Cathie Wood sprzedała w jeden dzień akcje Alibaba o wartości 54 mln USD. Czy to sygnał „sprzedaj”?

Od połowy maja Ark Invest Cathie Wood wyprzedaje niemal cały swój pakiet akcji Alibaba Group (BABA). Jedna z takich transakcji miała miejsce pod koniec czerwca — tego dnia sprzedano akcje warte 54 mln USD.

Cathie Wood, będąca jednocześnie dyrektorem generalnym i publiczną twarzą Ark Invest, nie skomentowała publicznie tej decyzji. Część inwestorów może traktować tę informację jako sygnał sprzedaży. Mimo to zanim podejmie się taką decyzję, warto przyjrzeć się bliżej fundamentom Alibaby i warunkom prowadzenia działalności.

Akcje Alibaba wyraźnie się cofają. Od czasu osiągnięcia 52-tygodniowego maksimum w październiku kurs spadł o około połowę. W szczytowym momencie Ark Invest posiadał około 99 000 akcji Alibaba.

Gdy w listopadzie notowania zaczęły się korygować, Wood zwiększała swoją pozycję w spółce. Od początku czerwca zaczęła jednak sprzedawać akcje agresywnie i — na moment przygotowania tego tekstu — praktycznie zredukowała swój udział w akcjach Alibaba do zera.

Pierwsza fala złych wiadomości przyszła wraz z raportem wyników z 13 maja. Spółka wykazała stratę w wysokości 848 mln juanów (123 mln USD) w porównaniu z zyskiem 28,4 mld juanów (4,2 mld USD) w analogicznym kwartale rok wcześniej.

Równolegle spada też wolny przepływ środków pieniężnych (FCF), czyli nadwyżka gotówki pozostająca po wydatkach. W kwartale FCF był ujemny — wyniósł -2,5 mld USD — wobec 544 mln USD wolnych przepływów rok wcześniej.

Alibaba ponosi intensywne nakłady inwestycyjne, aby pozostać konkurencyjną w obszarze sztucznej inteligencji. To prawdopodobnie powód, dla którego wolny przepływ środków pieniężnych przełożył się na wynik ujemny.

Gdyby na tym kończyły się negatywne informacje, można by je próbować zbagatelizować, argumentując, że dzisiejsze wysokie wydatki przełożą się w dłuższym terminie na korzyści dla spółki. Jednak rosnące napięcia polityczne mogą sprawiać, że akcje są zbyt ryzykowne do utrzymania.

W maju informowano, że Chiny nałożyły ograniczenia w podróżach dla specjalistów od AI, co wzbudziło obawy, że kraj izoluje własny sektor AI i ogranicza współpracę. Z kolei rządy USA i Chin pozostają w sporze także w kwestii sprzętu do AI. Na początku czerwca amerykańskie Ministerstwo Obrony wpisało Alibabę na listę „chińskich spółek wojskowych”, a — jak wskazuje rynek — ta klasyfikacja najwyraźniej wpłynęła na kurs akcji.

Mimo że Alibaba notuje wskaźnik cena do zysku (P/E) na poziomie 16, połączenie tych wszystkich czynników sprawia, że wielu inwestorów uważa spółkę za zbyt ryzykowną, by w ogóle ją rozważać — w tym, jak się wydaje, również Cathie Wood i jej zespół.

Czy to dobry moment na sprzedaż akcji Alibaba?

Biorąc pod uwagę sytuację Alibaby, inwestorzy, którzy nie mają wysokiej tolerancji na ryzyko, prawdopodobnie powinni sprzedać akcje.

Trzeba przyznać, że wskaźnik P/E na poziomie 16 brzmi zachęcająco. Jeśli inwestycje w AI ostatecznie przyniosą efekty, a rządy Chin i USA zaczną podejmować działania, które uspokoją inwestorów, kurs akcji może wyraźnie wzrosnąć. To sam w sobie jest argument przemawiający za utrzymaniem spekulacyjnej pozycji.

Jednak oba rządy wydają się dążyć do wprowadzania ograniczeń w handlu wobec siebie, a samo ryzyko polityczne może zniweczyć tezę inwestycyjną dotyczącą Alibaby — niezależnie od wskaźników finansowych. Przy niepewności co do otoczenia biznesowego prawdopodobnie lepiej jest pójść za przykładem Ark Invest i nie trzymać dużej pozycji w akcjach Alibaba.

Czy kupować akcje Alibaba Group teraz?

Zanim kupisz akcje Alibaba Group, rozważ to:

Zespół analityków The Motley Fool Stock Advisor wskazał 10 — ich zdaniem — najlepszych spółek dla inwestorów do kupienia teraz, przy czym Alibaba Group nie znalazła się w tym zestawieniu. Te 10 spółek może w nadchodzących latach wygenerować „monstrualne” zwroty.

Przykład: gdy Netflix znalazł się na tej liście 17 grudnia 2004 roku… jeśli zainwestowałbyś wówczas 1 000 USD zgodnie z naszą rekomendacją, miałbyś 409 970 USD!* Gdy Nvidia trafiła na listę 15 kwietnia 2005 roku… jeśli zainwestowałbyś wówczas 1 000 USD zgodnie z naszą rekomendacją, miałbyś 1 200 223 USD!*

Warto też zauważyć, że łączny średni zwrot Stock Advisor wynosi 916% — wynik znacznie lepszy niż 210% dla S&P 500. Nie przegap najnowszej listy top 10 dostępnej z Stock Advisor i dołącz do społeczności inwestorów budowanej przez indywidualnych inwestorów dla indywidualnych inwestorów.