BBVA z rekordowym zyskiem w II kw. 2026 i nadzwyczajnym skupem akcji 2 mld EUR

BBVA odnotowała rekordowy zysk przypisany akcjonariuszom w II kwartale 2026 w wysokości 3,062 mld EUR, co oznacza wzrost o 11,4% rok do roku. Zwrot na kapitale materialnym (ROTE) poprawił się do 22,2% za pierwsze półrocze 2026, co plasuje bank wśród najbardziej dochodowych dużych banków w Europie.

Wzrost przychodów podstawowych był kluczowy. Kredyty rosły o 17,7% rok do roku w stałych euro. Silna sprzedaż wystąpiła na rynkach kluczowych, m.in. w Hiszpanii (+7,4%) i w Meksyku (blisko 10%), wspierana przez dochodowe segmenty, takie jak kredyty konsumenckie i karty.

Jakość aktywów pozostała stabilna. Koszt ryzyka wyniósł 143 punkty bazowe w pierwszym półroczu. Bank podwyższył prognozy na 2026 r. dla Meksyku i Ameryki Południowej dzięki lepszym niż oczekiwano wynikom.

BBVA ogłosiła nowy, nadzwyczajny program skupu akcji na 2 mld EUR. Skup ma się rozpocząć 5 sierpnia i potrwać do końca roku. Po uruchomieniu skupu współczynnik CET1 spadnie do 12,4%, a celem pozostaje górne pasmo 11,5–12% (czyli 12%). CEO potwierdził zdecydowane zobowiązanie do zwrotu nadmiernego kapitału akcjonariuszom.

Koszty rosły w pierwszym półroczu, częściowo z powodu jednorazowych pozycji, takich jak dobrowolne odejścia pracowników w Hiszpanii i korekty VAT. W efekcie koszty wzrosły o 17,9% rok do roku.

W Turcji odnotowano spadek przychodów odsetkowych netto (NII) kwartał do kwartału, co wiązało się z węższymi marżami klientów w środowisku wysokich stóp procentowych. Bank skorygował prognozę kosztu ryzyka dla Turcji do około 220 punktów bazowych. Ryzyko związane z księgowością hiperinflacyjnością w Turcji pozostaje istotne, a osiągnięcie wyjścia z tej księgowości do 2028 r. jest niepewne z powodu utrzymującej się presji inflacyjnej.

Wynik z działalności handlowej (net trading income) spadł kwartał do kwartału, głównie z powodu normalizacji wkładu rynków globalnych oraz strat na zabezpieczeniach walutowych związanych ze wzrostem kursu meksykańskiego peso. Dział CIB (Rest of Business) wykazał wzrost portfela kredytowego o 52% rok do roku, co może rodzić pytania o trwałość, choć kierownictwo podkreśla koncentrację na istniejących klientach i transakcjach transgranicznych.

Kluczowe punkty z sesji pytań i odpowiedzi:

• Kapitał i skup akcji: CEO potwierdził, że zobowiązanie do wypłaty nadmiernego kapitału jest mocne. Cel to górne pasmo 11,5–12% (czyli 12%). Nowy skup 2 mld EUR zacznie się 5 sierpnia i ma trwać do końca roku. Bank generuje kapitał mimo silnego wzrostu.

• Zmiany w zarządzie finansowym: CEO stwierdził, że przejście CFO nie wpłynie na strategię finansową ani priorytety zwrotu kapitału.

• Depozyty w Hiszpanii: koszty depozytów były stabilne kwartał do kwartału mimo szybszego wzrostu rachunków terminowych. Depozyty bieżące wzrosły o 5% rok do roku. W pierwszym półroczu pozyskano 490 000 nowych klientów, z których 70% staje się klientami docelowymi w ciągu sześciu miesięcy. Bank koncentruje się na transakcyjności (wypłaty wynagrodzeń, zarządzanie gotówką, acquiring), gdzie ma wyższy udział rynkowy niż w kredytowaniu.

• CIB (Rest of Business): kierownictwo twierdzi, że wzrost jest zrównoważony i dochodowy. Dział koncentruje się na bankowości korporacyjnej dla obecnych klientów i transakcjach transgranicznych. RORWA dla CIB, z wyłączeniem Argentyny i Turcji, wynosi około 24%, powyżej kosztu kapitału. Bezpośrednie kredyty dla firm z sektora software i usług IT są mniejsze niż 800 mln EUR i dotyczą głównie wysokiej jakości nazw. Ekspozycja na centra danych to 0,7% EAD, a na technologię 0,5%.

• Strategia ALCO w Meksyku: portfel ALCO nie zastępuje biznesu klientowskiego. ALCO służy do zarządzania nadmierną płynnością i wrażliwością na stopy procentowe. Efektywna duration wynosi około 3–3,5 roku; w Meksyku wydłużono duration do 3,2 roku przy rentowności 8,8%, co ma wspierać NII. Stopy w Meksyku wynoszą 6,5%, a bank uważa, że sytuacja marż osiągnęła dno.

• Cel średnioterminowy 48 mld EUR zysku netto: bank nie zmienia planu, choć wyniki za pierwsze 18 miesięcy planu są lepsze niż zakładana trajektoria.

• Perspektywa NII i kredytów w Hiszpanii: obecna luka między wzrostem NII (4,1%) a wzrostem kredytów (7,4%) wynika z niższej średniej marży w pierwszym półroczu w porównaniu z rokiem ubiegłym. Efekt ten powinien się wyeliminować w czasie, a druga połowa roku powinna wyglądać lepiej.

• Turcja: bank utrzymuje prognozę NII w okolicach 1 mld EUR z lekkim negatywnym odchyleniem. W pierwszym półroczu Turcja wygenerowała 532 mln EUR NII. Cel wyjścia z księgowości hiperinflacyjnej na 2028 r. jest zagrożony, ale bank deklaruje realizację celu 48 mld EUR niezależnie od statusu hiperinflacji.

• Bankowość cyfrowa we Włoszech i Niemczech: strategia to bycie uniwersalnym bankiem, a nie tylko zbieraczem depozytów. Depozyty w tych dwóch franczyzach wynoszą 11,9 mld EUR. Depozyty są pierwszym punktem wejścia do relacji z klientem.