Atlassian prognozuje 18% wzrostu rocznych przychodów z subskrypcji i 4,5% marży operacyjnej GAAP w FY 2027

Atlassian zakończył czwarty kwartał roku fiskalnego 2026 przychodami w wysokości 1,8 mld USD. Przychody z usług chmurowych wyniosły 1,2 mld USD, a wartość zakontraktowanych przyszłych przychodów (RPO) wzrosła o 44% rok do roku, do 4,8 mld USD. Marża operacyjna GAAP, czyli marża na działalności operacyjnej obliczana zgodnie z amerykańskimi standardami rachunkowości, wyniosła 12%.

„Czwarty kwartał był kolejnym wyjątkowym kwartałem” – powiedział współzałożyciel, dyrektor generalny i członek zarządu Atlassian Michael Cannon-Brookes.

W segmencie dużych przedsiębiorstw spółka odnotowała rekordową liczbę transakcji o wartości 1 mln USD, 3 mln USD i 5 mln USD. Klienci generujący co najmniej 3 mln USD rocznych powtarzalnych przychodów (ARR) zwiększali te przychody o ponad 50% rok do roku, a klienci z ARR na poziomie co najmniej 5 mln USD – o ponad 70%.

Narzędzie Rovo jest obecnie używane przez ponad 80% firm z indeksu Fortune 500. Liczba działań wspieranych przez Rovo wzrosła o 50% w porównaniu z poprzednim kwartałem. Zarząd powiązał te wyniki z dłuższymi zobowiązaniami klientów, większymi transakcjami, większym wykorzystaniem usług przez obecnych użytkowników, dobrą dynamiką sprzedaży dodatkowych produktów oraz wyższym wskaźnikiem utrzymania przychodów netto (NRR). NRR pokazuje, jak zmieniają się przychody od obecnych klientów po uwzględnieniu rozszerzeń, rezygnacji i ograniczenia zakresu usług.

Dyrektor finansowy i główny specjalista ds. finansowych James Chuong zapowiedział dalsze zwiększanie skali sprzedaży dla dużych przedsiębiorstw. Jednocześnie spółka przyjmuje „przemyślane i ostrożne podejście” do prognoz ze względu na niepewność dotyczącą sytuacji gospodarczej, polityki fiskalnej i otoczenia geopolitycznego.

Prognozy na FY 2027

Atlassian po raz pierwszy przedstawił prognozę ARR z subskrypcji dla całego roku fiskalnego. Spółka oczekuje, że w FY 2027 roczne powtarzalne przychody z subskrypcji wzrosną o 18%.

Zarząd zaznaczył, że tempo wzrostu ARR w FY 2026 było wyższe o około 1 punkt procentowy dzięki przejęciu DX. W FY 2027 Atlassian będzie porównywał wyniki z okresem, który obejmował już to przejęcie, co wpłynie na dynamikę wzrostu.

Spółka podtrzymała także cel trwałego, rentownego wzrostu. Marża operacyjna GAAP ma wynieść 6,5% w pierwszym kwartale FY 2027 oraz 4,5% w całym roku fiskalnym 2027.

W poprzednim kwartale Atlassian wymieniał trwały, rentowny wzrost jako jeden ze strategicznych priorytetów, obok sztucznej inteligencji, segmentu przedsiębiorstw i „systemu pracy”. W czwartym kwartale James Chuong powiedział, że cel marży na FY 2027 ma skierować spółkę na ścieżkę stopniowego przyspieszania i zwiększania rentowności GAAP.

Wyniki finansowe i rozwój produktów

W czwartym kwartale Atlassian odnotował 1,8 mld USD przychodów ogółem, 1,2 mld USD przychodów z chmury, 4,8 mld USD RPO oraz 12% marży operacyjnej GAAP.

Spółka podkreśliła znaczenie ekonomiki i skali zastosowań sztucznej inteligencji. Teamwork Graph obejmuje ponad 200 mld obiektów i połączeń. Zdaniem zarządu organizacje mogą dzięki temu uzyskiwać odpowiedzi o nawet 44% dokładniejsze, zużywając jednocześnie o 48% mniej tokenów. Tokeny są jednostkami tekstu wykorzystywanymi przez modele sztucznej inteligencji do przetwarzania zapytań i generowania odpowiedzi.

Zarząd ocenił, że migracje z centrów danych do chmury przebiegały zgodnie z oczekiwaniami i nie były źródłem dodatkowego wzrostu. Lepsze wyniki wynikały przede wszystkim ze sprzedaży dodatkowych produktów, zwiększania liczby użytkowników oraz dużego zainteresowania pakietami Service Collection i Teamwork Collection.

