Amazon podnosi wydatki inwestycyjne do 220 mld USD, AWS rośnie o 37%

W ubiegłym tygodniu Amazon.com przedstawił wyniki za drugi kwartał 2026 roku. Przychody netto wyniosły 200,61 mld USD, a zysk netto sięgnął 62,65 mld USD. Na wynik wpłynął bardzo duży wkład inwestycji w Anthropic oraz szybki rozwój Amazon Web Services (AWS), czyli segmentu usług chmurowych. Przychody AWS wzrosły o 37%, przekraczając 42 mld USD.

Amazon podniósł jednocześnie prognozę wydatków inwestycyjnych na 2026 rok do 220 mld USD. Na trzeci kwartał spółka prognozuje przychody netto w przedziale od 197,0 mld USD do 202,0 mld USD oraz wyższy zysk operacyjny. Pokazuje to, że rosnący popyt na sztuczną inteligencję i usługi chmurowe przyspiesza konieczność ponoszenia ogromnych wydatków na infrastrukturę.

Dla długoterminowych perspektyw Amazona najważniejsze jest to, czy spółka będzie w stanie nadal zwiększać zyski dzięki AWS, reklamom i własnej sieci logistycznej. Jednocześnie musi zarządzać wysokimi nakładami inwestycyjnymi oraz obciążeniami regulacyjnymi wynikającymi z prowadzenia działalności na tak dużą skalę.

Najnowsze wyniki wzmacniają pozycję AWS jako najważniejszego krótkoterminowego czynnika wzrostu. Dynamika przychodów na poziomie 37% i wysoka rentowność tego segmentu częściowo łagodzą obawy związane z możliwym przejściem wolnych przepływów pieniężnych na poziom ujemny. Wolne przepływy pieniężne to środki pozostające spółce po sfinansowaniu bieżącej działalności i inwestycji.

Podwyższenie prognozy wydatków inwestycyjnych do 220 mld USD ma szczególne znaczenie, ponieważ bezpośrednio wiąże się z rozwojem AWS i wyścigiem o infrastrukturę dla sztucznej inteligencji. Plan rekordowych nakładów został ogłoszony obok rekordowego zysku netto za drugi kwartał w wysokości 62,65 mld USD, który został zwiększony dzięki udziałowi Amazona w Anthropic.

Wyniki pokazują, jak wiele zależy obecnie od tego, czy Amazon przekształci ogromne, ponoszone z góry inwestycje w AI i chmurę w trwałe zyski wysokiej jakości. Tak szybki wzrost wydatków może jednak obciążać wolne przepływy pieniężne i obniżać zwrot z inwestycji, jeśli popyt lub możliwość podnoszenia cen okażą się słabsze od oczekiwań.

Prognozy dla Amazon.com zakładają, że do 2029 roku przychody spółki wzrosną do 1 092,0 mld USD, a zyski osiągną 149,6 mld USD. Szacowana wartość godziwa akcji wynosi 312,99 USD, co oznacza potencjalny wzrost o 33% względem obecnej ceny.

Wyceny akcji Amazon.com przygotowane przez 69 członków społeczności Simply Wall St mieszczą się w szerokim przedziale od 230,61 USD do 542,92 USD za akcję. Tak duża różnica pokazuje, jak odmiennie inwestorzy oceniają wpływ przyszłych zwrotów z infrastruktury AI na długoterminowe wyniki Amazona.