AMD: Wedbush podnosi cenę docelową do 600 USD po wydarzeniu o AI

Advanced Micro Devices (NASDAQ: AMD, XETRA: AMD) otrzymało podniesioną cenę docelową do 600 USD z 450 USD. Zmiana nastąpiła po wydarzeniu spółki „Advancing AI 2026”, które odbyło się w środę i czwartek.

W trakcie eventu CEO Lisa Su oraz menedżerowie przedstawili prezentację główną, a następnie odbyła się runda dyskusji z inwestorami. Wedbush zwrócił uwagę, że zarząd unikał omawiania wyników finansowych w ujęciu krótkoterminowym przed publikacją wyników za II kwartał 2026 roku, przez co wydarzenie koncentrowało się głównie na szerszej strategii AI spółki.

Analitycy opisują, że AMD coraz mocniej pozycjonuje się jako „end-to-end compute franchise”, czyli kompleksowe rozwiązania obliczeniowe obejmujące GPU i CPU, sieci, oprogramowanie, obliczenia dla użytkowników oraz „fizyczną AI”. Podkreślają też szeroki zestaw partnerów — zarówno w obszarze enterprise, jak i projektów frontier AI.

„W efekcie po rozmowach wyszliśmy nieco bardziej konstruktywnie nastawieni do konkurencyjnej ścieżki AMD” — napisali analitycy. W ich ocenie rozmowy z dostawcami serwerów i uczestnikami łańcucha dostaw wokół wydarzenia sugerowały dalsze przyspieszanie inwestycji w infrastrukturę AI oraz możliwości w szerszym ekosystemie.

Wedbush wskazał, że nowe porozumienia z Microsoft i Anthropic dają większą pewność, iż przychody AMD z układów i systemów AI dla centrów danych „znacząco przyspieszą” w II połowie 2026 roku oraz w 2027 roku.

Analitycy zwrócili też uwagę na poprawę warunków w łańcuchu dostaw. Ich zdaniem AMD czyni postępy w ograniczaniu barier i odpowiadaniu na rosnący popyt klientów na moce obliczeniowe w centrach danych. Na podstawie wydarzenia i analiz branżowych Wedbush podniósł założenia dotyczące wzrostu przychodów AMD z procesorów i GPU dla centrów danych w 2026 i 2027 roku, co przełożyło się na podniesienie oczekiwań co do przychodów i zysków.

Osobno opisano współpracę AMD z Cerebras. Wedbush wskazał, że połączenie technologii Wafer Scale Engine firmy Cerebras z systemami AMD ma obejmować scenariusze wnioskowania AI o bardzo niskim opóźnieniu. Pierwsze wdrożenia mają pojawić się jeszcze w tym roku za pośrednictwem Cerebras Cloud.

Analitycy dodali, że w ich ocenie relacja ta prawdopodobnie przyniesie wzrost przychodów (będzie korzystna dla wyników finansowych) w porównaniu z wcześniejszymi oczekiwaniami wobec Cerebras i stanowi kolejne potwierdzenie podejścia spółki do dostarczania możliwości szybkiego wnioskowania AI.

Wedbush wskazał też VAST Data jako potencjalnego beneficjenta wydatków na infrastrukturę AI. Według nich firma prywatna wygląda na istotnego dostawcę rozwiązań do zarządzania danymi dla klientów, którzy rozwijają neocloud oraz tworzą modele AI.

Analitycy zauważyli, że licencje na oprogramowanie VAST mogą stanowić zauważalny koszt dla klientów, ale użytkownicy wskazywali na korzyści, m.in. lepszą efektywność przechowywania danych, łatwiejsze użytkowanie i szybszy zwrot z inwestycji w infrastrukturę chmurową.

W odniesieniu do Super Micro Computer Wedbush podał, że rozmowy branżowe wspierały pogląd, iż ostatnie poszerzenie marż może być przynajmniej częściowo trwałe — potencjalnie dzięki przesunięciu w stronę wdrożeń o wyższej wartości oraz przy napiętej podaży. Jednocześnie analitycy zaznaczyli, że większą pewność co do perspektyw marż zyskają po uzyskaniu dodatkowych informacji na temat zmian w biznesie Super Micro.

Wedbush ocenił, że dalsze inwestycje w infrastrukturę AI powinny wspierać dalszy wzrost w całym sektorze. Wskazano tu rozmowy z dostawcami neocloud, firmami budującymi centra danych, dostawcami serwerów oraz dostawcami podzespołów, które miały sugerować kontynuację przyspieszania rozbudowy centrów danych.

Analitycy zwrócili też uwagę na popyt na pamięć powiązany z produktami AI AMD. Ich zdaniem nowsze rozwiązania Instinct mają wymagać znacznie większej ilości pamięci o wysokiej przepustowości. Wedbush napisał, że ograniczona dostępność NAND i DRAM może utrzymać się do czasu uruchomienia kolejnych dostaw w 2028 roku, a podwyżki cen mogą zaczynać się od 20% w III kwartale i w niektórych przypadkach przekraczać 30%.

Akcje AMD są w tym roku wyżej o ponad 150%. W piątek po południu kurs wynosił 538 USD.