Liczba wywołań MCP wzrosła w kwartale o 400%. Z usług MCP i interfejsu wiersza poleceń (CLI) korzysta już ponad 1 mln użytkowników. MCP to standard umożliwiający narzędziom sztucznej inteligencji dostęp do danych i funkcji innych aplikacji.

Pytania analityków

Adam Wood z Morgan Stanley pytał o nowe ramy prognozowania ARR z subskrypcji oraz o przyczynę obniżenia prognozy wzrostu do 18% w FY 2027. James Chuong odpowiedział, że bieżące tempo wzrostu ARR z subskrypcji wynosi 23%, a przedstawiona prognoza odzwierciedla „zrównoważone i ostrożne podejście”. Uwzględnia także efekt przejęcia DX w bazie porównawczej oraz dodatkową ostrożność w drugiej połowie FY 2027.

Allan Verkhovski z BTIG zapytał, jak deklarowana poprawa dokładności odpowiedzi o 44% i redukcja zużycia tokenów o 48% przekładają się na wdrożenia u klientów. Michael Cannon-Brookes wskazał na Teamwork Graph oraz komponent sztucznej inteligencji obecny w każdej rozmowie. Jego zdaniem jest to bardzo mocny argument w sytuacji, gdy klienci zwracają większą uwagę na koszty tokenów i wydatki na AI.

Ryan MacWilliams z Wells Fargo pytał o siłę segmentu chmurowego i sposób konstruowania prognoz. James Chuong powiedział, że podejście zarządu pozostaje takie samo. Lepsze wyniki pochodziły ze sprzedaży krzyżowej i zwiększania liczby użytkowników, natomiast migracje z centrów danych do chmury nie przyczyniły się do przewagi wyniku nad oczekiwaniami w wysokości 49 mln USD.

Karl Keirstead z UBS poruszył temat marż w warunkach rosnącego wykorzystania AI. James Chuong wymienił zdyscyplinowane zatrudnianie, przesuwanie zasobów oraz ograniczanie tempa wzrostu wynagrodzeń opartych na akcjach. Atlassian zamierza jednocześnie nadal rozważnie inwestować w sztuczną inteligencję. Michael Cannon-Brookes dodał, że spółka łączy wiele modeli za pośrednictwem bramy AI i z każdym kwartałem robi to coraz lepiej.

Gregg Moskowitz z Mizuho pytał o zatrudnianie deweloperów i skalę zwiększania liczby użytkowników. James Chuong powiedział, że rozszerzanie wykorzystania usług ma szeroki charakter, a około dwóch trzecich użytkowników Jira i Confluence to pracownicy wiedzy. Michael Cannon-Brookes ocenił, że za pięć lat na świecie będzie więcej deweloperów niż obecnie.

David Hynes z Canaccord pytał o dodatkowy wpływ Rovo na wyniki. Michael Cannon-Brookes stwierdził, że popularność narzędzia nie wynika wyłącznie z zainteresowania pierwszych użytkowników nowych technologii. Rovo jest wdrażane bardzo szybko, a korzysta z niego już ponad 80% firm z Fortune 500.

Koji Ikeda z BofA zapytał o ryzyko osłabienia przewagi konkurencyjnej, gdyby dane kontekstowe zostały skupione w innych miejscach. Michael Cannon-Brookes ocenił, że większość organizacji będzie korzystać z trzech do pięciu dużych grafów wiedzy, a Atlassian zamierza być jednym z nich. Spółka chce ułatwiać dostęp do tych danych przez własny serwer MCP i interfejs CLI.

Aleksandr Zukin z Wolfe pytał, czy na rynku dużych przedsiębiorstw nastąpił przełom w wielkości transakcji. Michael Cannon-Brookes odpowiedział, że nie doszło do pojedynczego wydarzenia, które odblokowało ten segment. Jego zdaniem rekordowe wyniki są efektem wielu lat pracy. James Chuong dodał, że Atlassian jest obecny w 85% firm z Fortune 500, ale klienci ci odpowiadają obecnie za około 10% całkowitych przychodów spółki. Przy bazie ARR wynoszącej 6,6 mld USD Atlassian nadal znajduje się na wczesnym etapie rozwoju tego obszaru.

