Brytyjski plan zwiększenia budżetu obronnego napędza spółki zbrojeniowe i ETF-y

Rząd Wielkiej Brytanii ogłosił duże zwiększenie finansowania obronności: 15 mld GBP (około 20 mld USD) w ciągu najbliższych czterech lat. W ramach opublikowanego „Defence Investment Plan” (DIP) kraj ma podnieść roczne wydatki na obronę do 79,1 mld GBP, czyli 2,7% PKB, do 2029 roku.

W praktyce oznacza to wsparcie dla największych wykonawców w obronności. Inwestorzy zaczęli więc koncentrować się na spółkach, które mogą skorzystać z większej liczby zamówień oraz z lepszych perspektyw dla długoterminowych wyników.

Informacja została podana przez premiera Keira Starmera. Tego samego dnia rynek zareagował wzrostami: 1 lipca spółki obronne notowane na giełdach w Wielkiej Brytanii poszły wyraźnie w górę. Przełożyło się to także na większe zainteresowanie funduszami ETF, które mają w portfelu te spółki.

Zanim jednak przejdzie się do ETF-ów, warto zrozumieć rolę Wielkiej Brytanii w globalnym krajobrazie obronnym oraz długoterminowe możliwości wzrostu wspierające tamtejszy sektor.

### Nadmiernie duża rola Wielkiej Brytanii w globalnej obronności

Wielka Brytania nie jest jedynie dużym płatnikiem, ale też filarem globalnego ekosystemu obronnego. Kraj jest jednym z czołowych eksporterów uzbrojenia na świecie. W 2025 roku brytyjski eksport obronny był najwyższy od 40 lat: pozyskano ponad 20 mld GBP w ramach transakcji związanych z obronnością.

W sukces ten wpisują się prominentni brytyjscy wykonawcy, których znaczenie dobrze widać po solidnych portfelach zamówień (backlog) i mocnych wynikach na parkiecie.

BAE Systems, uznawana za kluczowy filar brytyjskiego zaplecza przemysłowego dla obronności i realizująca program nowej generacji Global Combat Air Programme (GCAP), od początku roku odnotowała wzrost kursu akcji o 7,3%. Spółka zakończyła 2025 rok rekordowym backlogiem na poziomie 83,6 mld GBP. Pozyskała w tym czasie 36,8 mld GBP w nowych zamówieniach i zanotowała 10% wzrost sprzedaży rok do roku.

Akcje Rolls-Royce, będącej ważnym dostawcą silników dla samolotów RAF oraz reaktorów jądrowych dla floty okrętów podwodnych Wielkiej Brytanii, zyskały 22,2% od początku roku. Jej segment obronny zakończył 2025 rok backlogiem na poziomie 17,4 mld GBP, równym ponad trzem latom przychodów. Wsparcie pochodziło z napływu zamówień o wartości 5,5 mld GBP. Przychody bazowe tego segmentu wzrosły o 8%.

Inni istotni gracze, m.in. Chemring Group (CMGMY), będący bezpośrednim partnerem brytyjskiego Ministerstwa Obrony (MoD) i znany z wyposażenia do rozpoznania oraz środków przeciwdziałania na lądzie i morzu, od początku roku zyskał 14,3%. CMGMY zwiększyła w 2025 roku portfel zamówień do 1,3 mld GBP, m.in. dzięki zamówieniom na broń przeciwpancerną NLAW oraz rosnącemu popytowi na energetykę.

### Kolejne spółki z sektora również wyraźnie zyskiwały

Akcje Elbit Systems (ESLT), dostawcy zaawansowanych zdolności obronnych, takich jak systemy bezzałogowe, zaawansowane zestawy walki elektronicznej, sieci dowodzenia na polu walki oraz symulatory szkoleniowe dla MoD, wzrosły prawie 32% od początku roku. Spółka zakończyła 2025 rok rocznym backlogiem zamówień na poziomie 28,1 mld USD, co oznaczało wzrost o 5,5 mld USD względem 2024 roku. Wspierały to rosnące konflikty na świecie oraz wydatki obronne.

