Akcje SpaceX spadają o 9% po gorącym rajdzie po IPO

W czwartek akcje SpaceX spadły o 9%, kończąc nerwową końcówkę tygodnia po bardzo dynamicznym rajdzie po IPO. W środę kurs zniżkował już o 5%, a to zapoczątkowało dwusesyjną serię spadków, która skorygowała część wcześniejszych wzrostów zgromadzonych od czasu debiutu na Nasdaq.

SpaceX ustaliło cenę IPO na 135 USD za akcję. Jeszcze do wtorkowego zamknięcia kurs wzrósł o ponad 40%, po czym w końcowych dwóch sesjach tygodnia inwestorzy zaczęli tracić impet.

Pod koniec środy łączna wycena firmy wynosiła 2,52 bln USD. Oznaczało to, że SpaceX pozostawało za Amazonem tylko minimalnie. W szczytowym momencie we wtorek wycena SpaceX przekroczyła zarówno Amazon, jak i na chwilę Microsoft, a spółka znalazła się w gronie czterech najcenniejszych podmiotów giełdowych notowanych w Stanach Zjednoczonych.

Oferta publiczna przyniosła 75 mld USD, wyprzedzając rekordowy w tamtym czasie poziom pozyskany w 2019 roku przez Saudi Aramco.

W tym samym czasie SpaceX poinformowało o wzmocnieniu składu rady dyrektorów. Od razu weszła w życie decyzja o powołaniu Roelofa Botha do zarządu jako niezależnego dyrektora. Według opisu roli jego zadania w radzie obejmują także miejsce w komitecie audytu. Spółka wskazała w zgłoszeniu do organów, że doświadczenie Botha obejmuje pracę w wielu radach nadzorczych spółek publicznych oraz znaczący udział w pracach komitetu audytu. Jednocześnie zaznaczono, że Botha ma wcześniejszą relację z Elonem Muskiem — dołączył do działu finansów PayPala, gdy Musk prowadził tę firmę.

Elon Musk kontroluje ponad 82% głosów i jednocześnie ma osobisty pakiet o wartości ponad 1 bln USD, co w praktyce daje mu niemal całkowitą decyzyjność w sprawach spółki. Musk pełni funkcję przewodniczącego rady, prezesa oraz dyrektora ds. technologii.

Wzrost wyceny po IPO przyciągnął też uwagę analityków, którzy zwracali uwagę na pytanie, czy fundamenty firmy będą w stanie uzasadnić poziom notowań. W 2025 roku SpaceX miało 18,7 mld USD przychodów, ale jednocześnie zanotowało 4,9 mld USD straty netto. Straty miały się utrzymywać również w 2026 roku — łącznie o dodatkowe 4,28 mld USD do końca pierwszego kwartału.

W niedzielę Musk opublikował na X wpis, w którym zasugerował możliwość osiągnięcia rocznych przychodów rzędu 1 bln USD do 2030 roku — podał, że firma „mogłaby być w stanie” dojść do tego poziomu.

Peter Boockvar, chief investment officer w One Point BFG Wealth Partners, zwracał uwagę, że rynek skupia się obecnie na historii i emocjach związanych z firmą, a w pewnym momencie kluczowe będą twarde wyniki: „inwestorzy handlują narracją, handlują ruchem kursu, handlują ekscytacją, handlują Elonem Muskiem, ale w końcu gumka spotyka się z fundamentami”. Dodał, że zniwelowanie różnicy między ceną a wynikami zajmie „co najmniej kilka lat”.