kupuj”, ośmiu zaleca „trzymaj”, a jeden „umiarkowanie sprzedaj”.

Średnia cena docelowa wynosi 228,06 USD, co wskazuje na potencjalny wzrost o 110% względem obecnego poziomu. Najwyższa prognoza, wynosząca 800 USD, zakłada wzrost kursu SpaceX o 638% w ciągu najbliższych 12 miesięcy.