Amazon: wolumen opcji call rośnie, rynek wycenia niemal 7% ruch po wynikach

Amazon (AMZN) przygotowuje się do publikacji wyników za II kwartał 2026 w czwartek po zamknięciu giełdy. W środę akcje zamknęły się na poziomie 226,65 USD, co oznacza spadek o 1,8%. W handlu przed otwarciem (premarket) w czwartek kurs wzrósł o 3,2% do 233,80 USD.

Analiza łańcucha opcji z wygaśnięciem 31 lipca—konkretnie straddle at‑the‑money (jednoczesny zakup opcji call i put o tej samej cenie wykonania)—przy cenie wykonania 227,50 USD ujawnia oczekiwania traderów. Ostatnie notowania to call za 7,35 USD i put za 8,25 USD, co daje łączną premię 15,60 USD. To implikuje oczekiwany ruch rzędu ±6,9% od środowego zamknięcia, czyli zakres handlowy między 211,05 USD a 242,25 USD do wygaśnięcia w piątek. Wzrost w premarkecie skonsumował już niemal połowę tego wycenionego ruchu.

W łańcuchu opcji dominuje aktywność po stronie callów, co wskazuje na silne spekulacje na wzrost kursu. Najbardziej handlowanym kontraktem jest call z ceną wykonania 240 USD — dzienny wolumen wyniósł 9 578 kontraktów przy open interest (liczbie otwartych pozycji) 16 883. Ten poziom leży blisko górnej granicy wyznaczonej przez wyceniony ruch (242,25 USD) i stał się głównym celem spekulantów nastawionych na wzrost.

Inwestorzy kupują też bardziej odległe, tanie callowe „losy”. Call z ceną wykonania 255 USD przeszedł 8 459 kontraktów przy cenie zaledwie 0,70 USD, co pokazuje apetyt na tanią premię z nadzieją na znaczący skok po wynikach.

Ruch w premarkecie stworzył istotną dynamikę przy cenie wykonania 230 USD. Dla tego poziomu odnotowano 7 620 kontraktów obrotu i open interest 9 904. Przy kursie akcji 233,80 USD ten call bliski bycia w pieniądzu stał się w pieniądzu, co może zmusić sprzedających cally i animatorów rynku do zabezpieczania pozycji (delta‑hedging) poprzez kupno akcji, potencjalnie dodając paliwa do wzrostu po wynikach.

Po stronie putów obraz jest inny — skoncentrowane ubezpieczenie przed skrajnym spadkiem (tzw. tail‑risk). Najwyższy dzienny wolumen putów przypadł na głęboko poza pieniędzmi (OTM) poziom 205 USD, gdzie zawarto 6 562 kontrakty. Ta koncentracja działa jak polisa katastroficzna, sugerując, że instytucje aktywnie zabezpieczają portfele przed dużym spadkiem wykraczającym poza wyceniony zakres.

Dodatkowo put z ceną wykonania 220 USD miał istotny wolumen 2 839 kontraktów, tworząc strefę wsparcia tuż poniżej środowego zamknięcia. Poziom 200 USD utrzymuje silny open interest na poziomie 8 320 kontraktów i pełni rolę znaczącej psychologicznej podłogi.

Łącznie rynek opcji wskazuje na oczekiwanie znacznej zmienności po wynikach Amazona, z dominującą spekulacją po stronie callów, podczas gdy instytucje zabezpieczają się przed skrajnymi spadkami.