Ten wynik pokazuje ciekawą tezę: brytyjskie spółki obronne nie tylko dotrzymują tempa, ale je przewyższają w porównaniu z odpowiednikami w USA. Indeks FTSE 350 Aerospace & Defense był w tym ujęciu wyższy o około 540% w ciągu ostatnich pięciu lat, podczas gdy w tym samym okresie zwrot indeksu Dow Jones U.S. Select Aerospace & Defense wyniósł około 120% (jak podano w CNBC).

### Co dalej dla brytyjskiego przemysłu obronnego?

Perspektywy dla brytyjskiego przemysłu obronnego zostały wzmocnione przez dane i założenia DIP, który ma pełnić rolę katalizatora dla utrzymania długoterminowego wzrostu. Plan zakłada istotne środki na modernizację sił zbrojnych, w tym ponad 5 mld GBP na „drone transformation” (transformację systemów obronnych w kierunku wykorzystania dronów) oraz strategiczne przesunięcie w stronę systemów autonomicznych, sztucznej inteligencji i cyberbezpieczeństwa.

Ten zwrot powinien sprawić, że sektor obronny Wielkiej Brytanii pozostanie na czele rozwoju technologii wykorzystywanych w kolejnej generacji działań wojennych, a także wesprze solidny strumień kontraktów o wysokiej wartości dla innowacyjnych firm.

Najnowsze ogłoszone zwiększenie finansowania podnosi łączne skumulowane wydatki w ramach DIP do blisko 300 mld GBP do końca tej dekady. To odzwierciedla zobowiązanie rządu Wielkiej Brytanii do długoterminowych inwestycji w obronność. W połączeniu z wyraźną ścieżką prowadzącą do zwiększenia wydatków obronnych kraju do 3% PKB w następnym parlamencie stanowi to solidną podstawę dla wzrostu całego sektora w kolejnych latach.

### ETF-y z ekspozycją na sektor obronny pod lupą

Na tle powyższych wydarzeń inwestorzy, którzy chcą uzyskać zdywersyfikowaną ekspozycję na sektor obronny Wielkiej Brytanii przy możliwie ograniczonym ryzyku, mogą rozważyć ETF-y z tego obszaru. Zamiast wybierać pojedynczych „zwycięzców”, można sięgnąć po fundusze, które utrzymują w portfelu koszyk spółek i w ten sposób rozkładają ryzyko, korzystając jednocześnie z ogólnej, rosnącej dynamiki sektora.

W tym celu inwestorzy mogą dodać do obserwowanej listy trzy ETF-y z ekspozycją na obronność:

Global X Defense Tech ETF (SHLD)

Ten fundusz ma aktywa netto o wartości 7 mld USD i zapewnia ekspozycję na 50 spółek nastawionych na korzyści z rosnącego przyjęcia i wykorzystania technologii obronnych. BAE Systems (BAESY) zajmuje w nim 7. miejsce z 4,44% udziału.

Fundusz pobiera opłatę 50 punktów bazowych (bps).

Themes Transatlantic Defense ETF (NATO)

Ten fundusz ma wartość aktywów netto (NAV) 40,62 USD i zapewnia ekspozycję na 85 spółek z branży aerospace i obronnej, z siedzibami w krajach będących członkami Organizacji Traktatu Północnoatlantyckiego (NATO). Rolls-Royce (RYCEY) zajmuje w nim 4. miejsce z 7,15% udziału, a BAE Systems (BAESY) jest na 10. pozycji z 3,40% udziału.

Fundusz pobiera opłatę 35 bps.

Tema International Defense ETF (ARMY)

Fundusz ma aktywa pod zarządzaniem warte 5,6 mln USD i zapewnia ekspozycję na 34 innowatorów tworzących rozwiązania obronne związane z AI, cyberbezpieczeństwem, robotyką i innymi technologiami — rozwiązania, które przekształcają współczesne bezpieczeństwo. Elbit Systems (ESLT) zajmuje w nim 1. miejsce z 5,88% udziału. BAE Systems (BAESY) ma 4,40% udziału i jest na 4. pozycji, a Chemring (CMGMY) ma 4,24% udziału i jest na 5. miejscu.

Fundusz pobiera opłatę 75 bps.