AMD otrzymało ważny sygnał zaufania w związku z AI

Akcje Advanced Micro Devices (NASDAQ:AMD) wzrosły we wtorek o 2,8% w handlu przed otwarciem rynku. Powodem była decyzja Raymond James o podwyższeniu rekomendacji dla producenta chipów z „lepiej niż rynek” do „zdecydowanie kupuj”. Analitycy uznali, że AI agentowa, czyli sztuczna inteligencja oparta na autonomicznych agentach, może znacząco zwiększyć rynek procesorów serwerowych i zapewnić AMD jedne z najlepszych perspektyw wzrostu zysków w branży półprzewodników.

AMD projektuje procesory CPU, układy graficzne GPU oraz inne chipy wykorzystywane w komputerach osobistych, konsolach do gier, serwerach i systemach sztucznej inteligencji. Segment centrów danych ma dla spółki coraz większe znaczenie. AMD konkuruje w dziedzinie procesorów serwerowych z Intelem, a w zakresie układów przyspieszających obliczenia AI — z Nvidią.

Analityk Raymond James Simon Leopold przewiduje, że szerszy rynek procesorów serwerowych będzie rósł w skumulowanym średniorocznym tempie 44% przez pięć lat, osiągając około 201 mld USD w 2030 roku. Raymond James prognozuje, że przychody będą napędzane przez tradycyjny popyt ze strony centrów danych, procesory obsługujące i koordynujące układy przyspieszające oraz procesory wspierające zadania związane z AI agentową.

Według szacunków Raymond James sama AI agentowa może odpowiadać za około 85 mld USD wartości tego rynku w 2030 roku.

Leopold ocenia, że AMD łączy najsilniejszy bezpośredni wpływ wzrostu rynku na wyniki finansowe, dobrą pozycję w centrach danych oraz możliwość dalszego zwiększania udziału w rynku.

Ta ocena jest istotna, ponieważ rozwój AI agentowej może zwiększyć popyt na procesory CPU, choć układy GPU nadal pozostają najważniejszym elementem infrastruktury AI. Agenci AI potrzebują procesorów do koordynowania zadań wykonywanych przez układy przyspieszające, zarządzania narzędziami oraz realizowania tradycyjnych obliczeń. Może to stworzyć drugi, obok układów przyspieszających, ważny silnik wzrostu.

Prognoza Raymond James zakładająca rynek o wartości około 201 mld USD jest zbliżona do długoterminowych założeń Nvidii. Jednocześnie pozostaje niższa od własnych szacunków AMD, które mówią o rynku wartym około 220 mld USD.

Dla inwestorów AMD kluczowe będzie to, czy spółka zdoła przełożyć szybki rozwój rynku procesorów na trwałe zwiększanie udziału w rynku oraz wzrost zysków.

Ważne będą przychody z serwerowych procesorów EPYC, tempo wzrostu segmentu centrów danych, marża brutto oraz postępy AMD w rywalizacji z Intelem o wdrożenia w chmurze i u klientów biznesowych. Znaczenie będzie miało także tempo wykorzystania AI agentowej. Raymond James przypisuje tym zastosowaniom około 42% prognozowanego rynku procesorów CPU w 2030 roku.

Pozytywny scenariusz dla AMD będzie bardziej prawdopodobny, jeśli spółka jednocześnie zwiększy udział w rynku procesorów CPU i rozbuduje działalność w zakresie układów przyspieszających. Wolniejsze wdrażanie AI agentowej, niższe wydatki największych dostawców chmury lub ponowna presja cenowa ze strony Intela utrudniłyby realizację prognozowanego wzrostu.