Albemarle (ALB) w centrum zainteresowania: co może wpływać na kurs w najbliższym czasie

W ostatnim miesiącu kurs Albemarle, spółki z branży chemii specjalistycznej, spadł o -5,6%. Dla porównania Zacks S&P 500 composite wzrósł o +1,4%, a branża Zacks Chemical - Diversified, do której zalicza się Albemarle, obniżyła się o -7,4%. Pytanie brzmi, w którą stronę może pójść notowanie w krótkim terminie.

W praktyce o kierunku kursu często decydują fundamentalne zmiany w oczekiwaniach rynkowych, szczególnie te dotyczące zysków. Wycena spółki w modelach rynkowych opiera się na wartości przyszłych strumieni zysków, dlatego gdy analitycy podnoszą prognozy zysków, rośnie też szacowana wartość godziwa akcji. Jeżeli ta wartość przewyższa cenę rynkową, inwestorzy mają tendencję do kupowania, co zwykle przekłada się na ruch kursu w górę.

Rewizje prognoz zysków (earnings estimate revisions)

Na bieżący kwartał rynek oczekuje zysku 3,08 USD na akcję. Oznacza to zmianę o +2700% rok do roku. W ciągu ostatnich 30 dni prognoza konsensusu wzrosła o +12%.

Na obecny rok fiskalny konsensus wskazuje zysk 12,39 USD na akcję, czyli +1668,4% względem poprzedniego roku. W ostatnich 30 dniach prognoza podniosła się o +7,7%.

Na kolejny rok fiskalny konsensus zakłada zysk 12,64 USD na akcję, co oznacza +2,1% wobec tego, co Albemarle ma raportować rok wcześniej. W ciągu ostatniego miesiąca prognoza została podniesiona o +5,2%.

Z uwagi na skalę ostatnich zmian w konsensusie oraz kilka dodatkowych czynników związanych z prognozami zysków, Albemarle otrzymało ocenę Zacks Rank #1 (Strong Buy), wskazującą na potencjał lepszego zachowania kursu w najbliższym czasie.

Oczekiwania dotyczące wzrostu przychodów

Sama poprawa zysków zwykle nie utrzymuje się, jeśli spółka nie potrafi jednocześnie zwiększać sprzedaży. W przypadku Albemarle konsensus dla bieżącego kwartału zakłada sprzedaż na poziomie 1,48 mld USD, co oznacza +11,4% rok do roku.

Dla obecnego roku fiskalnego rynek szacuje przychody na 5,99 mld USD (zmiana +16,4%), a dla kolejnego roku fiskalnego na 6,34 mld USD (zmiana +5,9%).

Ostatnie wyniki i historia „zaskoczeń”

W ostatnim raportowanym kwartale Albemarle pokazało przychody 1,43 mld USD, czyli +32,7% rok do roku. Zysk na akcję wyniósł 2,95 USD, podczas gdy rok wcześniej było to -0,18 USD.

W porównaniu z konsensusem przychodów na poziomie 1,33 mld USD spółka wygenerowała wynik o 7,82% lepszy. Zaskoczenie po stronie EPS wyniosło +137,9%.

W ciągu ostatnich czterech kwartałów Albemarle trzykrotnie przebiło konsensus EPS, a za każdym razem osiągało też wyższe niż oczekiwane przychody.

Wycena

Przy decyzjach inwestycyjnych znaczenie ma również to, czy obecna cena akcji odzwierciedla wartość wewnętrzną biznesu i jego perspektywy wzrostu. Porównanie wskaźników takich jak P/E (cena do zysku), P/S (cena do sprzedaży) czy P/CF (cena do przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej) pomaga ocenić, czy spółka jest notowana z premią, dyskontem lub „w punkt”.

W ramach systemu Zacks Style Scores spółka otrzymała Value Style Score: D, co oznacza, że notuje się z premią w porównaniu do swoich rówieśników.

W efekcie, mimo że w ostatnim miesiącu kurs spadał, po stronie Albemarle widać wyraźne wsparcie ze strony podnoszonych prognoz zysków i przychodów oraz korzystnej historii względem konsensusu. Ocenę Zacks Rank #1 uzasadniają natomiast przede wszystkim ostatnie zmiany w konsensusie zysków i powiązane czynniki.