Ankieta NY Fed: oczekiwania inflacji na najbliższe miesiące wzrosły w czerwcu

Nowojorski oddział Rezerwy Federalnej (NY Fed) poinformował, że w czerwcu wzrosły oczekiwania Amerykanów dotyczące inflacji w najbliższym horyzoncie, mimo że ankietowani przewidywali umiarkowane tempo wzrostu cen paliw.

Inflacja liczona rok do przodu była w czerwcu szacowana na 3,7%, wobec 3,5% w maju. To najwyższy odczyt od września 2023 r.

Inflacja trzy lata do przodu wyniosła w czerwcu 3,3%, wobec 3,1% w maju. Z kolei oczekiwania na pięć lat utrzymały się na poziomie 3,0%. Ten ostatni wskaźnik jest szczególnie uważnie śledzony przez banki centralne.

NY Fed wskazał, że wzrost krótkoterminowych oczekiwań inflacyjnych wiąże się z tym, że bieżące odczyty inflacji pozostają pod presją podwyżek cen energii. Wpływ na ceny miała wojna na Bliskim Wschodzie.

Łączny indeks cen wydatków konsumpcyjnych gospodarstw domowych (PCE) w maju wzrósł o 4,1% rok do roku. Oznacza to przyspieszenie względem wzrostu o 3,8% w kwietniu.

Według NY Fed konflikt utrudniał transport kluczowych produktów energetycznych i innych towarów, co przełożyło się na wyraźne podwyżki cen m.in. benzyny oraz oleju napędowego (diesla). Presja na ceny nakładała się jeszcze na wcześniejsze tendencje, przez które inflacja wcześniej przekraczała cel Fed wynoszący 2%.

NY Fed zaznaczył, że najostrzejsza faza konfliktu wygląda na zakończoną, a ceny energii się cofnęły. W wywiadzie telewizyjnym prezes NY Fed John Williams powiedział, że „inflacja nadal jest zbyt wysoka”, dodał jednak, że jest „trochę bardziej pozytywny” w ocenie krótkoterminowych perspektyw inflacji, ponieważ widać spadki cen energii.

Instytucje Fed uważnie obserwują oczekiwania inflacyjne, ponieważ większość zgadza się, że to, jak społeczeństwo postrzega przyszłe tempo wzrostu cen, mocno wpływa na to, jak kształtuje się presja cenowa w gospodarce. Jednocześnie powszechnie zakłada się, że z czasem oczekiwania wrócą do celu, gdy odczyty dla dłuższego horyzontu będą stabilne.

W ramach bieżących dyskusji o polityce pieniężnej Kevin Warsh powiedział w ubiegłym miesiącu, w pierwszej konferencji prasowej jako przewodniczący Fed, że jest zadowolony, iż członkowie Komitetu Otwartego Rynku Rezerwy Federalnej (FOMC) są „jednoznaczni i jednomyślni”: „Komitet dostarczy stabilności cen”.

Fed pozostawił na czerwcowym posiedzeniu polityki pieniężnej docelowy przedział stóp procentowych bez zmian na poziomie 3,5%–3,75%, choć część bankierów centralnych zwracała uwagę na potrzebę podwyżek stóp jeszcze w tym roku z powodu obaw o inflację.

NY Fed podał też, że w ankiecie mimo umiarkowania „ścieżki” inflacji w krótkim terminie społeczeństwo było mniej zaniepokojone cenami benzyny. W czerwcu ceny benzyny miały się utrzymać na poziomie ostatnio obserwowanym w sierpniu 2022 r.

W raporcie odnotowano również, że ankietowani w czerwcu poprawili swoje oceny sytuacji na rynku pracy. Wyraźnie bardziej byli też nastawieni optymistycznie co do stanu finansów osobistych – zarówno obecnie, jak i w przyszłości. Jednocześnie oceny dotyczące tego, jak łatwo będzie uzyskać dostęp do kredytu w przyszłości i obecnie, były mieszane.