Robbie Owens z Piper Sandler pytał o możliwość wprowadzenia modelu rozliczeń zależnego od zużycia oraz o zwiększenie liczby kredytów Rovo. Michael Cannon-Brookes powiedział, że Atlassian już oferuje kilka elementów takiego modelu. Wskazał na opłaty za przekroczenie limitów oraz model Flex, które znajdują się na wczesnym etapie rozwoju. Dodał, że Teamwork Collection i Service Collection mają być głównymi narzędziami monetyzacji sztucznej inteligencji.

Reakcje analityków i zmiana akcentów względem poprzedniego kwartału

Analitycy ocenili wyniki ogólnie lekko pozytywnie. Wielokrotnie podkreślali skuteczną realizację planów, określając kwartał jako kolejny bardzo mocny okres i „imponujący wynik”. Jednocześnie zwracali uwagę na trwałość wzrostu i ryzyko związane z nowym sposobem prognozowania, w tym na obniżenie oczekiwanego wzrostu do 18% oraz pytanie, czy Teamwork Graph nie stanie się jedynie dodatkową funkcją produktu.

Zarząd utrzymał pozytywny ton w przygotowanych wypowiedziach i podczas pytań analityków. Podkreślał, że spółka z każdym kwartałem poprawia swoje rozwiązania, ale jednocześnie używał ostrożnego języka przy przedstawianiu prognoz.

W porównaniu z trzecim kwartałem zarząd nadal koncentrował się na sztucznej inteligencji i ekonomice danych kontekstowych. W Q3 podkreślano przyspieszenie wykorzystania usług, a zużycie kredytów rosło wtedy o ponad 20% miesiąc do miesiąca. W Q4 większy nacisk położono na skalę sprzedaży dla przedsiębiorstw, dłuższe zobowiązania klientów, większe transakcje i efektywność zużycia tokenów.

Czwarty kwartał koncentrował się na monetyzacji AI za pośrednictwem pakietów oraz na rekordowej wartości transakcji dla przedsiębiorstw. Atlassian odnotował rekordowy kwartał w transakcjach na poziomie 1 mln USD, 3 mln USD i 5 mln USD. W trzecim kwartale spółka podkreślała natomiast największą w historii liczbę przypadków odebrania klientów konkurencji w obszarze zarządzania usługami.

Język prognoz zmienił się z koncentracji na terminach migracji z centrów danych i planowanych zmianach w raportowaniu na pierwszą pełnoroczną prognozę ARR oraz konkretne cele marży operacyjnej GAAP na FY 2027.

Pytania analityków przesunęły się z obaw o wcześniejsze przechodzenie klientów z centrów danych do chmury i ograniczanie liczby użytkowników na kwestie nowego sposobu prognozowania ARR, trwałości sprzedaży dla przedsiębiorstw, struktury kosztów AI oraz rozliczeń zależnych od zużycia.

Ryzyka i obawy

James Chuong powiedział, że Atlassian musi równoważyć dobrą dynamikę działalności z niepewnością dotyczącą sytuacji gospodarczej, polityki fiskalnej i otoczenia geopolitycznego.

Zarząd przyznał, że prognozy są ostrożne, ponieważ rok fiskalny dopiero się rozpoczął. Spółka zamierza przyjąć „nieco bardziej ostrożne podejście” w drugiej połowie FY 2027.

W kontekście konkurencji i pozycji platformy zarząd wskazał dane kontekstowe jako główną przewagę Atlassian. Michael Cannon-Brookes powiedział, że zbudowanie odpowiedniego kontekstu jest bardzo trudne. Spółka zakłada, że klienci będą korzystać z trzech do pięciu dużych grafów wiedzy, a Atlassian chce być jednym z nich.

Podsumowanie

Zarząd przedstawił czwarty kwartał jako zwieńczenie udanego FY 2026. Podkreślił przychody w wysokości 1,8 mld USD, 1,2 mld USD przychodów z chmury, 4,8 mld USD RPO oraz 12% marży operacyjnej GAAP. Przyspieszenie wykorzystania AI – Rovo używane przez ponad 80% firm z Fortune 500 i wzrost liczby wspieranych działań o 50% kwartał do kwartału – powiązano z większymi transakcjami z przedsiębiorstwami, dłuższymi zobowiązaniami klientów i wyższym NRR. Na FY 2027 zarząd po raz pierwszy przedstawił całoroczną prognozę 18% wzrostu ARR z subskrypcji oraz wyznaczył cele marży operacyjnej GAAP na poziomie 6,5% w pierwszym kwartale i 4,5% w całym roku. Jednocześnie podkreślił „przemyślane i ostrożne podejście” w warunkach niepewności gospodarczej, kontynuując rozwój sprzedaży dla przedsiębiorstw oraz inwestycje w efektywność AI i łączenie modeli.