Akcje Okta rosną o 29% po wynikach: czy kupować?

Akcje Okta (OKTA) wzrosły o 28,63% po tym, jak spółka opublikowała w środę wyniki za drugi kwartał roku fiskalnego 2027. Przychody zwiększyły się o 11% rok do roku, do 805 mln USD, a przychody z subskrypcji wzrosły o 12%, do 793 mln USD.

Skorygowany zysk wyniósł 1,05 USD na akcję i przekroczył konsensus prognoz Zacks o 9,38%. Przychody przekroczyły konsensus o 1,62%.

Ważniejsze okazały się wskaźniki pokazujące przyszły popyt. Zobowiązania do realizacji pozostałych świadczeń (RPO), czyli wartość zakontraktowanych usług, które spółka ma dostarczyć w przyszłości, wzrosły o 17%, do 4,86 mld USD. Bieżące RPO (cRPO), dotyczące usług realizowanych w ciągu najbliższych 12 miesięcy, zwiększyło się o 14%, do 2,59 mld USD.

Tempo wzrostu cRPO przyspieszyło. Roczna wartość kontraktów (ACV) w segmencie tożsamości pracowników wzrosła o 11%, a w segmencie tożsamości klientów — o 13%. Marża wolnych przepływów pieniężnych, pokazująca, jaka część przychodów pozostaje po wydatkach operacyjnych i inwestycjach, zwiększyła się o 580 punktów bazowych, do 28,1%.

### Okta korzysta z popytu dużych firm i nowych produktów

Okta korzysta z silnego popytu ze strony przedsiębiorstw. W drugim kwartale roku fiskalnego 2027 liczba klientów generujących ponad 1 mln USD rocznej wartości kontraktów wzrosła o ponad 20%, przekraczając łącznie 600.

Sprzedaż dodatkowych produktów obecnym klientom, sprzedaż produktów uzupełniających oraz pozyskiwanie nowych szans sprzedażowych utrzymały się na dobrym poziomie. Anthropic wybrał Oktę jako pierwszego dostawcę tożsamości obsługującego Enterprise Managed Auth dla konektorów MCP. Okta rozszerzyła także relacje z firmami AWS, Cisco, OpenAI, Databricks i Snowflake oraz dodała ponad 25 integracji Cross-App Access.

Baza klientów Okty liczy ponad 20 000 podmiotów. Daje to spółce istniejący kanał dystrybucji, przez który może wprowadzać produkty związane z bezpieczeństwem sztucznej inteligencji.

Nowe produkty odpowiadały za około 30% wartości zawartych kontraktów w kwartale. Dodanie nowego produktu do transakcji zwiększa roczną wartość kontraktu średnio o około 40%. Okta for AI Agents zdobyła w kwartale dziesiątki kontraktów, w tym kilka o wartości przekraczającej 1 mln USD.

Okta Identity Governance, Privileged Access, Identity Threat Protection oraz inne nowsze produkty zwiększają kwoty wydawane przez klientów na platformę. Inwestycje Okty w giełdy usług chmurowych, globalnych integratorów systemów i partnerów kanałowych poprawiają również ekonomię zawieranych transakcji.

Szybkie wdrażanie agentów AI w przedsiębiorstwach poszerza rynek usług związanych z bezpieczeństwem tożsamości, na którym działa Okta. Obejmuje on już nie tylko tożsamość ludzi, lecz także tożsamość maszyn i agentów.

Okta for AI Agents oferuje wykrywanie agentów, zarządzanie nimi, kontrolę dostępu i ochronę podczas działania. Auth0 for AI Agents jest przeznaczone dla deweloperów tworzących aplikacje wykorzystujące agentów AI. Okta wskazała, że rozmowy o bezpieczeństwie AI coraz częściej prowadzą do szerszych projektów modernizacji zarządzania tożsamością. Może to stworzyć dodatkowe możliwości sprzedaży produktów z platformy Okty.

Czynniki te powinny sprzyjać wzrostowi kursu akcji OKTA. Okta konkuruje między innymi z Microsoftem (MSFT), CrowdStrike (CRWD) i Cisco Systems (CSCO). Od początku roku akcje CrowdStrike, Cisco i Microsoftu przyniosły odpowiednio 94,5%, 45,6% i 4,5% zwrotu.

### Okta przedstawiła pozytywne prognozy na rok fiskalny 2027

Na cały rok fiskalny 2027 Okta prognozuje przychody od 3,216 mld USD do 3,226 mld USD. Oznaczałoby to wzrost o 10–11% względem wyniku z roku fiskalnego 2026. Spółka oczekuje także skorygowanego zysku na akcję od 3,90 USD do 3,94 USD.

W trzecim kwartale roku fiskalnego 2027 przychody mają wynieść od 813 mln USD do 817 mln USD, czyli o 10% więcej niż w analogicznym kwartale poprzedniego roku. Prognozowany skorygowany zysk na akcję wynosi od 0,92 USD do 0,94 USD.

Konsensus prognoz Zacks dotyczący zysku Okty w roku fiskalnym 2027 wzrósł w ciągu ostatnich 30 dni o 0,01 USD, do 3,84 USD na akcję. Taka prognoza oznaczałaby wzrost o 9,71% względem wyniku z roku fiskalnego 2026. Konsensus przychodów wynosi obecnie 3,21 mld USD, co oznacza oczekiwany wzrost o 9,96% względem wyniku z roku fiskalnego 2026.

W przypadku trzeciego kwartału roku fiskalnego 2027 konsensus zysku pozostał w ciągu ostatnich 30 dni bez zmian i wynosi 0,93 USD na akcję. Oznaczałoby to wzrost o 13,41% względem analogicznego kwartału poprzedniego roku. Konsensus przychodów wynosi 813,2 mln USD, czyli o 9,6% więcej niż rok wcześniej.

### Dlaczego akcje OKTA mają rekomendację „kupuj”

Akcje OKTA są wyceniane z premią, co pokazuje ocena Value Score na poziomie F. Wskaźnik ceny do prognozowanej sprzedaży na najbliższe 12 miesięcy (P/S) wynosi dla Okty 8,91. To więcej niż mediana dla porównywanej grupy wynosząca 5,06 oraz wynik Cisco na poziomie 6,16.

Jednocześnie Okta jest tańsza od Microsoftu i CrowdStrike. Ich wskaźniki P/S wynoszą odpowiednio 9,36 i 34,77.

Poprawiające się wskaźniki wzrostu, rosnąca liczba dużych klientów oraz większy udział nowych produktów wzmacniają argumenty przemawiające za inwestycją w akcje Okty. Dodatkowym źródłem wzrostu może być rosnące wykorzystanie Okta for AI Agents, ponieważ przedsiębiorstwa coraz częściej szukają sposobów ochrony agentów AI i tożsamości maszyn.

Na perspektywy spółki wpływają także przyspieszający wzrost cRPO, dobre możliwości sprzedaży dodatkowych produktów, rosnące marże wolnych przepływów pieniężnych oraz pozytywne prognozy na rok fiskalny 2027.

Okta ma obecnie ranking Zacks nr 2 („kupuj”), co oznacza, że inwestorzy powinni już teraz zacząć gromadzić akcje spółki.